今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解(jiě)约(yuē)的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基(jī)金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的(de)主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金(jīn)办理该(gāi)公司(sī)旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代理销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗(qí)下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月(yuè)终止与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包(bāo)括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每(měi)月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的(de)基(jī)金销售机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在(zài)提高(gāo)。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机(jī)构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是(shì)基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也(yě)加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金代(dài)销机(jī)构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很(hěn)果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选(xuǎn)择基(jī)金销售(shò世界上性功能最强的国家是哪个国家u)公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作(zuò)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)世界上性功能最强的国家是哪个国家强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等(děng)互联网平台(tái)流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和头部互(hù)联网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然(rán)是(shì)基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布(bù)的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目(mù)前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不(bù)足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资(zī)基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河(hé)南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发(fā)布消息世界上性功能最强的国家是哪个国家(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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