华尔街真是风(fēng)云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印(yìn)度(dù)首(shǒu)富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国(guó)新兴做空机(jī)构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出(chū)击，此次(cì)矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人(rén)民币(bì)）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世(shì)界(jiè)富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结(jié)构 “类(lèi)似(shì)庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在(zài)报(bào)告中指出(chū)，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞(páng)氏骗(piàn)局(jú)” 的(de)经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)表示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资(zī)金向老投资者支付股息(xī)。报告指出，简而言之，伊坎一直(zhí)在使用(yòng)从新投资者那里获得(dé)的资金向老投资者支付股息。“这种(zhǒng)类(lèi)似(shì)庞氏骗(piàn)局的经(jīng)济结构只有在新资金愿意冒着成为(wèi)最后一批'持(chí)有资金的风险的情(qíng)况(kuàng)下才(cái)是(shì)可持续的”，报(bào)告(gào)说道。

　　兴登堡研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报告中表示，IEP的(de)股票被(bèi)高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比(bǐ)上次报(bào)告(gào)的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高(gāo)于所(suǒ)有(yǒu)可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊(yī)坎企业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司(sī)，其(qí)交易价格均(jūn)低于各自的资产净值。资产净值是衡量基(jī)金业绩(jì)的关键指标，衡量基金所持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认(rèn)为，推(tuī)动IEP股票(piào)泡沫的是其(qí)15.8％的(de)股息收益(yì)率，这是迄(qì)今为止美国大(dà)型股(gǔ)公司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而(ér)不是现金的形式发放股息，并让伊(yī)坎企业出售新股，以(yǐ)满足股东的支出(chū)，从(cóng)而抬高(gāo)了(le)股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告还(hái)举例(lì)称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的(de)价值(zhí)定为(wèi)3.81亿美元，但(dàn)一个月(yuè)后，该部门的一家重要(yào)子公(gōng)司申请破产。

　　兴登(dēng)堡还指责(zé)唯(wéi)一一家(jiā)跟踪伊坎(kǎn)企业(yè)的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎(kǎn)之间的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在其研究(jiū)中假设(shè)，即使在最坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久支(zhī)付(fù)，同(tóng)时还(hái)从安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是(shì)”

　　这(zhè)份做空报告对伊(yī)坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他也在报告刊登的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示(shì)，兴登(dēng)堡“自以为是(shì)”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东的(de)利益为(wèi)代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开(kāi)披露的信息(xī)，我(wǒ)们相信(xìn)，从长期来看，IEP的(de)业(yè)绩将会像(xiàng)以往一样(yàng)不言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示(shì)，我(wǒ)们(men)仍然(rán)相信(xìn)激进主义是(shì)最好的投资范例。“我(wǒ)过(guò)去25年的激进主义投资已经很好地证明(míng)了这一点。我们定期将(jiāng)我们的维权原则(zé)付诸于我们的多数控股(gǔ)公司以及我(wǒ)们(men)投资部门持有的(de)少数股权，目(mù)前在14个上市公司(sī)董事会(huì)中都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过对冲头(tóu)寸来降低风(fēng)险，尤其(qí)是在我们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司(sī)持有他在能源、汽车、食品(pǐn)包装(zhuāng)、房地产和其他行(xíng)业(yè)的各种secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片投资。他是IEP的(de)控(kòng)股股东，持(chí)有85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申(shēn)明(míng)还指出(chū)，报告中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对IEP的单位(wèi)持有人和(hé)员(yuán)工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住(zhù)了！股东权益(yì)律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的(de)投资者就兴登堡研究做空报告伸(shēn)出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的(de)做空实例，最出名的莫过于(yú)今年2月做空印度(dù)首富的阿(ā)达尼集团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空(kōng)报告使得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从印度(dù)股市撤(chè)离(lí)，更让(ràng)印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑(yí)。

　　根据当时美国全(quán)国(guó)公共广播(bō)电台(tái)称，截至(zhì)2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾(yú)1000亿美元，集团的债(zhài)券价(jià)格跌至垃圾债水平。阿达尼(ní)的(de)个人净资产也缩(suō)水近500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什么来头？公开资料显示(shì)，兴登堡研究公(gōng)司成立于2017年(nián)，总部位于纽约市。据(jù)兴登堡(bǎo)研究官网介绍(shào)，公司的(de)主要业务包括披露企业的会计造假、管(guǎn)理问题(tí)、未公(gōng)开关联交易、财报违规等。媒(méi)体(tǐ)统计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公(gōng)司共对30家公司发(fā)过难(nán)。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记者，来(lái)进行调(diào)查(chá)。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究的创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产家(jiā)庭，曾在(zài)康涅狄(dí)格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了(le)以(yǐ)色列(liè)的救(jiù)护车急(jí)救部门，是(shì)拥有以色列证书的救护(hù)人员(yuán)。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这个名字源于(yú)1937年在(zài)新泽西上空(kōng)不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的飞(fēi)艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全(quán)可以避(bì)免的人为灾难的缩影，”该公司的网(wǎng)站上(shàng)写(xiě)道。

　　除(chú)了此(cǐ)次的IEP以及(jí)阿达(dá)尼集团(tuán)，兴(xīng)登堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做(zuò)空报(bào)告，让(ràng)市值(zhí)一度达(dá)到340亿美元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片人被迫辞(cí)职，美国司法部和(hé)证券(quàn)监管(guǎn)机构随后跟(gēn)进调查(chá)，Nikola的创始人(rén)最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡(bǎo)研(yán)究指控电动(dòng)汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产(chǎn)能(néng)力方(fāng)面误导投资者。该(gāi)公(gōng)司的市值(zhí)一度(dù)超过50亿美元，如今已缩(suō)水至不到(dào)2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌(diē)90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾(céng)介入马斯克对推特的收购(gòu)案。在兴登堡研(yán)究宣布做(zuò)空推特(tè)后，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后(hòu)安德森宣(xuān)布关闭做空(kōng)仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的(de)股价位于低(dī)点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣布转(zhuǎn)为做空(kōng)推特，推特股(gǔ)价随即大(dà)涨约8％。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片