本周铁(tiě)矿石期货(huò)价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收(shōu)盘，大(dà)商(shāng)所铁矿(kuàng)石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点(diǎn)，新(xīn)加坡(pō)铁(tiě)矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者(zhě)注意到，本周后几个(gè)交易日，铁(tiě)矿(kuàng)石期货一直(zhí)处于下跌的(de)态势，本(běn)周进口(kǒu)铁矿石价(jià)格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数(shù)110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中(zhōng)期期货铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)矿(kuàng)石本(běn)周加速下(xià)行，直接原因源于成材表需继续(xù)走(zǒu)弱，二季度以来(lái)成材消费持续低迷(mí)，市场对“旺(wàng)季(jì)不旺(wàng)”担(dān)忧进一步发凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别(fā)酵。成材价格下降(jiàng)使得钢(gāng)厂(chǎng)利润被进一步压缩，本(běn)周铁水产(chǎn)量出现见顶(dǐng)回(huí)落，下(xià)游需(xū)求走弱(ruò)开始对炉料端(duān)价格(gé)形成负反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价(jià)差已(yǐ)扩大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石(shí)现货价格受高铁水产(chǎn)量的刚性(xìng)支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开始(shǐ)计价终(zhōng)端(duān)需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明(míng)显。

　　“3月中(zhōng)旬以来(lái)，由于需(xū)求复苏不(bù)畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外(wài)围风险冲击(jī)，黑色系期货整体走弱(ruò)，品(pǐn)种间形成(chéng)负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地(dì)产销售明显(xiǎn)好转，但传导至投资端(duān)尚需(xū)时间，一季度房(fáng)屋新开(kāi)工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季(jì)期间(jiān)螺纹钢表需基本和去(qù)年同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安信期货高(gāo)级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市场对(duì)于国内(nèi)钢厂(chǎng)减产(chǎn)担忧的不(bù)断加(jiā)重导(dǎo)致铁矿(kuàng)石出现(xiàn)连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港(gǎng)压(yā)力不大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石(shí)库(kù)存总量矛盾不明显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回(huí)13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢厂厂内库存(cún)明(míng)显低于历史平均水平(píng)，低库存有望成为常态，对补库不应有过高(gāo)期(qī)待。海外(wài)主流铁(tiě)矿石二季度(dù)将逐步进(jìn)入发运旺(wàng)季(jì)，力(lì)拓一季度(dù)铁矿石发运(yùn)创同期纪录，淡水河(hé)谷一(yī)季(jì)度(dù)产量也(yě)同比(bǐ)增加，到港压力将增(zēng)加。“国产(chǎn)矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐(zhú)步(bù)转向宽松。而(ér)铁水继续提产空间有限，开(kāi)始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽松，下(xià)半年(nián)这一趋势将更为清晰，远月合(hé)约(yuē)的估值有中长(zhǎng)期的下调(diào)压(yā)力。”梁海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目前铁矿石(shí)发(fā)运依然偏低，港口库存维持(chí)下降态(tài)势，不过由(yóu)于终(zhōng)端需求疲(pí)弱(ruò)，政(zhèng)策(cè)调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是(shì)，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂(chǎng)的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加(jiā)12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石(shí)库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁矿石需求端(duān)支撑减(jiǎn)弱(ruò)；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天(tiān)气导(dǎo)致(zhì)4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口到货将有缩量(liàng)。”中辉(huī)期(q凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别ī)货铁矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约当(dāng)前整体(tǐ)估值水平偏高(gāo)，旺(wàng)季后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整体(tǐ)交投氛围(wéi)较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库(kù)需求或有(yǒu)增加。综(zōng)合来(lái)看，预计(jì)下(xià)周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价(jià)格(gé)指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产(chǎn)检修范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的支(zhī)撑转弱，近(jìn)期供(gōng)应端表现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补(bǔ)库对价格(gé)或形(xíng)成支撑。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认(rèn)为，目前终端(duān)需(xū)求尚未有(yǒu)太大起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然(rán)承压。持续调整后压力得(dé)到基本释放，下(xià)行(xíng)节奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长(zhǎng)时间(jiān)周期看，今年(nián)大基调(diào)是(shì)经济(jì)复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需边际(jì)上仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价(jià)格波动幅度较前两(liǎng)年将有明(míng)显(xiǎn)下降。这也(yě)意味着，以内需为(wèi)主的黑色(sè)系下方仍有支撑，当前(qián)位置不宜(yí)过(guò)分悲观。预(yù)计市场整体以区间振荡为主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是(shì)需求复苏力度。

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