市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层(céng)次资(zī)本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同(tóng)日(rì)，上(shàng)交所发文称，将在(zài)证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科(kē)创50成(chéng)分增强策略ETF。业(yè)内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将(jiāng)拥有更灵(líng)活的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资金入市，也(yě)能(néng)更好地服务于科创板(bǎn)上市(shì)企业(yè)。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展(zhǎn)股票(piào)期权试(shì)点(diǎn)以来，证监会(huì)组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现(xiàn)货(huò)市场的作(zuò)用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续(xù)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在目前(qián)行之有效的风险防(fáng)控和市(shì)场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市场监管(guǎn)，确(què)保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会也(yě)表示(shì)，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健(jiàn)运行和(hé)风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制度(dù)规则体系，加强运行(xíng)管理和(hé)风险监(jiān)测(cè)。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会(huì)将(jiāng)进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制(zhì)，并根据(jù)市场运行情况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特(tè)色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措(cuò)，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融(róng)中心建(jiàn)设(shè)、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)决(jué)策部署(shǔ)的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创(chuàng)板(bǎn)，激(jī)发科(kē)创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的示范(fàn)引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，对(duì)促进(jìn)科创板企(qǐ)业进(jìn)一步(bù)发(fā)挥科创能(néng)效、支(zhī)持(chí)科创板(bǎn)建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管(guǎn)理需岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权市场长期(qī)持(chí)续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓(gǔ)励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企业(yè)上市的(de)集聚示(shì)范效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公(gōng)司519家(jiā)，总(zǒng)市(shì)值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市(shì)场(chǎng)需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力(lì)和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引领作用(yòng)的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最(zuì)大(dà)华夏上证科(kē)创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿(yì)元(yuán)，是同期非(fēi)货ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以(yǐ)来，市场对(duì)风险管理工(gōng)具的(de)呼(hū)声不(bù)断，由(yóu)于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科(kē)创板个股(gǔ)面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的(de)上(shàng)市(shì)，将会给投(tóu)资者提(tí)供(gōng)更加灵活(huó)的风险管理工具，使(shǐ)得(dé)投(tóu)资者更有效率管理风(fēng)险(xiǎn)的同(tóng)时，能够有更多的时间(jiān)和(hé)精力去关注标的对(duì)应上(shàng)市公(gōng)司(sī)的(de)投资价(jià)值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有(yǒu)所扩大，提供(gōng)更好的流(liú)动性，市(shì)场稳定性(xìng)提升(shēng)；也(yě)将为市场带来更多(duō)的增量资金，更好地(dì)服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价(岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点jià)格发现、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作用。截至目前(qián)，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期(qī)权(quán)市场上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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