OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片(piàn)子公司(sī)哲库(kù)科技，引发了公募REITs扩募(mù)风波，如今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT开盘继续延续此(cǐ)前几日的下(xià)跌走势，午后跌幅一度(dù)扩大，尾盘有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅(fú)超(chāo)过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光大园(yuán)REIT曾发布公告(gào)，紧急回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟新(xīn)购(gòu)入基础设施资产张润(rùn)大厦(shà)的重要承租方(fāng)之一，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协(xié)议的通知(zhī)。同(tóng)时(shí)，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人(rén)将继续(xù)密(mì)切关注哲库科(kē)技后续(xù)情况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始权益人相关(guān)负(fù)责人也(yě)表示，近(jìn)期已同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领(lǐng)导高度(dù)重(zhòng)视，浦东新区国资(zī)委也高度关注(zhù)。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，华安张江光大园REIT近(jìn)期市场(chǎng)波(bō)动较大，但其实不动产公募(mù)REITs项目短期出租率(lǜ)下(xià)跌(diē)并不会(huì)从(cóng)根本上影响其内外价值，投(tóu)资者应(yīng)理性看待。

　　张(zhāng)江光(guāng)大园REIT

　　二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元(yuán)的价(jià)格(gé)小幅低开，此(cǐ)后二(èr)级(jí)市场价格开始(shǐ)震荡走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华安(ān)张江光大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消息影响，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT最近几(jǐ)个交易(yì)日二级(jí)市场价格表现(xiàn)欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易日跌(diē)幅达(dá)到(dào)9.69％，今(jīn)年以来(lái)跌幅(fú)7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上市(shì)以(yǐ)来，华(huá)安(ān)张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居(jū)前列。

　　从5月(yuè)15日公募(mù)REITs市场整体表(biǎo)现上看，目前上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费上市的8只产业园区基础(chǔ)设施(shī)REITs中，仅博时招商蛇口(kǒu)产业(yè)园REIT微幅上涨，其(qí)余7只均有不(bù)同程度(dù)下跌，8只产业园区基(jī)础设(shè)施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来(lái)平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报中(zhōng)已经披露张江光大园项目出租(zū)率有所下降(jiàng)，如今拟(nǐ)扩(kuò)募的项目又遭遇突发事件，因(yīn)此(cǐ)导致二级市场(chǎng)价(jià)格出现(xiàn)波动。”一位业内人(rén)士分析称。

　　不过，在上述(shù)人(rén)士(shì)看来(lái)，尽管出(chū)于风险规避的(de)原因，最(zuì)近几个交易日场(chǎng)内资金有所(suǒ)流出，但是，不(bù)动产公募REITs项目(mù)短期出租率下跌并(bìng)不会从(cóng)根本上影响其内外价(jià)值。

　　他也同时(shí)表示，目前随(suí)着二(èr)级市场价格下跌，风险也得到一定(dìng)释放，但是(shì)价格(gé)涨跌会(huì)受到基本(běn)面、情(qíng)绪面等多重因素影响，不好判断价格是(shì)不(bù)是已经完全触(chù)底。

　　此外(wài)，还有一位业内人士表示(shì)，今(jīn)年(nián)整体REITs市场(chǎng)表(biǎo)现低迷(mí)，不少产品年内二(èr)级市(shì)场跌幅较大(dà)，其实(shí)有些(xiē)隐含收益率高的产品具备一定的投资价值，很适(shì)合稳健类投(tóu)资者。此外，伴随着经济复(fù)苏的(de)步伐，产业园(yuán)区、物流(liú)类等REITs产品具(jù)备一(yī)定的投(tóu)资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募(mù)基金执行董事高如星对此表示，若(ruò)张(zhāng)江园区最终能顺利解(jiě)决招(zhāo)商，平稳过度对经营现(xiàn)金(jīn)流没有造成大的影响(xiǎng)，“事件(jiàn)性利空下调至得(dé)这么急、这么深，加上前期本身园区(qū)类资(zī)产就回调不(bù)少了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最终(zhōng)还是(shì)落到租金收入受不受影响，影响多大，估计(jì)园区会最终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上(shàng)再迎(yíng)接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯(xīn)片子公司(sī)哲库科技。随后5月12日晚，华安张江光大园(yuán)REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟新购入(rù)基础(chǔ)设(shè)施(shī)资(zī)产张润(rùn)大厦的重要承租方(fāng)之一(yī)，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面(miàn)关于(yú)停止执行已(yǐ)签(qiān)租赁(lìn)协议的通知。同时，在(zài)公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权益人将(jiāng)继续密切(qiè)关注(zhù)哲(zhé)库科技后续情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此(cǐ)前，张江(jiāng)REIT因其一季报(bào)中披(pī)露的张(zhāng)江光大园(yuán)项(xiàng)目(mù)出租率下降事项，一(yī)度二(èr)级市场价格出(chū)现回落(luò)。在随后召(zhào)开(kāi)的业绩说明会中管(guǎn)理人就相关(guān)事(shì)项进(jìn)行了解(jiě)释说明(míng)，市场信心得到了一定提(tí)振，二级市场价(jià)格表现也(yě)趋于平稳。据了(le)解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的线(xiàn)上(shàng)和线(xiàn)下的扩募说明会(huì)上，运营(yíng)团队(duì)表示了对张江光大园项目的(de)信心，预计签署意向书和合同谈判中的储备租户(hù)正常转化后，项目出租率将得到回升。没(méi)想(xiǎng)到仅过(guò)了不到三周的时间(jiān)，张江REIT的扩(kuò)募之(zhī)路又迎来了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告引起了市场各方的(de)广(guǎng)泛关注(zhù)，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权益人相关负(fù)责人坦(tǎn)言(yán)，事发突然确(què)实始料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲库科技(jì)消息的(de)第一(yī)时间即奔赴现(xiàn)场进行了沟(gōu)通和核实(shí)工作，并(bìng)同(tóng)步启动了应急(jí)预案(àn)，排摸储(chǔ)备(bèi)租户，积极应(yīng)对哲库(kù)提(tí)前退租的可能事项。由于张润(rùn)大(dà)厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公(gōng)司领导高度重视(shì)，据悉新区国资(zī)委也高(gāo)度(dù)关注。

　　当谈及(jí)储(chǔ)备租户情况，相关负责(zé)人介(jiè)绍说，目前储(chǔ)备(bèi)租户(hù)还是(shì)比(bǐ)较丰富(fù)的，覆(fù)盖了芯片测试、人工智(zhì)能、航(háng)天产业、信息技术等产(chǎn)业客(kè)户，租(zū)赁意(yì)向面积超过(guò)了2万方。从意(yì)向储备转化为实际租户需要一(yī)些时间(jiān)。

　　“我(wǒ)们正(zhèng)在着手(shǒu)通过签署(shǔ)租赁意向书来尽(jǐn)快(kuài)锁定(dìng)一些重要租户。虽然(rán)收了三个(gè)月履(lǚ)约保证金(jīn)给(gěi)了我们一些空间(jiān)，但(dàn)本着对首批扩募、对(duì)市场负(fù)责的态度，我们肯定要全力与时间(jiān)赛跑，把这些面积在短(duǎn)期内完(wán)成去化。”相关(guān)负责人说道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已持有的(de)同区(qū)域的张(zhāng)江光大园项目一季(jì)度末也有将近30％的空置率，原始权益人(rén)有那么多(duō)储(chǔ)备租户(hù)，之前的(de)空置率(lǜ)为何未能得(dé)到解决。

　　对此相关负责人解释，张江光大园一直以来(lái)都坚(jiān)持以市场化运营(yíng)为导向，历史运营表现稳定，租户的调租和换租都属于(yú)正常(cháng)情况，而这次项(xiàng)目的大租户(hù)退租(zū)正好发生(shēng)在市场活跃度的短期(qī)低点(diǎn)，目前市场情况已有(yǒu)所好转(zhuǎn)。在(zài)看到出(chū)租率下滑(huá)情况没有得到及(jí)时修复后，张江这边也作了一定(dìng)的资源调配(pèi)和倾斜(xié)，引入了(le)一(yī)些储备(bèi)租户。

　　另外，张润大厦和张江光(guāng)大园项目在给租(zū)户(hù)的(de)分隔空间、交付标准、租金水平等方面也有一(yī)些差异化(huà)，张润(rùn)大厦(shà)多是两(liǎng)千多平的大平(píng)层，楼的成新度高一些，单价也贵一些，张江光(guāng)大园单(dān)层以一千平(píng)的面积为(wèi)主(zhǔ)，还有一些独栋形态的物业。租户(hù)自身也(yě)会有诉求，也(yě)会根据自身需求和预算挑选区(qū)域内的不(bù)同物业(yè)。

　　“如果扩募完成(chéng)以后，新(xīn)老资产的(de)管理人(rén)都(dōu)变(biàn)成(chéng)了(le)一家(jiā)，后续我们在资源共享(xiǎng)和联合(hé)营销方(fāng)面(miàn)能更加充(chōng)分发挥(huī)协(xié)同效应(yīng)，相信可(kě)以做得(dé)更(gèng)好。”上述负(fù)责人补(bǔ)充说道(dào)。

　　最(zuì)后谈及对(duì)于张(zhāng)江(jiāng)REIT的定位和展望，相关负责人表(biǎo)示，张江集团和(hé)张江高科目(mù)前在管资产约五百万方(fāng)，还有一些上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费其他在(zài)开发的储(chǔ)备(bèi)项(xiàng)目，这些都将成为张江REIT实(shí)现打造张江园区(qū)产(chǎn)业空间资(zī)产(chǎn)上市平(píng)台目标的坚实后盾和储备资源。“我们(men)非常重视张江REIT这个资本(běn)平台和它未来(lái)的发展。”相关负责人(rén)表(biǎo)示，“这次(cì)扩募是我们实现基金扩(kuò)容的第一步(bù)，也是至关重(zhòng)要的一步，眼(yǎn)下我们可(kě)能面临了一些突发情况需要解(jiě)决，但是(shì)这和我们在张江科学城这三十年(nián)建设(shè)发展过程中(zhōng)所经历的相比，只(zhǐ)能算(suàn)是一个非常小的插(chā)曲。我们有(yǒu)信心排(pái)除万(wàn)难，尽一(yī)切可能化解当前突发事件的(de)所(suǒ)有负面影响，维持预期和市场(chǎng)的信(xìn)心。”

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