大型(xíng)股推(tuī)动(dòng)了(le)2023年的美(měi)股(gǔ)市场的(de)反弹，但这种情(qíng)况(kuàng)可能不(bù)会持(chí)续(xù)太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼近，这些市场领(lǐng)军股现(xiàn)在面拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗(miàn)临的抛售风(fēng)险要比其他股票(piào)更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采(cǎi)访(fǎng)时表示(shì)，“到目前(qián)为(wèi)止，股市一直保持稳(wěn)定，更多的是(shì)向(xiàng)优(yōu)质资产和现金转移，这种(zhǒng)情况(kuàng)比我们想象的要持续得(dé)长一些，但我们仍然认为，最终(zhōng)股(gǔ)价将更全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头集中在一个领域，因此(cǐ)只有少数几只(zhǐ)大型公司的股票引(yǐn)领(lǐng)市场走(zǒu)高。他同时也补(bǔ)充道，市场行为(wèi)通常与增长放(fàng)缓的经(jīng)济环(huán)境有关(guān)。

　　“这是典(diǎn)型的周(zhōu)期(qī)后期行(xíng)为，即随着经济增长开始减速，但并未进入(rù)负增长区间，资金(jīn)就(jiù)会(huì)流向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经济数据开始向收缩(suō)的方向恶化，投资(zī)者将越来(lái)越看空股市，并(bìng)开始转(zhuǎn)向(xiàng)现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某(mǒu)拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗个时(shí)候，当增长(zhǎng)数据开始进一步减速，向负增长(zhǎng)方向滑去(qù)时，你往(wǎng)往会看到(dào)对(duì)高质(zhì)量资产的投资(zī)转向对现金的(de)投(tóu)资。”

　　这就意(yì)味着，这(zhè)些大型公(gōng)司(sī)股(gǔ)价的稳定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性公(gōng)司面(miàn)临更大的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市(shì)场技(jì)术人(rén)员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出，“我们的(de)观点是，大型科技(jì)股(gǔ)一(yī)直受(shòu)益于(yú)其他行(xíng)业的抛售，但(dàn)最终一旦这种轮转结束(shù)，这些(xiē)指数将相当脆弱。这种分散通常(cháng)发生在市场(chǎng)反弹的(de)后期。”

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