投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前(qián)布局(jú)

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片(piàn)和算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局英伟达(dá)或(huò)相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟(wěi)达(dá)在(zài)某些方面有业务(wù)上(shàng)的合(hé)作(zuò)。从公募基金一季(jì)度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有(yǒu)英(yīng)伟达公(gōng麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁)司股票的公募(mù)基金主要集(jí)中在(zài)能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的(de)是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年(nián)初至(zhì)今(jīn)的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式(shì)解决方(fāng麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁)案的提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的(de)投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的(de)众(zhòng)多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科(kē)技革命最(zuì)新(xīn)的突破(pò)口。能(néng)够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商业(yè)模式的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这些(xiē)特质，他(tā)们(men)的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来(lái)很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到(dào)资(zī)金关注，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到(dào)业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体(tǐ)营(yíng)收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑(chēng)的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询(xún)首席(xí)分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产业的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片(piàn)业(yè)务快(kuài)速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股(gǔ)价表现以及背后的(de)产能(néng)扩张信(xìn)息(xī)就是最好的例(lì)证。而从未(wèi)来(lái)的一(yī)段时(shí)间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势(shì)值得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值回归的(de)规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时(shí)候要选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气(qì)能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买(mǎi)入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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