近期(qī)市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资(zī)基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨(jù)头施(shī)罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露(lù)什么(me)信号(hào)？我们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时(shí)行(xíng)动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Sele亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断ction Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗(qí)舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断，这三(sān)只基金中，施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料(liào)中并未(wèi)解释为何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能(néng)源车产业链的看(kàn)重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研(yán)究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来看，关注三大(dà)主题。一是电动车(chē)供应(yīng)链；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医(yī)疗健(jiàn)康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变(biàn)化的影(yǐng)响日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品车(chē)辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据(jù)重(zhòng)要地(dì)位(wèi)。可能很(hěn)多人(rén)不知道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造(zào)之外(wài)，中(zhōng)国也是全(quán)球(qiú)电动车基础设施最完善(shàn)的(de)国家(jiā)之(zhī)一(yī)。以充(chōng)电(diàn)桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领(lǐng)域(yù)中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动(dòng)汽(qì)车中(zhōng)用于电池(chí)和电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生产商。该公司(sī)在空调(diào)阀(fá)行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽(qì)车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下(xià)，该公司的增长潜(qián)力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基(jī)金安联神(shén)州A股(gǔ)基(jī)金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规模(mó)47亿美(měi)元(yuán)，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大(dà)的就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业(yè)实(shí)现装车配套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根据(jù)中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业的(de)龙(lóng)头企业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净流(liú)入(rù)榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净(jìng)流入(rù)较多的(de)其它个(gè)股还包括宁德(dé)时代、工业富(fù)联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资金净流(liú)出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁德(dé)时(shí)代所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解释(shì)了(le)：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他们的判断(duàn)也可(kě)能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德(dé)时代的(de)竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁德时(shí)代和电(diàn)动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断贵州茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩(mó)根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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