五(wǔ)一长假期间，全球市(shì)场并(bìng)不平静，一场大风(fēng)暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机(jī)构(gòu)已接(jiē)管(guǎn)了第一(yī)共(gòng)和银(yín)行，这是本轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时也是美国历史上第二大(dà)的破产银行。此前我们多(duō)次强调，美国银(yín)行(xíng)业(yè)危机远未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时(shí)止(zhǐ)血而已。现(xiàn)在来看，第一(yī)共和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产将持续减值(zhí)，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行(xíng)的经营将持(chí)续(xù)恶化，新一(yī)轮银行业危机将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度成为焦(jiāo)点，美国政府债务规(guī)模(mó)将于19日(rì)触(chù)及(jí)31.4万(wàn)亿美(měi)元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次(cì)提高(gāo)债务上限，避免(miǎn)政府(fǔ)部(bù)门停(tíng)摆(bǎi)及可能出现的债(zhài)务违约。当地时(shí)间4月(yuè)26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这(zhè)项法案(àn)提(tí)议提高美(měi)国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债务上限(xiàn)，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限将提高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方案。白(bái)宫称众议(yì)院共和党人必须(xū)在没有(yǒu)任何要求和条(tiáo)件的(de)情况下(xià)打消违约(yuē)的可(kě)能(néng)性，并解决债务(wù)上限问题(tí)。两党(dǎng)在(zài)提高债务上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加(jiā)剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致(zhì)函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中(zhōng)表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日(rì)”发(fā)生债(zhài)务(wù)违(wéi)约，这将是美国历史上的首次债(zhài)务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕(pà)是2011年以来(lái)最高的一(yī)次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内(nèi)生(shēng)产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美国一(yī)直(zhí)在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大(dà)。如果(guǒ)美元霸(bà)权仍在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下(xià)去(qù)。但当前美(měi)元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想借新(xīn)来还旧，但新(xīn)债(zhài)没人买了，也(yě)就玩儿(ér)不(bù)转了(le)，最终债务违约就只是时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而且是自2008年(nián)全球(qiú)金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆(nì)差。今年第一(yī)季度韩国出口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元(yuán)。主(zhǔ)要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份(fèn)韩(hán)国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大，且为连续(xù)第(dì)六个(gè)月下降。其中(zhōng)，占韩国出(chū)口五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映存(cún)储(chǔ)器(qì)芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克(kè)称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个(gè)人掌握的实时(shí)全球经济数据可能比任何人都多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已经(jīng)出(chū)现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机(jī)，因为(wèi)信(xìn)贷会产生(shēng)周期。有借就要(yào)有还，借钱的时(shí)候扩大(dà)鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激(jī)增(zēng)，债(zhài)务危机就将引爆。20鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别08年，全球债务(wù)总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全(quán)球债务(wù)总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆(bào)发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期货(huò)虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来看(kàn)，标普指数是大(dà)级别的B浪平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别(bié)的(de)下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来(lái)看(kàn)，欧(ōu)洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示(shì)见顶的可能(néng)性已经非常(cháng)大。欧股目(mù)前(qián)仍处于(yú)高位，这(zhè)一(yī)次见(jiàn)顶很可(kě)能(néng)是历史性的大顶，未来下跌空间巨(jù)大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在(zài)欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最(zuì)终(zhōng)则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指(zhǐ)数来(lái)看，去年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破。该(gāi)指数自(zì)去年(nián)7月以来(lái)已(yǐ)经(jīng)盘(pán)整9个月，一旦下(xià)跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也不会距(jù)离(lí)太远，最终极目(mù)标(biāo)则是(shì)将(jiāng)跌至(zhì)2008年的(de)低点(diǎn)附近。

　　对(duì)于全球空头而言(yán)，等这个机(jī)会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂(jì)毒药(yào)，迟到的危机将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮(lún)危机(jī)将是对全球的一(yī)次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界经济(jì)新(xīn)秩(zhì)序(xù)。百年大变局不是(shì)说着玩儿的(de)，我们将(jiāng)再(zài)度(dù)见(jiàn)证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么(me)还不出(chū)现？哪里(lǐ)有什么金融危机？空头一(yī)直(zh鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别í)都活在被质(zhì)疑和嘲笑的(de)阴影(yǐng)下。虽然(rán)多年(nián)以来，金(jīn)融危(wēi)机一直没有出现，每当(dāng)你(nǐ)认(rèn)为它要出(chū)现的时候，最终(zhōng)却发现(xiàn)它还是没(méi)有来(lái)，总是在希望与失望中不断轮(lún)回。但无(wú)论如何，我一直都相信超越(yuè)08年(nián)的(de)世纪(jì)金融危机(jī)一定会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等(děng)待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡(shuì)了，可(kě)时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等(děng)在至(zhì)暗(àn)时刻；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次一次(cì)放过，一声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕(mù)闪着刺(cì)痛我。因为(wèi)享受着它的灿(càn)烂，因(yīn)为忍受(shòu)着它的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不(bù)舍。所以生(shēng)命啊，它(tā)苦(kǔ)涩如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如果都(dōu)回(huí)不来，那(nà)么(me)我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属于永不(bù)言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空头必(bì)将一(yī)战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开，你一定等燕(yàn)子归来(lái)，想着(zhe)他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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