金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅消(xiāo)息(xī)，再(zài)次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银行承(chéng)办(bàn)的“沪市金融业(yè)专题(tí)座谈会”将在本(běn)周三召开。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论的重要内容(róng)为“在服务中国式现代化中促进金融业(yè)估值提升(shēng)和高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)”。参(cān)会机构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融板块开(kāi)启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券(quàn)触一度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值(zhí)的(de)中国(guó)人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下(xià)，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成(chéng)指和(hé)创(chuàng)业(yè)板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信(xìn)证券：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构之间的(de)看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指(zhǐ)出，部分(fēn)高(gāo)分红国(guó)企标的近期显著盘整(zhěng)是(shì)对短期交易扩散过(guò)快过(guò)多，股息(xī)支付能力(lì)相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并(bìng)非(fēi)意味着整体高分(fēn)红国企投资(zī)主题的(de)结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高(gāo)，未(wèi)来随着经济的逐(zhú)步(bù)复(fù)苏，“中特(tè)估”主题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估(gū)值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对偏(piān)空。中信证(zhèng)券研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度很(hěn)高、波动很(hěn)大但是区间回报不(bù)明(míng)显的阶段，表现出典型的板块内部博(bó)弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低迷(mí)，4月(yuè)新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日(rì)新发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转。配置(zhì)型外(wài)资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月(yuè)以来首次单月净(jìng)流出(chū)，5月截至12日恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距(jù)。在缺(quē)乏持续增量(liàng)机(jī)构资金的情(qíng)况下，A股存量(liàng)博(bó)弈特征已演(yǎn)绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示(shì)，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间(jiān)和耐(nài)心，主题交易是过高的(de)经济(jì)预期下(xià)修过程中的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈(yì)降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提(tí)高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报(bào)，主题(tí)交(jiāo)易的(de)顶峰(fēng)已过，重(zhò燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗ng)回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特(tè)估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有(yǒu)买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也不(bù)想要(yào)。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特(tè)估(gū)的(de)龙头股在(zài)当前位置对他而(ér)言(yán)没有配置(zhì)的(de)吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值的(de)角度而言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续买入(rù)中特(tè)估的理由(yóu)，但当(dāng)一(yī)只中特估龙头股在(zài)两三个交(jiāo)易日(rì)内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待(dài)在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的(de)直观判断，这代表着资金参(cān)与方(fāng)的短(duǎn)期泡(pào)沫化(huà)，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有(yǒu)效(xiào)认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人将(jiāng)启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的(de)首募(mù)规模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中(zhōng)国国(guó)企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入也(yě)逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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