本周铁矿石(shí)期货价格大(dà)幅下挫，截至(zhì)21日下午(wǔ)收盘，大(dà)商所(suǒ)铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下(xià)午5点，新加(jiā)坡(pō)铁矿石(shí)指数(shù)期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报(bào)记者注(zhù)意到，本周后几个交易日，铁矿石(shí)期货一直处(chù)于下跌的(de)态势，本周进(jìn)口铁矿(kuàng)石水娃是几娃？ 水娃是什么颜色(shí)价(jià)格指(zhǐ)数呈现振荡运(yùn)行态势(shì)。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁网(wǎng)监测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对(duì)此，方(fāng)正中期(qī)期(qī)货铁矿石(shí)研究员梁海宽认为，铁矿石本(běn)周(zhōu)加速(sù)下(xià)行，直接原因源(yuán)于(yú)成材表(biǎo)需继续走弱，二季度以来成(chéng)材(cái)消费(fèi)持续低迷，市(shì)场对“旺(wàng)季不(bù)旺(wàng)”担(dān)忧(yōu)进一步发酵。成材价格下降使(shǐ)得钢(gāng)厂利润被进一(yī)步压缩，本周铁(tiě)水(shuǐ)产量出(chū)现见顶回落，下游需求(qiú)走弱开始对(duì)炉料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤价(jià)格跌幅更(gèng)为(wèi)明(míng)显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历(lì)史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货(huò)价格受高(gāo)铁水产量的(de)刚(gāng)性支撑相(xiāng)较(jiào)坚挺，支撑(chēng)近月合约价(jià)格(gé)。而远月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱和(hé)铁矿(kuàng)石受自身供(gōng)需趋于宽松的(de)悲观预(yù)期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)，由(yóu)于需求复苏(sū)不(bù)畅(chàng)，成本中(zhōng)枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货整体走弱，品种间形成负(fù)反馈局面(miàn)。从终(zhōng)端需求看，尽管地产销售明显(xiǎn)好转，但传导(dǎo)至(zhì)投资端尚需(xū)时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复(fù)苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需基(jī)本(běn)和去年同(tóng)期持平，整体较(jiào)为疲(pí)弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强(qiáng)，对原(yuán)料需(xū)求(qiú)构成(chéng)压力。”国投安(ān)信期货高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君(jūn)安期(qī)货铁矿(kuàng)石(shí)分(fēn)析师(shī)马亮认(rèn)为，近期市场(chǎng)对(duì)于国内钢厂(chǎng)减(jiǎn)产担忧(yōu)的不断加重导(dǎo)致(zhì)铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到(dào)港压(yā)力不大(dà)，疏港依旧维持高(gāo)位，铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量矛盾不明(míng)显。港口库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史(shǐ)平均水平(píng)，低库存(cún)有望成(chéng)为常态，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运创同期纪录，淡水河谷一季度(dù)产(chǎn)量(liàng)也同比增加，到(dào)港(gǎng)压力将增加(jiā)。“国产(chǎn)矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应将逐步(bù)转向宽松。而铁水继续(xù)提产空间有限(xiàn)，开(kāi)始面临减(jiǎn)产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向宽(kuān)松，下(xià)半年这一趋(qū)势将更为清晰，远月合约的(de)估(gū)值有(yǒu)中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目(mù)前(qián)铁矿(kuàng)石发运(yùn)依然(rán)偏低，港口库存维(wéi)持下降态势，不过(guò)由于(yú)终端(duān)需求疲弱，政策调(diào)控力度增大，价格逐渐承(chéng)压(yā)下(xià)行(xíng)。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数(shù)据显示(shì)，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国(guó)45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当(dāng)前样本钢厂的(de)进口矿日耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存(cún)消费(fèi)比(bǐ)30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水(shuǐ)产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低(dī)库存按需补(bǔ)库(kù)为主。澳巴极端天(tiān)气导致4月底5月初(chū)港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员(yuán)李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿(kuàng)石(shí)供需总体(tǐ)将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体(tǐ)估值(zhí)水平偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于(yú水娃是几娃？ 水娃是什么颜色)后市，兰格钢铁研(yán)究中心王国清(qīng)认为，近期(qī)市(shì)场(chǎng)振荡(dàng)调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按(àn)需补库为主，整体(tǐ)交(jiāo)投氛(fēn)围(wéi)较为(wèi)冷清。五一(yī)假期将至，下周补库需求(qiú)或有增加。综合来看，预(yù)计下周进口(kǒu)铁矿石价格指数将继续(xù)振荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢(gāng)厂减产检修(xiū)范围扩大，高需求对铁(tiě)矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供(gōng)应端表现缩量(liàng)，五一节前钢(gāng)厂低库存补库(kù)对价格或形成支撑。可逢(féng)高布(bù)局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建辉认为，目前终端需求(qiú)尚未(wèi)有太大起色，市场情绪仍(réng)偏(piān)悲观，黑色系整体依然(rán)承压。持续(xù)调(diào)整后压力(lì)得到基本释放，下行(xíng)节奏将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时(shí)间周期(qī)看，今年(nián)大基调是经济(jì)复苏，尽(jǐn)管节(jié)奏上较为波折，供需边(biān)际(jì)上仍有改善(shàn)，整体矛(máo)盾(dùn)并(bìng)不是太突(tū)出，价格波动幅度较前(qián)两年将有明显下(xià)降。这(zhè)也意味着，以(yǐ)内需为主的(de)黑色系(xì)下方仍有支撑，当前位置不宜(yí)过分悲观。预计(jì)市场整体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上(shàng)或先抑后扬，后(hòu)期关键仍是(shì)需求复苏力(lì)度。

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