今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基(jī)金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构居(jū)多，此外(wài)，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限公(gōng)司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的开户(hù)、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的相关业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民商(shāng)基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报(bào)记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司(sī)终止了合(hé)计(jì)17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的(de)合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立(lì)基(jī)金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受(shòu)到监管处(chù)罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加(jiā)速(sù)了对尾(wěi)部销售机(jī)构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总(zǒng)经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是(shì)基金代销机构(gòu)销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也(yě)没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公司(sī)的投研(yán)能(néng)力，管理规模，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠(qú)道方面(miàn)基础较强，世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁更擅(shàn)长(zhǎng)固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠(qú)道(dào)线上渠(qú)道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台(tái)流量形(xíng)成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线(xiàn)下(xià)营(yíng)业部(bù)为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前三(sān)名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁(jī)金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了(le)注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来(lái)基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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