公募(mù)基金一季(jì)报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模(mó)，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓路径和投资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的(de)基(jī)金管理规(guī)模超越葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历只基(jī)金的(de)权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了(le)92％。一(yī)季(jì)度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对(duì)结构(gòu)进行了调(diào)整，增加了消费等(děng)行(xíng)业的配置，降低了金融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末的(de)基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一(yī)季度还(hái)减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季报中指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸(xī)引人的(de)一点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价(jià)值投资的优势(shì)之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次(cì)投资，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿(chuān)一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是这(zhè)一(yī)目(mù)标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是(shì)刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行(xíng)仍(réng)将是今(jīn)年主要(yào)宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特(tè)别是居民和(hé)中(zhōng)小企业(yè)，需要时间(jiān)修复资(zī)产负债表、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和地产数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续关注整(zhěng)个(gè)经济(jì)体发(fā)展状况之(zhī)外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企(qǐ)业(yè)变化(huà)可以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光(guāng)电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资(zī)本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各(gè)国(guó)政府较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由A十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历I芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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