五一长假期间，全球市场并(bìng)不平静(jìng)，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与(yǔ)创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了(le)第一共和(hé)银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也(yě)是美国历史上第二大的破(pò)产银行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行(xíng)业(yè)危机远未结束(shù)，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在(zài)来看，第(dì)一共(gòng)和银行又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的(de)资产将持续减值，高(gāo)息又会令(lìng)其成本抬升，银行的(de)经营将(jiāng)持续恶化(huà)，新一轮银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将(jiāng)于(yú)19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避免(miǎn)政(zhèng)府(fǔ)部门停摆及可能出现的债务违约。当地(dì)时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债务上限法案。这项法案(àn)提议提高(gāo)美(měi)国(guó)31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否(fǒu)决(jué)众议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖(xiù)麦(mài)卡锡(xī)提出(chū)的债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在没有任何要求和条件的(de)情况下打消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两(liǎng)党在提高债(zhài)务上(shàng)限问题上分(fēn)歧很大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他(tā)高级议员，她在(zài)信中表(biǎo)示，美(měi)国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历(lì)史上(shàng)的首我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词次债务违约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高(gāo)的一次。美国政府债(zhài)务已逼(bī)近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美(měi)国(guó)去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大(dà)。如果美元霸权仍(réng)在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去(qù)。但当前美元出现信用危(wēi)机，全球掀起(qǐ)去美元化浪(làng)潮，游(yóu)戏(xì)很可(kě)能即将结束了。想借新来还(hái)旧，但新债没(méi)人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务(wù)违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一(yī)季(jì)度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出(chū)口较去(qù)年(nián)同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六(liù)个月下(xià)降(jiàng)。其(qí)中，占韩(hán)国出口五分之(zhī)一的半导体项目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握(wò)的实时全(quán)球(qiú)经济(jì)数(shù)据可(kě)能比(bǐ)任何人都(dōu)多，他称温和的衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因(yīn)为(wèi)信(xìn)贷(dài)会产生周期。有借就要有(yǒu)还(hái)，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经济增长，而还钱的(de)时候(hòu)要缩减支出又(yòu)使得经济下(xià)滑。在高(gāo)息背景(jǐng)下，偿债成本(běn)上升，资(zī)产价格下跌，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量约为83万亿美(měi)元(yuán)，全球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来(lái)看，标普(pǔ)指(zhǐ)数(shù)期货虽然(rán)在(zài)5月(yuè)1日(rì)再(zài)创新高，但次日即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月线来(lái)看，标普指数是大级别(bié)的B浪平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开(kāi)。这将(jiāng)是月(yuè)线(xiàn)级别的下跌，幅(fú)度会很大(dà)。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲50指数(shù)局部(bù)出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的(de)可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是(shì)历史(shǐ)性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建(jiàn)议(yì)有权限的(de)投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力(lì)合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不(bù)保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文华商品指数来看(kàn)，去年11月低点已(yǐ)经被跌(diē)破。该指数自去年7月以来(lái)已经盘(pán)整9个(gè)月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌(diē)至2008年的(de)低点附近。

　　对于(yú)全球(qiú)空头而言，等这个机会已(yǐ)经很(hěn)久了，金(jīn)融危机本(běn)轮早就该爆发(fā)的(de)，但(dàn)由于美(měi)联储的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但(dàn)该来的总会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到(dào)的危机将更(gèng)加(jiā)猛烈！本(běn)轮危(wēi)机将是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济新(xīn)秩序(xù)。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的(de)，我们(men)将再度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什(shén)么金(jīn)融危机？我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词空头一直都活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每(měi)当你认为(wèi)它(tā)要出现的时候，最(zuì)终却发现它还是(shì)没有(yǒu)来，总(zǒng)是在希(xī)望与失望中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一(yī)直都相信超越08年的世纪(jì)金融危机(jī)一定会爆发(fā)，我(wǒ)会像等初(chū)恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口的(de)冷(lěng)风，在放手时刻(kè)眼(yǎn)泪会掉落。你睡(shuì)了(le)，可(kě)时间(jiān)它依然(rán)走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵(duǒ)。一(yī)个一(yī)个走过(guò)，一个一个错过，一遍(biàn)一(yī)遍来过(guò)，一次一(yī)次放(fàng)过，一声一(yī)声笑着，一声(shēng)一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来(lái)，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着(zhe)追求(qiú)的(de)人。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一次(cì)，大(dà)空头必将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等燕子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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