近(jìn)期《2023年五一假期旅游预测(cè)报告》显示(shì)，该平台(tái)假期国内酒(jiǔ)店、景(jǐng)区门票、机票订单量(liàng)均反超2019年水平(píng)。同时民航(háng)局披露，从机票预订数据看，五一(yī)假(jiǎ)期订票已超600万人次，或成为史上旅游出(chū)行热度最高的五(wǔ)一假期。此外近20部影片定档五(wǔ)一，节假日院线(xiàn)有望迎来强复苏(sū)。在消费需求火爆(bào)下，可以关注交(jiāo)运(yùn)、旅游、影视等(děng)行业机会(huì)。

　　五一订单(dān)火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫(yì)情防控优化(huà)调整(zhěng)以来，国内(nèi)疫(yì)后(hòu)复苏趋势较(jiào)强(qiáng)。近(jìn)日某酒店龙头企(qǐ)业(yè)发布一(yī)季度经营数(shù)据，公司(sī)一季(jì)度整体入住(zhù)率(lǜ)同比增长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每间(jiān)可供租出客房产生的平均实(shí)际营(yíng)业收(shōu)入）分别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面(miàn)，据民航局数据，一季度(dù)民航运输共完成(chéng)运(yùn)输总周转量239.9亿(yì)吨公(gōng)里(lǐ)，同比增长39.7％，行业(yè)总体运(yùn)输规(guī)模相当于2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四(sì)季度大幅(fú)提升38.5个百分点(diǎn)；一季度共完成旅客运输(shū)量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅(lǚ)客(kè)运输规模相当于2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四武警能打过特警吗季度大(dà)幅提升51％。

　　五(wǔ)一(yī)假期出(chū)行需(xū)求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报(bào)告(gào)》显示，距离假期不到10天，特(tè)别是住宿火爆程度远超预期，五一(yī)境内酒店市场搜索热度已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一(yī)同期(qī)也增长近200％。今年(nián)五一也是出境团队游试点(diǎn)恢复后的首个长假。数(shù)据显示，出(chū)境机票搜索(suǒ)热度同比2019年同期恢复至大约120％，出境(jìng)游(yóu)酒店搜索热度同比2019年(nián)恢(huī)复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣(xuān)布自4月29日起(qǐ)，所有来华人(rén)员可以登机前(qián)48小时内抗原检测代(dài)替核(hé)酸(suān)检(jiǎn)测，航空(kōng)公司不再查验登机(jī)前检测证明。针对(duì)来华人员的防疫政(zhèng)策(cè)放宽后，入境客流量有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步提(tí)升，继续刺激(jī)国际客流复苏。

　　与此(cǐ)同时，民航局预计，五一(yī)假(jiǎ)期(qī)民(mín)航将运(yùn)输旅客900万人次(cì)左右。2019-2021年的民(mín)航旅客(kè)量(liàng)分别(bié)为691万、316万、866万，去(qù)年(nián)相(xiāng)关数据未公布(bù)，不(bù)过民航局当时预计(jì)旅(lǚ)客量为200万人次(cì)。因此今年有望将(jiāng)超过(guò)疫情前(qián)水平，成为史上旅游(yóu)出(chū)行热度最高(gāo)的五一假期。

　　五一假期预售数据仍(réng)然乐观(guān)，叠加出入境政策进一步放开，旅(lǚ)游出行市武警能打过特警吗场(chǎng)均(jūn)呈向(xiàng)好(hǎo)态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披(pī)露节前结束(shù)，截至4月28日，已(yǐ)经披露一季报的上(shàng)市公(gōng)司接近(jìn)4000家(jiā)。从目前(qián)财报披露(lù)情况看，旅游出行相(xiāng)关(guān)板块景气度显著恢复，用整体法测算(suàn)，申万社(shè)会服务行业(yè)一季度归母净(jìng)利润(rùn)增速达到144.40％，交通运(yùn)输(shū)行业一季度归母(mǔ)净利润(rùn)增(zēng)速则是(shì)142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节(jié)是疫情放(fàng)开后第一(yī)个长假(jiǎ)，积(jī)压的旅游出行需(xū)求集中释放，且春(chūn)节后(hòu)旅游行情转入淡季(jì)，市场普遍预(yù)期旅游业复苏趋缓。但从五一的(de)数据来(lái)看，伴(bàn)随着(zhe)景气复苏的持续兑(duì)现，行业(yè)有望(wàng)重(zhòng)获市场关注。

　　另一方面，民(mín)航出行需求恢复有(yǒu)望贯穿全年。同时供给(gěi)端，疫情(qíng)期间(jiān)我国机队引进(jìn)收紧(jǐn)，飞行员(yuán)结构性短缺问题凸显(xiǎn)，后续或(huò)将逐(zhú)步好(hǎo)转。叠(dié)加票价改革仍在(zài)推进(jìn)，看好(hǎo)后续票(piào)价及客座率表现。

　　此外，作为(wèi)国内重(zhòng)要节(jié)假日，“五一档”电影票(piào)房市场(chǎng)也有(yǒu)较高占比(bǐ)。从历史(shǐ)数据看，国内电影总票房自(zì)2017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年的(de)16.74亿元，五一档期票房(fáng)占全年票房(fáng)比例从1.40％也(yě)逐步攀(pān)升至(zhì)3.56％。

　　2022年(nián)由于影院大范围(wéi)关(guān)停，五一(yī)档期电影纷(fēn)纷撤档，票(piào)房远不及预(yù)期，而2023年影院(yuàn)全面(miàn)恢复运营，撤(chè)档重点(diǎn)影片加码五一档期，叠加观众报复性消费(fèi)热武警能打过特警吗情，预计(jì)今年(nián)五一档期将(jiāng)回升(shēng)至(zhì)2021年水(shuǐ)平，延续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从影(yǐng)片(piàn)供(gōng)给来(lái)看，已有近(jìn)20部影片宣布进入今年“五一(yī)”档，数(shù)量(liàng)上(shàng)已超(chāo)过历(lì)年(nián)同档期，重点电影包括《惊(jīng)天救援》、《长空(kōng)之王》、《检察(chá)风(fēng)云》等。此外(wài)，已上映的电影《灌篮高手(shǒu)》累计票房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日(rì)），热(rè)度也有望延续。

　　而对(duì)于影视行业来说(shuō)，AIGC的变(biàn)革(gé)也会带(dài)来内容生产(chǎn)效(xiào)率的提升。前期策划，AI可辅助剧本生成，并(bìng)把剧(jù)本中角(jiǎo)色、场景、道具、特效等元素转换成拍摄日程和预算。中期拍(pāi)摄(shè)，AI可生成布(bù)景，换脸换声，或(huò)直接使用虚拟人替代真人演员。后期(qī)制作，AI可辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发环节(jié)，AI可辅(fǔ)助生成(chéng)海报、预(yù)告片(piàn)等(děng)宣传(chuán)素材。种(zhǒng)种因素叠(dié)加，该赛道催化密集，当前投资机会凸显。

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