文/解运亮博士信达证(zhèng)券首席宏观分析师

　　核心(xīn)观(guān)点(diǎn)

　　第一，纵观(guān)4月政治局会(huì)议通稿，一个整体印象是会(huì)议(yì)精神(shén)超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时隔(gé)一年零四(sì)个月之后，中央(yāng)提出最(zuì)新判断，“三(sān)重压力”得到缓解。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场对于(yú)稳(wěn)增长力度可能减弱的担(dān)忧。

　　第四，会议(yì)明(míng)确(què)提出“恢复和扩大需(xū)求是当前经济持(chí)续回(huí)升向好的关(guān)键所在”。

　　第五，会(huì)议针(zhēn)对多方(fāng)面工(gōng)作都做(zuò)了(le)积(jī)极部署(shǔ)，对社会各界的(de)关切都做了(le)积(jī)极回(huí)应(yīng)，半导(dǎo)体、新能(néng)源(yuán)、人工智(zhì)能(néng)、平台企业(yè)、消费、投资、一带一(yī)路等领域都看(kàn)到了利(lì)好。

　　第六，会议专门(mén)提到(dào)，在超大特大城(chéng)市积极稳步推(tuī)进(jìn)城中(zhōng)村改造和“平急两用(yòng)”公(gōng)共基(jī)础设施建设，可能(néng)带来经济新的增长点，值得(dé)高(gāo)度重视。

　　第(dì)七(qī)，所有这些变化(huà)，背后都(dōu)反映出(chū)整体经济(jì)工作思路已(yǐ)经发生了大(dà)变(biàn)化。为市场主体做好服务，以发展经(jīng)济为己任(rèn)，这(zhè)可能(néng)是4月份政治(zhì)局会议(yì)向(莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义xiàng)市场释放的(de)深刻信号。

　　风(fēng)险(xiǎn)因素：国内政策(cè)落(luò)地不及预(yù)期，国际政治局势演变超预期

　　正(zhèng)文

　　第(dì)一，纵(zòng)观4月政(zhèng)治局会议(yì)通稿，一个整体印象是会议精神超出市场预期。每年4月份的政治(zhì)局会议，在经济(jì)工(gōng)作领域，重要性可(kě)能仅(jǐn)次于几个(gè)月前(qián)的中央经济工(gōng)作会(huì)议。原因也简(jiǎn)单(dān)，如果说中央经济工作会议确定(dìng)了此后一年的政策导向，那(nà)么4月份会议就确定了未来8个月的政策导(dǎo)向。今年4月的(de)政治局会议，在方(fāng)方面面都体(tǐ)现(xiàn)出对经(jīng)济(jì)的呵护(hù)和支持，既好于往(wǎng)年同期，也(yě)超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　第二，在“三(sān)重压(yā)力”提出时(shí)隔一(yī)年(nián)零四个月(yuè)之后，中央(yāng)提出最(zuì)新判断(duàn)，“三重(zhòng)压力”得到缓(huǎn)解(jiě)。2021年12月中(zhōng)央经济工作会议提出，中(zhōng)国经济面(miàn)临需(xū)求收(shōu)缩、供给冲(chōng)击、预期(qī)转弱三(sān)重压力，整个(gè)2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫情防控政策优化至今，中央指出“我国疫情防(fáng)控取得重大(dà)决定性胜利”，“经济社(shè)会全面恢复常(cháng)态化运行”。今年一季度经(jīng)济增长大(dà)幅好(hǎo)于(yú)预期，“五一(yī)”旅游出行远超(chāo)2019年同期水平，都体现出经济社会常态化(huà)运行中的强大修复动能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中国经济(jì)修复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市(shì)场对(duì)于稳增长力(lì)度可(kě)能(néng)减弱的担忧(yōu)。4月会议对经(jīng)济面临问题的定性(xìng)是“当前(qián)我国经济运行(xíng)好(hǎo)转(zhuǎn)主(zhǔ)要是恢复性的(de)，内生动力还不强，需求仍然(rán)不(bù)足，经(jīng)济转型升级面临新的阻(zǔ)力，推(tuī)动高质量发展仍(réng)需(xū)要克服(fú)不少困难挑战。” 问题决定对(duì)策，有什么样的问题，就有什么样的对(duì)策(cè)。2019年4月(yuè)，问题定性是“更(gèng)多(duō)是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较(jiào)小的窗口期”。这两次(cì)会议之后(hòu)，稳增长力度(dù)都有回收。今年一季(jì)度经济增(zēng)长(zhǎng)超预期，市场又出现了对后(hòu)续稳增长(zhǎng)力(lì)度减弱的担(dān)忧。但从(cóng)这次中央对问题的定(dìng)性(xìng)看，经济内生动力仍需增(zēng)强(qiáng)，需求仍需扩大，这(zhè)就意味(wèi)着稳增长力度可能不但(dàn)不会减弱，还要有针对性地加大。这(zhè)就冲(chōng)淡了市场的(de)一大担忧(yōu)。

　　第四(sì)，会议明确(què)提出(chū)“恢(huī)复和扩(kuò)大需求(qiú)是当前经(jīng)济持(chí)续回升向好的关键所在”。会议(yì)提(tí)出“四个持续”，即“推动(dòng)经济运(yùn)行持(chí)续好(hǎo)转、内生(shēng)动力持续增强、社会预期(qī)持续(xù)改善、风险隐患持续(xù)化解”。会议还提到一个(gè)词“乘势而(ér)上(shàng)”，表明我们不会(huì)因(yīn)为一季度经济(jì)的良好开局而(ér)就此满足，而是继续努力，“乘(chéng)势而上”。而要(yào)实(shí)现(xiàn)“四个持(chí)续”和“乘势而上”，具体抓手就是“恢(huī)复(fù)和扩大(dà)需求”。

　　第五，会议(yì)针(zhēn)对多方面工作都做了积极部(bù)署，对社会各界的关切都(dōu)做了积(jī)极回应，半(bàn)导体、新能源、人工智(zhì)能、平台企(qǐ)业、消(xiāo)费、投资(zī)、一带一路等领域都(dōu)看到了利(lì)好。

　　——半导体。会(huì)议提出“要夯实科技自立(lì)自强(qiáng)根基，培育壮大新动(dòng)能”。

　　——新能源。会议提出“要巩(gǒng)固和扩大(dà)新(xīn)能源(yuán)汽车发展优势，加(jiā)快推进充(chōng)电(diàn)桩、储能等设施建设(shè)和配套电网改造”。这(zhè)表明(míng)，对新能源产业的扶持仍会继续，专门提到的充(chōng)电桩、储能(néng)、配套(tào)电网(wǎng)，都是新能(néng)源产业相对的短(duǎn)板，也有望是未(wèi)来重点发(fā)力的方(fāng)向。

　　——人工智能。会议提出“要重视(shì)通(tōng)用人(rén)工智能(néng)发展，营造(zào)创新生(shēng)态，重(zhòng)视防(fáng)范风险”。首提人工智能，市(shì)场热度较高的方(fāng)向，中央高度重视，行稳(wěn)方能(néng)致远。

　　——平台(tái)企业。会议提出“要推动平台企(qǐ)业规范健康发展，鼓励头部平台(tái)企(qǐ)业探索创新”。对平台企(qǐ)业(yè)的(de)支持力度进一步加大，去年12月中央经济工作会(huì)议提的是(shì)“支持平台企业在引领发(fā)展、创(chuàng)造就业、国际竞争中大显身手(shǒu)”，这次进一步升级为(wèi)“鼓励头(tóu)部平台企业探(tàn)索创(chuàng)新(xīn)”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城乡居民收入，改善消(xiāo)费环境，促(cù)进文化旅游等服务消(xiāo)费”。今(jīn)年(nián)一季度社会消(xiāo)费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅消(xiāo)费更是热度高(gāo)，而中央(yāng)精神是继续呵护(hù)和促(cù)进消费增长。

　　——民间(jiān)投资。会议提出“要发挥好政府投资和政策激励的引导(dǎo)作用，有效带动激发民间投资”。今年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部(bù)固定资(zī)产投资增速(sù)4.5个百分点，民间投资(zī)仍是投资(zī)中的薄弱环(huán)节。这次会(huì)议专门提(tí)出“有效带(dài)动激发民间投(tóu)资”，未(wèi)来可能会有相应(yīng)政策发力。

　　——一(yī)带一路。会议提出“要把吸(xī)引外商投(tóu)资放在更加(jiā)重要的位置，稳(wěn)住外贸外资基本(běn)盘(pán)。要(yào)支(zhī)持有条件的自(zì)贸试验区和自由(yóu)贸易港对接国际高标(biāo)准经(jīng)贸规则，开展改革开(kāi)放(fàng)先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日中国（上(shàng)海）自由(yóu)贸易试验区(qū)正式挂牌成立至(zhì)今，全(quán)国已(yǐ)设立21个自(zì)贸试验区及海南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对(duì)外开放先行先试中(zhōng)，“一带一(yī)路(lù)”沿线国(guó)家可能是开放和合作(zuò)的重点方(fāng)向。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城(chéng)市积极稳步推进城(chéng)中(zhōng)村(cūn)改造(zào)和“平急两用”公(gōng)共基础设(shè)施建(jiàn)设，可能带来经(jīng)济新的增长(zhǎng)点，值得(dé)高度重(zhòng)视。根(gēn)据《国务院关(guān)于(yú)调整城(chéng)市规模(mó)划分标准的通知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规定(dìng)，城(chéng)区常住人口500万以上(shàng)1000万(wàn)以下的城市为特(tè)大(dà)城市，城区常住(zhù)人口1000万(wàn)以上的城市为超大(dà)城市。目前，超大(dà)城市包括上海(hǎi)、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大(dà)城市包(bāo)括(kuò)武汉(hàn)、东莞、西(xī)安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急(jí)两用”设(shè)施指平时用(yòng)作旅游(yóu)、康(kāng)养(yǎng)等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急场所(suǒ)的设施，能够有效补齐(qí)大(dà)城市应(yīng)急(jí)能(néng)力(lì)建设短板，同时提(tí)升大城市山(shān)区旅游居住品质，助力大城(chéng)市(shì)周边乡村(cūn)振兴发展，更(gèng)好统筹大(dà)城市发展和安全。“平急两用”设施建设，涉及建设改造(zào)一批“平急两用(yòng)”的民(mín)宿和酒(jiǔ)店、储(chǔ)备一批单体大型方舱医院、升级(jí)一批(pī)应急医疗服务(wù)点等。21个超(chāo)大特大城市的城中村改造和(hé)“平急两用”设施建(jiàn)设，不仅(jǐn)对房地产投(tóu)资，乃至对(duì)整体固定(dìng)资产投资，都有(yǒu)望(wàng)带(dài)来新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背后都反(fǎn)映出(chū)整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)工(gōng)作思路已经发(fā)生了大变(biàn)化(huà)。过去几年(nián)很(hěn)多政策，如(rú)疫(yì)情防控、房(fáng)地产(chǎn)调控、打击资(zī)本无序扩张、治理教培互(hù)联网等(děng)，初衷是好的(de)，也(yě)取得了重大成(chéng)效，但客观(guān)上也一定程度(dù)上影响(xiǎng)了市场的预期。此前，中央已经明确表(biǎo)示，要慎重(zhòng)出台收缩性政策(cè)，从这(zhè)次4月份(fèn)会(huì)议看，这个要(yào)求已经落到(dào)了实处，没有收(shōu)缩(suō)性政策，各项政策(cè)都(dōu)是(shì)呵护和(hé)支持经济的。近期(qī)，淄博烧烤火(huǒ)出圈(quān)，淄博市政府受到了(le)全(quán)国人民的大力点赞，大家都看到了淄(zī)博市政府在(zài)搞好营商环(huán)境、促进经济(jì)增(zēng)长上的努力。而从4月份(fèn)政治局会议看，淄博市政府可(kě)能只是(shì)一个缩影，整(zhěng)体经济工作思路都在发生大变化(huà)，为市场主体(tǐ)做好服务，以发(fā)展(zhǎn)经济为己任，这可(kě)能是4月份政治局会议向市(shì)场释放(fàng)的(de)深刻信号。

　　逐句解读(dú)

　　中共(gòng)中央政治局4月28日(rì)召开会(huì)议，分析研究当前经济(jì)形势和经济工作。中共(gòng)中央总(zǒng)书记习(xí)近平主持会(huì)议。（每年4月(yuè)份的政治局会议，在经济工作(zuò)领(lǐng)域，重(zhòng)要(yào)性可能仅次(cì)于几(jǐ)个月前的中央经(jīng)济工作会(huì)议。原因也简单，如果说中央经济工(gōng)作会(huì)议确定(dìng)了此(cǐ)后一年(nián)的(de)政策导(dǎo)向，那么4月份会议(yì)就确定了未来8个月(yuè)的政策导(dǎo)向(xiàng)。）

　　会(huì)议(yì)认为，今(jīn)年以来，在以习(xí)近(jìn)平莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义同志为核心(xīn)的党中央(yāng)坚强领导下，各地区(qū)各部门更好统筹国内国际两个大局，更(gèng)好统(tǒng)筹(chóu)疫(yì)情防(fáng)控(kòng)和经济社会发展，更好(hǎo)统筹发展和(hé)安全，我国疫情防(fáng)控取(qǔ)得重大决定性(xìng)胜利（全国(guó)政协(xié)委员(yuán)、中国疾病(bìng)预防(fáng)控制(zhì)中心流(liú)行(xíng)病学(xué)首席(xí)专家吴尊友日前(qián)表示，新冠病毒在未来出(chū)现地方(fāng)性流(liú)行或者散发可能(néng)性比较(jiào)大，再出现较(jiào)大规(guī)模流(liú)行的可(kě)能性较小。），经(jīng)济社(shè)会全面恢复常态化运行（今(jīn)年(nián)“五(wǔ)一”旅游出行，已经(jīng)远(yuǎn)超2019年同期水平，体现出(chū)经济社会(huì)常态(tài)化(huà)运行(xíng)中的巨大消费(fèi)动能(néng)），宏观政策靠(kào)前协同发力(lì)，需(xū)求收(shōu)缩、供给冲击、预期(qī)转(zhuǎn)弱三(sān)重(zhòng)压(yā)力得(dé)到缓解，经济增长好于预(yù)期，市(shì)场(chǎng)需求逐步恢(huī)复，经济发展呈(chéng)现(xiàn)回(huí)升向好态势，经济运行实现良好开局(jú)。（“三重压力(lì)”首次(cì)提出(chū)，是在2021年12月中(zhōng)央经(jīng)济(jì)工作会议上。时隔一年零四个月之后，疫情影响逐(zhú)步(bù)减弱之下，“三重压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指出(chū)，当前我国经济运(yùn)行(xíng)好(hǎo)转主要是(shì)恢复性的，内生动(dòng)力还不(bù)强，需求(qiú)仍然(rán)不足，经济转型升(shēng)级面临(lín)新的阻(zǔ)力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困(kùn)难挑战。（这一段是对(duì)当前(qián)经济中面临的问题的定性，问题决定对策，有什(shén)么样的问题，就有什么样(yàng)的对策，对(duì)问题的(de)定性非(fēi)常重(zhòng)要(yào)。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是结构(gòu)性、体(tǐ)制性的”；2021年(nián)4月，问题定性是(shì)“稳增长压力较小的(de)窗(chuāng)口(kǒu)期”。这(zhè)两次会(huì)议之后，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今年一季度经济(jì)增长(zhǎng)超预期，市场又出现了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。但从这次中央对问(wèn)题的定性(xìng)看(kàn)，经济(jì)内生动(dòng)力仍需增强，需(xū)求仍需扩大，这就意味着稳增(zēng)长力度不但不会(huì)减弱，还要(yào)有针对性(xìng)地加大。这(zhè)就冲淡了市场(chǎng)的一大担(dān)忧。）

　　会议强调，要深入开展(zhǎn)学习贯彻习近(jìn)平新时代中国特色社会主义思(sī)想(xiǎng)主题教育，认真落实中(zhōng)央经济工(gōng)作会议精(jīng)神(shén)，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全(quán)面贯(guàn)彻新发展理念，加快构(gòu)建新(xīn)发(fā)展格局，全面深化(huà)改革开放，把(bǎ)发(fā)挥政策效力和(hé)激发经营主体活力结合起(qǐ)来，形成推(tuī)动高质量发展的强(qiáng)大动(dòng)力，统筹推(tuī)动(dòng)经济运行持(chí)续好转、内生动力持(chí)续增(zēng)强、社(shè)会(huì)预期持续改(gǎi)善(shàn)、风险隐(yǐn)患持续(xù)化(huà)解（提(tí)出四(sì)个“持续”，其(qí)实(shí)现(xiàn)有赖于稳(wěn)增长政策持续发力），乘势而上（这个词(cí)表明我们不会因为一季度经济的良好开局而就此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经济实现质的有(yǒu)效提升(shēng)和量的合理增长。

　　会(huì)议(yì)指出(chū)，要加快建设以实体经(jīng)济为支撑的(de)现(xiàn)代化产业体系，既(jì)要逆势而上，在(zài)短(duǎn)板(bǎn)领(lǐng)域加(jiā)快突破(pò)，也要顺(shùn)势而(ér)为，在优势领域做大做强。要(yào)夯实科(kē)技自(zì)立自强根基，培育壮大新动能（或利好半导体(tǐ)）。要巩固和(hé)扩大新能源汽(qì)车发(fā)展优(yōu)势，加(jiā)快推进充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能等设施建(jiàn)设(shè)和配套电网改(gǎi)造(zào)（对(duì)新能源产业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源产业相对的短(duǎn)板(bǎn)，也(yě)是未来重(zhòng)点发(fā)力的方向）。要重视(shì)通用(yòng)人(rén)工智能发(fā)展(zhǎn)，营造创新生态，重视防范风险（首提人工(gōng)智能，市场热度极高的方向，中(zhōng)央高度重(zhòng)视，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩(kuò)大需求是当前经济持续(xù)回(huí)升向(xiàng)好的关键所在(zài)。积(jī)极(jí)的财政政策要加力提效，稳健(jiàn)的货币政策(cè)要精准有力，形成扩大需求的(de)合力。要多渠道增加城(chéng)乡居民收入(rù)，改善消费环境(jìng)，促进文化(huà)旅(lǚ)游(yóu)等(děng)服务消费（今年一季(jì)度(dù)社会消费品零售累计(jì)增长5.8％，好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期的3.7％，“五一(yī)”文旅消(xiāo)费更(gèng)是热(rè)度高，而中央(yāng)精(jīng)神是继(jì)续呵(hē)护和促进消费增长）。要(yào)发挥好政府投资和政策(cè)激励(lì)的引导作用(yòng)，有效(xiào)带(dài)动激(jī)发民间投资（今(jīn)年一(yī)季度，民间投资累计增(zēng)速只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部(bù)固定资(zī)产投资增(zēng)速4.5个百分点，民(mín)间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会议专门提出(chū)“有效带动激发民间投资”，未来可能(néng)会有相应政策发力）。

　　会议指出，要(yào)坚持(chí)“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，破除影响各类所(suǒ)有制(zhì)企(qǐ)业公平(píng)竞争、共(gòng)同发展的法(fǎ)律法规(guī)障碍和隐(yǐn)性(xìng)壁垒，持续提振经营(yíng)主体(tǐ)信(xìn)心(xīn)，帮助企(qǐ)业恢复元气（“两(liǎng)个(gè)毫不动摇”，即(jí)“毫不动摇(yáo)巩固(gù)和发展公有制经济，毫不(bù)动(dòng)摇鼓励(lì)、支(zhī)持和引导非公有(yǒu)制经济发展”。重申“两个毫不动(dòng)摇”，有(yǒu)助于进一步解决民营企业信心和元气不(bù)足问题(tí)）。各类企业都要依法合规经营。要(yào)下决(jué)心从根本上解决企业账(zhàng)款拖(tuō)欠问题。要(yào)推(tuī)动(dòng)平台企业规(guī)范(fàn)健康(kāng)发展，鼓(gǔ)励头部平台(tái)企(qǐ)业探(tàn)索创新。（对平台企业的支持力度(dù)进一步加大，去年12月中央经济工作会议提的是(shì)“支持平台企(qǐ)业在引领发展、创(chuàng)造(zào)就业、国际(jì)竞争(zhēng)中(zhōng)大显身手”，这次进一步升级为(wèi)“鼓励头部平台企业(yè)探索(suǒ)创新(xīn)”。）

　　会议强调，要(yào)全面(miàn)深化(huà)改革(gé)、扩大(dà)高水平对外开(kāi)放。认真落(luò)实党和国家机构改革方案，推进国家治理体系和治(zhì)理能力现代化。要把吸引(yǐn)外商投资放在更加(jiā)重要的位置，稳住外(wài)贸外(wài)资基(jī)本盘。要支持(chí)有(yǒu)条件(jiàn)的(de)自(zì)贸试验区和自(zì)由贸(mào)易港对(duì)接(jiē)国际高标(biāo)准经贸规则(zé)，开(kāi)展改革(gé)开放先行先(xiān)试。（从2013年9月(yuè)29日中(zhōng)国（上海(hǎi)）自(zì)由贸(mào)易试验(yàn)区正(zhèng)式挂(guà)牌成立至今，全(quán)国已(yǐ)设(shè)立(lì)21个(gè)自贸试验(yàn)区及海南自由(yóu)贸易港。在新一轮(lún)对外开(kāi)放先行(xíng)先试中，“一带一路”沿线国家(jiā)可能是开放和(hé)合作(zuò)的重点(diǎn)方向。）

　　会(huì)议指出，要(yào)有效(xiào)防范化解重点领(lǐng)域风险，统筹做好中小银行、保险和(hé)信托机构改革化(huà)险工作。要(yào)坚持房子(zi)是用来住(zhù)的、不是用来(lái)炒的定位，因城施策，支(zhī)持刚性(xìng)和改善(shàn)性(xìng)住房需求，做好保交楼、保(bǎo)民生(shēng)、保稳定工作，促进房地产市(shì)场平稳(wěn)健康发展，推动建立(lì)房地产业发展新模式。在超大特大城市（《国务院(yuàn)关(guān)于调整(zhěng)城(chéng)市规模(mó)划(huà)分标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规(guī)定(dìng)，城区常(cháng)住人(rén)口500万以上1000万以(yǐ)下的城市为特大城(chéng)市，城区常住人口1000万以上的城(chéng)市(shì)为超大城市。目(mù)前，超大城市包括上海、北(běi)京、深圳(zhèn)、重庆、广州(zhōu)、成(chéng)都、天津(jīn)7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京(jīng)、沈阳(yáng)、青岛、济(jì)南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步(bù)推进城中村改造（7个超大城(chéng)市和14个(gè)特大城市(shì)的城中村(cūn)改造，可能会给房(fáng)地产(chǎn)带来新的增长点(diǎn)，有利于房地产(chǎn)市(shì)场实现(xiàn)平(píng)稳健(jiàn)康发展）和(hé)“平急两(liǎng)用”公(gōng)共基础设施建(jiàn)设(shè)（“平急(jí)两用”设(shè)施指平时用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大公共突发事件时可立即转(zhuǎn)换为应(yīng)急场(chǎng)所的设(shè)施，能够(gòu)有效(xiào)补(bǔ)齐大城市应(yīng)急能力建设短板，同(tóng)时提升大城市(shì)山区旅游居住品质，助力(lì)大城市(shì)周边乡(xiāng)村振(zhèn)兴发展(zhǎn)，更(gèng)好(hǎo)统筹大城市发展和(hé)安(ān)全。建设(shè)改造一批“平急两用(yòng)”的民(mín)宿(sù)和酒店、储(chǔ)备一批单体大型方舱医(yī)院、升级一(yī)批应(yīng)急医疗服务点(diǎn)，将对(duì)投(tóu)资(zī)带来新的增长点。）。规划建设保(bǎo)障(zhàng)性住(zhù)房。要加(jiā)强地方政府债务(wù)管(guǎn)理，严控新增(zēng)隐性债(zhài)务。要继续(xù)抓好新冠(guān)疫情(qíng)防(fáng)控工(gōng)作。

　　会议强(qiáng)调，要(yào)切(qiè)实(shí)保障和(hé)改(gǎi)善民生，强化就业优(yōu)先导(dǎo)向，扩大高校毕(bì)业(yè)生(shēng)就业(yè)渠道(dào)，稳定农民(mín)工等重点群体(tǐ)就业（截至3月，16-24岁的(de)青(qīng)年(nián)失(shī)业率高达19.6％，降低青年失业率已成为当前(qián)就(jiù)业工作的重点。日前(qián)国办发布《关(guān)于优化调整稳就(jiù)业(yè)政(zhèng)策措施全力促发展(zhǎn)惠民生(shēng)的通(tōng)知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国有(yǒu)企业扩(kuò)大招聘规模，2023年可给予一(yī)次性(xìng)增(zēng)人增资，核(hé)增部分据实计入(rù)工资(zī)总额并作为下(xià)一年度工资总额预算基数(shù)。我们预计后续青年失业率将明显下降(jiàng)。）。要以“时时放(fàng)心不下”的责任感(gǎn)，持续抓好安全生产。要做好(hǎo)迎峰度夏电力供应保障(zhàng)。要(yào)巩(gǒng)固拓展脱贫攻坚成果，抓(zhuā)好粮食生产和重要农(nóng)产品供(gōng)应(yīng)保障，全面推进乡(xiāng)村振兴。要加强生态环境系统治理。各级领导干部要带(dài)头大兴调查研究，奔着问(wèn)题去，切实帮(bāng)助企业(yè)和(hé)基层(céng)解(jiě)决困难。

　　（“会(huì)议还研究了其他事项”的表(biǎo)述以(yǐ)往经常(cháng)出(chū)现，但这(zhè)次没有出现，可见这次会议是专门(mén)聚焦(jiāo)经济工作的一次(cì)会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预期，国(guó)际政治(zhì)局势(shì)演变超预期

　　本文源自报告：《整体经济工作思路已经发生大变化——逐句(jù)解读4月政治局会议通稿》

　　报告发(fā)布时间：2023年4月29日

　　发(fā)布报告(gào)机构：信达证(zhèng)券研究开发中心(xīn)

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