本周铁矿(kuàng)石期货价(jià)格(gé)大(dà)幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大商(shāng)所(suǒ)铁矿石(shí)期货主力合(hé)约(yuē)跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨。截至(zh云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人ì)下午(wǔ)5点，新加坡铁矿(kuàng)石(shí)指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货(huò)日(rì)报记者注意到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石期(qī)货一直处于下跌的(de)态势，本(běn)周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格指数呈现振荡(dàng)运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数110美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因(yīn)源于成材(cái)表需继(jì)续走弱，二季度以来(lái)成材(cái)消费持续低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺季不旺(wàng)”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格下降使(shǐ)云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人得(dé)钢厂利润被(bèi)进(jìn)一步压缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产量(liàng)出现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下(xià)游需求(qiú)走(zǒu)弱开始(shǐ)对炉料端价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅更为(wèi)明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差(chà)已(yǐ)扩(kuò)大至(zhì)历史(shǐ)同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价(jià)格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)合约价(jià)格。而远月合约开始计价终端需求走弱(ruò)和(hé)铁矿石(shí)受自身(shēn)供需趋于(yú)宽松(sōng)的悲观预(yù)期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求(qiú)复(fù)苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色(sè)系(xì)期货整体走(zǒu)弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地(dì)产销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投资端(duān)尚(shàng)需时间，一季(jì)度房屋新(xīn)开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材(cái)需求复苏(sū)乏力，旺季期间(jiān)螺纹(wén)钢表需基本和(hé)去年同期持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产降库意愿(yuàn)增强，对原料需求构(gòu)成压力(lì)。”国(guó)投安信期货高(gāo)级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期(qī)市(shì)场对于国内钢(gāng)厂减产担忧的(de)不断(duàn)加重(zhòng)导致(zhì)铁矿石(shí)出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到(dào)港(gǎng)压力不(bù)大，疏(shū)港依旧维持高位，铁(tiě)矿石库(kù)存总量矛盾不明显。港(gǎng)口库(kù)存本周止跌(diē)回升，重回(huí)13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内(nèi)库存明显(xiǎn)低于(yú)历史平均水(shuǐ)平，低库(kù)存有望成为(wèi)常态(tài)，对补库(kù)不(bù)应有过(guò)高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度(dù)将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石(shí)发运创同期纪录，淡水河谷(gǔ)一(yī)季度(dù)产量也同(tóng)比增加，到港压(yā)力将(jiāng)增加。“国产矿产量(liàng)近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步(bù)转向宽松。而(ér)铁水(shuǐ)继续提产空间(jiān)有限，开始(shǐ)面临(lín)减产压力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)，下半(bàn)年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有(yǒu)中长期的(de)下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运依然(rán)偏低，港口库(kù)存维持下(xià)降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力度增大，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的(de)数据显示，247家(jiā)钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂(chǎng)的进口(kǒu)矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库(kù)存(cún)消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需(xū)求端支撑减弱；港口库(kù)存止降转增(zēng)，钢厂低库存(cún)按(àn)需补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月(yuè)底5月(yuè)初(chū)港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松，价格中枢将面临(lín)下移(yí)。2309合约当前云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人整体(tǐ)估值水平偏(piān)高(gāo)，旺季后(hòu)面临回调压力，维持(chí)逢高沽(gū)空(kōng)的策略(lüè)。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多以按(àn)需(xū)补库为主(zhǔ)，整(zhěng)体交投氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至(zhì)，下周补库需求或有增加。综合来看(kàn)，预计下(xià)周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格指数将继续(xù)振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高需(xū)求(qiú)对铁矿(kuàng)石的支撑(chēng)转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应端表现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低(dī)库存(cún)补(bǔ)库对(duì)价格或形成支撑(chēng)。可(kě)逢高(gāo)布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目前终端需求(qiú)尚(shàng)未(wèi)有(yǒu)太大起(qǐ)色(sè)，市场(chǎng)情绪仍偏(piān)悲观(guān)，黑色(sè)系(xì)整体依然承压。持(chí)续调整后(hòu)压力得到基本释放(fàng)，下(xià)行节奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看(kàn)，今年大基调是经济(jì)复苏，尽(jǐn)管节奏(zòu)上较(jiào)为波折，供需边(biān)际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出(chū)，价格波动(dòng)幅度(dù)较前两(liǎng)年将有明显下降。这也(yě)意味着(zhe)，以内需为主的黑色系(xì)下方仍有支(zhī)撑，当(dāng)前位置不宜(yí)过分悲观。预计(jì)市场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期(qī)关键仍是需求复(fù)苏力度。

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