芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核(hé)心观(guān)点:我们将影响青年失业率的因素(sù)拆解为三(sān)方面：①青年失业人口(kǒu)，②青(qīng)年(nián)总人口，③劳动(dòng)参与率(lǜ)，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通过三因素(sù)框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人(rén)口的增加不能完(wán)全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上升，更(gèng)重要(yào)却被(bèi)忽视的因(yīn)素是青年人口(kǒu)和劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁(suì)劳动力(lì)减少，从(cóng)分母端大(dà)幅(fú)推高青年(nián)失业率。假如今年(nián)3月分母端(duān)的青(qīng)年劳(láo)动力与2020年持平(píng)，新增约132万(wàn)青年失业(yè)人口只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却(què)高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了口会(huì)随着(zhe)经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期(qī)来(lái)源，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失业率(lǜ)的三因(yīn)素框(kuāng)架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据此(cǐ)可将(jiāng)青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)拆(chāi)解为青年(nián)失业人口(kǒu)、总人口、劳动(dòng)参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来(lái)自失业增(zēng)加，不要忽略(lüè)分母，劳动力(lì)的下降，也是抬高失(shī)业率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青(qīng)年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端(duān)的青年失业人口(kǒu)：（1）从总量(liàng)来看(kàn)，当(dāng)前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七(qī)普(pǔ)增(zēng)加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失业(yè)者是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来(lái)看，三分之二(èr)的(de)青年失业人员(yuán)接受(shòu)过大学(xué)教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出(chū)从(cóng)制造到服务、知识密(mì)集程度由(yóu)低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的(de)青年就业主要转向服务业。以受(shòu)教育(yù)年限作(zuò)为维(wéi)度，青年(nián)就业从知(zhī)识密集程(chéng)度较低(dī)的(de)行(xíng)业流向较(jiào)高行业，但是(shì)知识密(mì)集型行业的青年失业情况(kuàng)比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是(shì)一(yī)季(jì)度(dù)青年失业人口仍增加的原(yuán)因。经济(jì)复苏的主力是(shì)知识密集程度较(jiào)低的(de)餐饮、零售等(děng)服务(wù)业，而(ér)知识密集程(chéng)度较高的生(shēng)产性服(fú)务业(yè)复苏(sū)较(jiào)慢(màn)，服(fú)务业(yè)就(jiù)业复苏结构的(de)分化，带(dài)来青年(nián)就业和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端的(de)青年(nián)劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国(guó)农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速，新增城镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下(xià)降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点(diǎn)。近三(sān)年(nián)青年劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加(jiā)493万；二是部分群(qún)体因(yīn)就(jiù)业形势(shì)恶化而退(tuì)出(chū)劳(láo)动市场(chǎng)；三是就(jiù)业观念的变化导致(zhì)初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完全解释(shì)青(qīng)年(nián)失业率的上升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能(néng)解释(shì)当前青年失(shī)业(yè)率的一部分，另一部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年(nián)失业率的变动可能出现以下三种情(qíng)况：①青年(nián)失(shī)业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；②青年失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降幅(fú)，青年(nián)失(shī)业率上升；③青(qīng)年失(shī)业人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会(huì)随着疫(yì)情后经济(jì)复苏而(ér)减少，但青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的(de)下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年(nián)失业率(lǜ)的(de)长期中枢。未来失业(yè)率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示：服务业分化未(wèi)收窄；青年劳动参与率出现(xiàn)明显下(xià)降；外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和(hé)就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失(shī)业率的(de)三因(yīn)素框架

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务(wù)，知识密度从(cóng)低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青(qīng)年失(shī)业人口仍(réng)增加(jiā)的(de)原因

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率(lǜ)的分母端(duān)可能会(huì)越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁(suì)青年失业(yè)率攀(pān)升至20.4％，创下2018年(nián)有数(shù)据以来最高(gāo)值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年同(tóng)期大(dà)幅(fú)下(xià)降0.9个点，但青年失业(yè)率却(què)较去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇(piān)报告(gào)将重点研究疫情后(hòu)留下的“疤(bā)痕效(xiào)应”如何推(tuī)高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业率的主要是(shì)三个因素：①青年失(shī)业人口；②青年(nián)总人口；③劳动参与率，其中②③决定(dìng)着青年劳动(dòng)力(lì)的变化。这三个因素(sù)均(jūn)为(wèi)城(chéng)镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为(wèi)失业率上(shàng)升一定是失业增加的结果，这个判断对(duì)于全年龄段失业率来(lái)说并没有问题，因为(wèi)我国(guó)的劳动力总量（也称经济活动人(rén)口(kǒu)）在2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略(lüè)有下降(jiàng)，到2021年末(mò)下降了2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约0.4％。但(dàn)青(qīng)年失(shī)业率则不能忽视分母的变动，因(yīn)为青(qīng)年劳动力(lì)波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增(zēng)加4万(wàn)，青年(nián)劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业(yè)率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。两次人(rén)口普(pǔ)查期(qī)间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加到(dào)500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因就是失业(yè)率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此期间从5481万人大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量基本稳(wěn)定(dìng)在7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变动的(de)是失业人口数量（分子），但决定(dìng)青(qīng)年(nián)失业率变(biàn)动(dòng)的却是青年劳(láo)动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘于(yú)服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业(yè)人(rén)数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局在(zài)3月就业数(shù)据(jù)解读时，披露了当前青年就业和失业人(rén)数的基本情况(kuàng)：“初步测(cè)算3月(yuè)份城镇青年9637万人，没(méi)有参与劳(láo)动力市场的(de)青年6418万人，主(zhǔ)体(tǐ)为在校学生；参与劳(láo)动力市场(chǎng)的青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平，今年(nián)4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青(qīng)年失业人员比去年(nián)同期多70万(wàn)人左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年(nián)前四个月(yuè)青年失业形(xíng)势好于去年同期。假(jiǎ)设2022年(nián)以来青年(nián)劳(láo)动力总量(liàng)维持在3219万，青年失业率每(měi)提高1个(gè)点，带(dài)来32万左右的新增失业人口。尽(jǐn)管(guǎn)今(jīn)年4月(yuè)青年失业率比去年同(tóng)期(qī)高2.2个点，但(dàn)从新增(zēng)青年失(shī)业人口(kǒu)来(lái)看，今(jīn)年1-4月约(yuē)为119万，去年(nián)同期为(wèi)125.5万。从(cóng)增(zēng)量来看，今年前四(sì)个月青年失(shī)业形势要好于去年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复也(yě)有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业(yè)率一般在上(shàng)半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步(bù)回落(luò)，预计5-7月青(qīng)年失业率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群(qún)体(tǐ)。一种观点认为，青年群体由(yóu)于工作经验(yàn)和技能相对(duì)不(bù)熟(shú)练，往(wǎng)往在企业裁(cái)员时(shí)首当其冲(chōng)。但根据月(yuè)度劳动(dòng)力(lì)调查数据，青(qīng)年失(shī)业主要(yào)原因(yīn)是主动辞职，被裁(cái)员(yuán)的比例明显低于(yú)35岁以上群体。根(gēn)据《2021年(nián)中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工作(zuò)过的失业群体在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人群后，剩下(xià)的青年失(shī)业人口(kǒu)中，第(dì)一大失业原(yuán)因是主动辞(cí)职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从(cóng)高到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青(qīng)年失业(yè)人员接(jiē)受过大学教育。各(gè)年龄段失业人群(qún)中，年龄越低，平均受(shòu)教(jiào)育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过(guò)大学教育的，这(zhè)一比例在其他三个(gè)年龄阶段逐(zhú)步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就(jiù)业人口的受教(jiào)育程(chéng)度也(yě)大致类(lèi)似，青年(nián)人由(yóu)于(yú)年龄限制，接(jiē)受大学教育比(bǐ)例(lì)略(lüè)低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业人员的受教育程度大幅高(gāo)于35岁以上(shàng)。按照接受过大学教(jiào)育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　青年(nián)失业(yè)人口的行业与青年就业分布(bù)基本一致。青年失业人口呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个大类(lèi)行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发(fā)零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修(xiū)理和其他服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失业(yè)人口的(de)65％左右。同时(shí)，这(zhè)5个(gè)行业也(yě)是青年就业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从(cóng)行业来看，青年失业人口的行业分(fēn)布是由就业(yè)分布决(jué)定的，吸纳就业占比较大(dà)的行业，往(wǎng)往也贡献了较大规模的失业。因(yīn)此，在挖(wā)掘青(qīng)年失业人(rén)口来自何处之(zhī)前，需要研究青(qīng)年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密(mì)集(jí)程度由低到高两(liǎng)个(gè)特点。

　　青年就业从工农(nóng)业大(dà)量流(liú)入服务业(yè)。农林牧渔、采矿业(yè)、制造(zào)业和电(diàn)热燃水的生产供(gōng)应业，这四个行业是(shì)国民经(jīng)济分类的农业和工业。2010年这四个行业吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该比例大(dà)幅(fú)降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别降低(dī)15.4和(hé)9.0个(gè)点。有4个(gè)行业吸纳青(qīng)年就业比例增加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑(zhù)业(yè)和(hé)房地产等其他(tā)6个服务行业吸(xī)纳青(qīng)年就业的比例均(jūn)增超(chāo)1个百分(fēn)点。

　　以受教(jiào)育(yù)年(nián)限作为维度，青年就(jiù)业从知识密集程度较低(dī)的(de)行(xíng)业流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业(yè)人员的受教育年限，来(lái)计算(suàn)各行(xíng)业的知(zhī)识密集(jí)程度。有(yǒu)5个行(xíng)业的平均受教育(yù)年限在(zài)14年以上，依次是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和(hé)信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四(sì)个行业是过去十年青年就业(yè)流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳(nà)的青年(nián)就业比例(lì)变动(dòng)与(yǔ)行业(yè)平均受教(jiào)育年(nián)限基本(běn)一致，即青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密(mì)集型行业的青年失业情况比(bǐ)整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻(jùn)。我们用(yòng)《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各行业的青年失业比例（该行(xíng)业的青年(nián)失业人数/青年失业总人数），除以各行业的青年就业比例（该行业的(de)青年就业(yè)人数/青(qīng)年就业(yè)总(zǒng)人数），来(lái)作(zuò)为各(gè)行业失(shī)业率(lǜ)的近似替代指标。以这个指标(biāo)来看(kàn)，知识密集型行业的(de)青年(nián)失业(yè)率大多高(gāo)于全年(nián)龄段失业率，如(rú)信(xìn)息技术、教(jiào)育(yù)、科研服务、公共(gòng)管理等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右(yòu)下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　一季度服务业复(fù)苏出现分化。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分(fēn)行业来(lái)看，批(pī)发零售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐(cān)饮业增(zēng)速均(jūn)高(gāo)于(yú)疫情前(qián)三年均值(zhí)，这三(sān)个行业一季(jì)度复(fù)苏(sū)情况较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁和(hé)商务服务业、信息技术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季(jì)度复苏相(xiāng)对较慢(màn)。

　　因此从失业率的分子端来看，当(dāng)前青年失业人员增长(zhǎng)的(de)症结(jié)在于服务业(yè)就(jiù)业复(fù)苏(sū)的结构不均衡。一(yī)方面，随着受(shòu)教育水平(píng)的整体(tǐ)提高(gāo)，青年(nián)就业(yè)大量流向知识密集型服务业，如(rú)教(jiào)育、信息技术等行业。另一方面(miàn)，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力是知(zhī)识密集程度较低的生活性服务业，而知识密集程(chéng)度较高的生产性(xìng)服务业(yè)复苏较(jiào)慢(màn)。所以(yǐ)服务业就业复苏结(jié)构分化(huà)，带来(lái)的青年(nián)失业(yè)人口和25-59岁失业人(rén)口(kǒu)的分化。房(fáng)地(dì)产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一季度就业尚未出现(xiàn)明(míng)显改善，应届生就业压力(lì)大；而(ér)住宿餐饮等(děng)行业就业已经出现回暖，但对于三(sān)分之二接受过大(dà)学教育(yù)的青年失业人口而(ér)言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　青年失(shī)业率(lǜ)的分母端是城镇青年劳动力，主要由青年人口和劳动参(cān)与率决定。2022年我国(guó)开始步入(rù)人(rén)口(kǒu)负增长(zhǎng)时代，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力可能将步(bù)入长期下降通道，这(zhè)将从分母端(duān)推(tuī)升青年(nián)失业(yè)率，或成为(wèi)疫情后(hòu)就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年(nián)劳动力首先(xiān)取(qǔ)决于城镇青(qīng)年人口数量(liàng)，而后者来自于两部分，一是16-24年前(qián)的出(chū)生人口，二是乡村到城镇的迁移人(rén)口(kǒu)，这两部分增量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出(chū)生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口(kǒu)，而前者正好是建国(guó)以来的一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到(dào)90年代开始明显步(bù)入(rù)下降通道。1986-1994年合计出(chū)生(shēng)人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿(yì)，减少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这(zhè)两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村向城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始(shǐ)逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万(wàn)人(rén)。预计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人(rén)员(yuán)流动恢复，新增城镇人口数(shù)量会较去年(nián)有(yǒu)明显(xiǎn)增(zēng)长(zhǎng)，但(dàn)可能(néng)仍然较(jiào)难回到十(shí)三(sān)五(wǔ)期间(jiān)超2000万的规模。当(dāng)前我(wǒ)国城镇化率已经达到65％以上(shàng)，继(jì)续(xù)高速增长空间有(yǒu)限，从乡村(cūn)到城镇的(de)迁(qiān)移(yí)人口数(shù)量(liàng)整体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个特点(diǎn)，一是低于其他年龄段群体，大部分(fēn)青年(nián)在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预(yù)期(qī)下降。根据今年3月统(tǒng)计(jì)局披露的青年(nián)就业和(hé)失(shī)业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青(qīng)年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意(yì)愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年(nián)两次人口(kǒu)普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动参与率的(de)下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间(jiān)里(lǐ)，该年龄(líng)段的在校生增加了493万，年均(jūn)增长246.5万，远(yuǎn)远快(kuài)于此前十年增速。

　　二是(shì)部(bù)分群体因就业形(xíng)势恶化而退出(chū)劳动市场，在未(wèi)来经济和就业好转后会回(huí)到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模(mó)比(bǐ)1月份(fèn)下降6％以上”，说明(míng)就业形势恶化(huà)时，也会(huì)影响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观(guān)念的(de)变化(huà)导致初次进(jìn)入劳动市场时(shí)间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风(fēng)气来看(kàn)，对学历的(de)推(tuī)崇导(dǎo)致本科毕(bì)业即进(jìn)入就业市场的年(nián)轻人减少(shǎo)，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客(kè)观上会将部分青(qīng)年(nián)人初(chū)次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　失业人(rén)口的增加(jiā)不能(néng)完全(quán)解(jiě)释青(qīng)年(nián)失业(yè)率的上(shàng)升。假如当前青(qīng)年(nián)劳动力与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青(qīng)年失业率应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能(néng)解释当(dāng)前(qián)青(qīng)年失(shī)业率的(de)一部(bù)分(fēn)，另一(yī)部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经(jīng)开始负增长，未来青年失业率的变动可能出现以下(xià)三(sān)种情(qíng)况(kuàng)：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在(zài)减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未(wèi)来失业人(rén)口(kǒu)会随(suí)着经济复(fù)苏而(ér)减(jiǎn)少，但经济复苏难以改变失业(yè)率的分母(mǔ)下降趋势。青(qīng)年(nián)劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源，抬(tái)高青年失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失(shī)业(yè)率的(de)分母端可能会越来越重(zhòng)要，这也是人口长周(zhōu)期变化的(de)影(yǐng)响之一。

　　5.附录(lù)：概念(niàn)和数(shù)据说明

　　青年失业(yè)率(lǜ)的两个前置概念(niàn)。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人口调查失业(yè)率时，有必要明晰这一概念(niàn)的两(liǎng)个(gè)要(yào)点：一是(shì)调查失业率是城(chéng)镇就业范围，并(bìng)非针(zhēn)对(duì)全部(bù)就业(yè)人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年(nián)底我国(guó)城乡就业(yè)大约分别(bié)占63％、37％，近四成的就业人口并未(wèi)包(bāo)含在内。因此(cǐ)，许多(duō)针对(duì)青年失业率(lǜ)的讨论以全(quán)国(guó)青(qīng)年人(rén)口数量为出发点，未区分(fēn)人口(kǒu)总量与城乡结构的(de)问题(tí)，有失偏颇。本篇报(bào)告(gào)如无特别(bié)说明，各概念均是(shì)指(zhǐ)城镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业(yè)率的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄(líng)人口。按照(zhào)统计局(jú)的定义(yì)，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有(yǒu)劳动(dòng)能力，参加或要求参加社会经济活动的人员(yuán)。包括就业人员(yuán)和失(shī)业人员(yuán)”，因此(cǐ)没有就业(yè)意(yì)愿的劳动年(nián)龄人口不计(jì)入劳动力。根(gēn)据(jù)《2022年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿(yì)，其中(zhōng)只有68％属(shǔ)于劳(láo)动力，约(yuē)为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿(yì)，据(jù)此推算城乡失(shī)业人口可(kě)能为(wèi)3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来自全国(guó)月度(dù)劳动力调查。该项调查制度(dù)于2005年正式实施，每年进行两次全(quán)国劳动力抽样调(diào)查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及(jí)以上(shàng)人口(kǒu)。2009年3月，为(wèi)更及时准(zhǔn)确反映(yìng)劳动力(lì)市场变化情况，建立了31个大(dà)城市(shì)月度(dù)劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又(yòu)将月度劳(láo)动力调(diào)查范(fàn)围(wéi)扩(kuò)大(dà)至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查正式(shì)在全国范围内开展，调查范围覆(fù)盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月(yuè)度劳(láo)动力调查样(yàng)本(běn)比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之(zhī)一左右。全国每月调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五(wǔ)年一(yī)次的(de)人口(kǒu)抽样调查样本比(bǐ)例为1％。而(ér)每10年一次(cì)的人口普查则(zé)在长表(biǎo)部分纳入(rù)就业调查，长表抽(chōu)样(yàng)比例是10％左右(yòu)，因而人口(kǒu)普(pǔ)查的就业数据质量(liàng)更高(gāo)。

　　就业人员总数会根(gēn)据普查数据进行(xíng)修正，但结构数据(jù)仍会(huì)存(cún)在(zài)差异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》显示(shì)，2019年末全国就(jiù)业人员约为7.75亿人；而七普后次(cì)年的年鉴将这(zhè)一数据修正为7两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了.54亿人(rén)左右，误(wù)差约(yuē)2100万人。但结构数据的差(chà)异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就(jiù)业人员占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率出现明(míng)显下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需、房(fáng)地(dì)产等不及预期(qī)，经济和就(jiù)业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁(shuò)】青年(nián)就(jiù)业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报告发(fā)布机(jī)构：德邦证券股份有限公司

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