财联社4月(yuè)21日讯（记者(zhě) 王宏）财(cái)联社(shè)记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主要(yào)内容是进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求寿险公司(sī)调整新开发(fā)产品的定价利率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要求新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获(huò)悉，近日监管部门陆续(xù)召集了多家寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名(míng)义，要求公司(sī)调整产品(pǐn)利率，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发(fā)产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆(lù)。

　　这(zhè)次(cì)调(diào)整是不久(jiǔ)前(qián)监(jiān)管召(zhào)集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记(jì)者(zhě)曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债成本，加强行业(yè)负债质(zhì)量(liàng)管理(lǐ)，银保监会人身(shēn)险部组(zǔ)织保险行(xíng)业协会以(yǐ)及多家保险公司开(kāi)展调研。将重点调(diào)研(yán)普通险预定利率分布、分红(hóng)险预(yù)定利率和分红水平等(děng)公司负债成本(běn)情况，以及降低责任准备(bèi)金评估(gū)利率(lǜ)对公司和行(xíng)业的影响，包(bāo)括对(duì)新产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)价(jià)、存量业(yè)务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后据(jù)报道，监管在(zài)北京、南(nán)京、武汉三地(dì)召开(kāi)座谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司包括中国(guó)人(rén)寿(shòu)、新(xīn)华(huá)人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等；南京参会(huì)的保险(xiǎn)公司有(yǒu)太(tài)保寿(shòu)险、工银(yín)安(ān)盛人(rén)寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师(shī)表(biǎo)示，各险企(qǐ)基本就降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶段(duàn)调整，比如普通型长期(qī)年金(jīn)的(de)责(zé)任准备(bèi)金评估利率(lǜ)目前(qián)为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态(tài)调(diào)整。具体(tǐ)的调整方案还(hái)有(yǒu)待监管研究后出(chū)台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士(shì)对财联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的(de)产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业内人士(shì)对财(cái)联社记者(zhě)表示，此(cǐ)次主要(yào)涉及新开(kāi)发产品的定价利(lì)率，以往的(de)产品不受(shòu)影响，行业(yè)“炒停售(shòu)”难(nán)以避免。

　　下(xià)调预(yù)定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我国险(xiǎn)企资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资产以非标资产为主、投(tóu)资比(bǐ)例持(chí)续(xù)回落，股票和基金投(tóu)资比(bǐ)例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长端利(lì)率(lǜ)中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标资产供给有限，保险固收类(lèi)资(zī)产配(pèi)置面(miàn)临挑战。同时(shí)，权益(yì)市场波动(dòng)率较(jiào)大、对(duì)投资收益率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类型调整评(píng)估利率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年3月银(yín)保(bǎo)监会召(zhào)开(kāi)座谈会，各险企已(yǐ)就降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)非(fēi)银团队此前曾(céng)表示，短期来看，引导降低负债成(chéng)本将大幅(fú)刺激产品销售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟(gēn)随评(píng)估利(lì)率(lǜ)下行(xíng)，保(bǎo)险公司分红险占(zhàn)比提升，有望(wàng)缓解人(rén)身险(xiǎn)公司刚性(xìng)负债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进(jìn)一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历(lì)史上(shàng)有(yǒu)过多次调整评估利率(lǜ)的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司为了和(hé)银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差(chà)损风险，1999年(nián)，原(yuán)保监会(huì)下发《关于调(diào)整寿险保单(dān)预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停(tíng)高预定利率产(chǎn)品(pǐn)，强制寿(shòu)险公司将(jiāng)寿险保单的预定利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年(nián)代末(mò)都曾面(miàn)临利差损风险。1970年(nián)左右，美国寿(shòu)险(xiǎn)业(yè)竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利(lì)率下行，投资承压，据美(měi)国(guó)审(shěn)计(jì)总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破(pò)产，其中80％发(fā)生在1982年以(yǐ)后，主要系(xì)险企销售大量对利(lì)率敏感的(de)低利(lì)润产品；同(tóng)时市场压力致使(shǐ)投资(zī)端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利率(lǜ)的方(fāng)式来(lái)避免利差(chà)损风险。近年来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着(zhe)潜在的利差(chà)损(sǔn)风险、险企(qǐ)利(lì)润承滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址(chéng)压(yā)。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严，通过(guò)发布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利率等降低负债(zhài)端成本。

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