近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家被(bèi)要(yào)求(qiú)自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易商纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同(shāng)协(xié)会已(yǐ)对中国(guó)建设银行股份(fèn)有限公司债务融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大(dà)连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易(yì)合理性(xìng)，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或(huò)做(zuò)市(shì)等(děng)方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承(chéng)销的(de)多期(qī)债(zhài)务(wù)融资工具发(fā)行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会网(wǎng)站披露(lù)，近期(qī)在查处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市场自纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同(zì)律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会监管处(chù)罚(fá)力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)共对(duì)68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家(jiā)（人(rén)）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师(shī)事(shì纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同)务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和(hé)54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的(de)处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多期(qī)债(zhài)务融资(zī)工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具未(wèi)按照发行(xíng)文件(jiàn)约(yuē)定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从事相(xiāng)关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市(shì)场基(jī)石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流(liú)动(dòng)性、促(cù)进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继(jì)续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为债券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行特别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负(fù)起相应的公序责(zé)任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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