今年以来(lái)基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是(shì)双向选择(zé)，在高(gāo)质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办(bàn)理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部(bù)利(lì)得基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商基金的(de)基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关(guān)系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代(dài)销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的(de)基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代(dài)销机构数(shù)量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司对于(yú)代销机构的果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的(de)选择(zé)标准也(yě)在(zài)提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了(le)对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通(tōng)常是(shì)基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)是(shì)市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自(zì)身(shēn)的发(fā)展状况有选择的与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募(mù)公司(sī)渠(qú)道(dào)负责人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当一(yī)部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能(néng)有销果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究(jiū)人(rén)士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的(de)机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各(gè)有千(qiān)秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服(fú)务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来(lái)的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币(bì)市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的(de)代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构代销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业分(fēn)化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的(de)保险代(dài)理公(gōng)司(sī)。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方代(dài)销(xiāo)机构也被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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