金融界4月26日消息 国内(nèi)期货市场早盘(pán)收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌(diē)近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃(rán)料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌(diē)超(chāo)1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯(chún)碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱动 玻(bō)璃行情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值合适做多但是驱动有限的阶段。前期我(wǒ)们做空(kōng)纯碱的原因在于4月偏宽松的预期下，存在累(lèi)库和订(dìng)单(dān)下(xià)滑导致的现货价(jià)格下降，近几周现货也基本兑现，期货(huò)重(zhòng)心下移(yí)。从09可能(néng)的向上驱动来看，检修、可流通现货(huò)、投产延(yán)迟(chí)这三点可能(néng)会(huì)构成反弹的驱动。而(ér)目(mù)前来看，投产的变数(shù)预计(jì)不大(dà)；中游库存(cún)偏低，但是现货反(fǎn)馈并不存在缺货迹(jì)象(xiàng)，基差表现同样偏弱；因(yīn)此(cǐ)09反弹的驱动依(yī)旧是等待(dài)检修的兑现造成现货的趋紧(jǐn)反馈，短(duǎn)期确难(nán)见得。策略上，SA现(xiàn)货存在(zài)企稳的(de)迹象，但是驱动(dòng)依旧是等待检(jiǎn)修兑(duì)现(xiàn)，可(kě)选择9-1正(zhèng)套的方式入场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求来(lái)看，玻璃的(de)表(biǎo)现环比和同比上都是相(xiāng)当出类(lèi)拔萃，日均水平(píng)持平去年8月份(fèn)和2021年旺季的水平(píng)，而这一点和(hé)下游反(fǎn)馈和实际地(dì)产的表现并不匹配(pèi)。同时(shí)，我们观察(chá)到下游(yóu)原片库存基本补至(zhì)2022年(nián)年初水平；进入五月(yuè)，我们(men)还是得考虑梅雨季的(de)因素，往年下游存在压缩原片(piàn)库存的可能性。但是从近期的现货反馈(kuì)来看帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好ght: 24px;'>帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好，各家玻璃厂继续上调现货价格(gé)，产(chǎn)销维持在较高水(shuǐ)平，因此近(jìn)月确实(shí)难以出现回撤，总(zǒng)体(tǐ)还是正套思(sī)路。

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