投资(zī)者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英(yīng)伟达(dá)公司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达(dá)公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内(根号20等于多少 化简 根号怎么算nèi)容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的(de)便是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全(quán)球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规模(mó)最高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微(wēi)软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解(jiě)决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季度的业绩远超(chāo)预(yù)期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心业务(wù)的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投(tóu)资机(jī)会

　　对(duì)于寻(xún)求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立(lì)起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些(xiē)特(tè)质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故(gù)事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度(dù)整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎(yíng)来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最(zuì)近(jìn)两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪(hóng)告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主要(yào)来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的(de)过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资的时(shí)候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真正具(jù)有核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)根号20等于多少 化简 根号怎么算力的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在未来的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业(yè)绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资(zī)标的也(yě)要以合适的价(jià)格买入，否则(zé)很(hěn)可能会赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将资(zī)金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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