为了让自己(jǐ)的限售(shòu)股解禁后能获得好(hǎo)的回(huí)报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易新美星，影响公司(sī)股价，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对(duì)此(cǐ)操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多(duō)人合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政处罚决定书披(pī)露的(de)信息，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实(shí)际控(kòng)制人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独(dú)墅(shù)湖文化传播有(yǒu)限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得(dé)泽广(guǎng)投资(zī)管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目(mù)的是，委托蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解(jiě)禁后能够获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利用控制(zhì)的(de)证券账户并联合其他市(shì)场资(zī)金在二(èr)级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合(hé)谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共同操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制各(gè)自筹得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛(máo)明土联系(xì)，传递、沟(gōu)通(tōng)各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方交(jiāo)易决策(cè)，更好地(dì)共(gòng)同抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露(lù)的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法(当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗fǎ)获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来(lái)看(kàn)看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申(shēn)买量(liàng)比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通(tōng)股达到峰值，占(zhàn)流(liú)通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账(zhàng)户(hù)组持续大量买入“新美(měi)星”，当日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为(wèi)期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新(xīn)美(měi)星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户(hù)组还(hái)多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和(hé)相关(guān)税费，账户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足(zú)以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股价，一(yī)是(shì)“市值(zhí)管理”不等(děng)同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托理财关系(xì)，而非操纵(zòng)股价(jià)；三(sān)是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美(měi)星的盈(yíng)亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账户组利(lì)益(yì)与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不(bù)应对毛明土账户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交易(yì)行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔(bǐ)录的合法性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不(bù)知情、未(wèi)参与，且何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律主体(tǐ)，即便夫妻或(huò)一致行动人中(zhōng)一方(fāng)存在(zài)不当行为，不应推定(dìng)或(huò)认定(dìng)另一(yī)方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及他们(men)的代理人也就(jiù)是否合谋、部分账户的(de)控(kòng)制关系、委托理(lǐ)财关系(xì)等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节实施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的(de)上下游衔接、合(hé)作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作(zuò)为保证金，委托其通过(guò)二(èr)级市场交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有(yǒu)共(gòng)同影响“新美星”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响股(gǔ)价的行动，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维控制的(de)账户交易“新美(měi)星(xīng)”客观上为后续的(de)合谋操纵(zòng)起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道(dào)蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李(lǐ)传(chuán)武的违法期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别(bié)对(duì)待(dài)各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七(qī)条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)二百零三条所述(shù)的(de)操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事(shì)长信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法的相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公(gōng)司80万股股份，占新美(měi)星上市(shì)时总股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日(rì)开始减持(chí)“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于何德平信息(xī)披露(lù)违法，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一(yī)，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得(dé)泽广为兰(lán)某代持，股份(fèn)减持决(jué)策由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)和兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽(zé)广将减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的(de)原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不具有重大(dà)性，不(bù)对投资(zī)者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代(dài)持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水(shuǐ)及相关(guān)银行账户当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗流水，结合何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得(dé)系家庭共同财产(chǎn)，可(kě)以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星(xīng)股票。当事人(rén)所提相关理由不具有事实(shí)和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市(shì)公司(sī)实际控制人，未如实(shí)告(gào)知上市公司(sī)上(shàng)述持股情况，导致新美星在(zài)相关公告中均(jūn)未披(pī)露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息(xī)披露违法行为，对何德平(píng)给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

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