财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有基金(jīn)公司(sī)人士(shì)向财(cái)联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后第一(yī)次全面(miàn)大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出(chū)现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益(yì)；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进(jìn)制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文(wén)化(huà)单周(zhōu)跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的(de)强(qiáng)势(shì)。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常2022年7月(yuè)开始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年(nián)的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的(de)事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高(gāo)度重视交(jiāo)易(yì)的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续采取降息(xī)操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常