在锂价(jià)初(chū)现(xiàn)企(qǐ)稳态(tài)势的微妙时点，头部锂电(diàn)厂商如何看(kàn)待？行业(yè)去库存进展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市(shì)值近(jìn)500亿(yì)元的锂电(diàn)巨(jù)头国轩(xuān)高科(kē)4月28日举办媒体开(kāi)放日(rì)上作出一系列判断。在交流中，公司(sī)管(guǎn)理层对中国基(jī)金报(bào)记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该(gāi)公(gōng)司一季(jì)报显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著降低，压力(lì)已并不明显。这也在一定程度(dù)上反映(yìng)了电池(chí)厂商(shāng)们近(jìn)期去(qù)库存动作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面(miàn)看来，储(chǔ)能行业(yè)今年上(shàng)升空间预计将(jiāng)高(gāo)于动力电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电池(chí)，带动电池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价格大起(qǐ)大落在市场上(shàng)引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩(xuān)高科高级副(fù)总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑(xiào)称(chēng)。这(zhè)也在一定程度(dù)上(shàng)反映了(le)锂价迅速上(shàng)涨给(gěi)下(xià)游带来的阵痛。

　　不(bù)过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在(zài)近期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最(zuì)新显(xiǎn)示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连续(xù)两(liǎng)日上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较(jiào)为合理，国轩高(gāo)科方面也(yě)给出自己(jǐ)研(yán)判(pàn)。王(wáng)启岁(suì)在(zài)会(huì)上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的(de)区(qū)间可(kě)能形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们通过一(yī)季度观察来看，新(xīn)能源行业处于(yú)稳(wěn)定增长阶段，储能行业(yè)在一(yī)季度是处于投标(biāo)、招标的阶段，第三季(jì)度将迎来大规模交(jiāo)付，而储能大规模(mó)交(jiāo)付会带(dài)来产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会维持在(zài)这个(gè)区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利(lì)率提(tí)升已经有了立竿见影效(xiào)果。

　　从(cóng)毛利率方面来看(kàn)，国轩(xuān)高科在一(yī)季度达到(dào)了(le)18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况也发生在宁德时代与(yǔ)亿(yì)纬(wěi)锂能身上，其中宁德时(shí)代一季度(dù)毛利率(lǜ)为21.27％，较去年(nián)全年水平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者明(míng)显，但也提升(shēng)了0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸(suān)锂回归(guī)理性价格之后，新能源汽车市场会趋于(yú)较为合理增长。“去(qù)年是600万辆(liàng)，经过一季(jì)度之后，我(wǒ)们依然判断今年新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他(tā)预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能(néng)扩张。其(qí)南(nán)京基地智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春(chūn)基地(dì)10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产20万(wàn)吨高端正极(jí)材料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力法西斯国家有哪几个电池项目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池(chí)项目等多(duō)个(gè)项目相继投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能(néng)将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报显示(shì)，其截法西斯国家有哪几个至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占总资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去年底(dǐ)，这(zhè)一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看(kàn)，国(guó)轩高科(kē)存货水平(píng)保持了(le)较低位置。国轩高科高级副总裁蔡(cài)毅也表示，由于公司在(zài)江(jiāng)西宜春碳酸锂(lǐ)原材(cái)料有(yǒu)自产(chǎn)能力(lì)，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是(shì)缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩(xuān)高科存货水位下(xià)降，也反映了行业整体状况，不少电池厂(chǎng)商存(cún)货余额均在(zài)下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报(bào)告显示，其(qí)库存金额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季(jì)报(bào)也显示(shì)，其存货金额从去年(nián)底(dǐ)的(de)85.88亿(yì)元，降至78.6亿元(yuán)，环比下(xià)滑(huá)8.48％。据记者(zhě)了解，已经有(yǒu)库(kù)存较低的电(diàn)池厂商提(tí)到，库存已(yǐ)恢复至健(jiàn)康水平，后续(xù)将根据规划(huà)，逐步进行补货(huò)。

　　东(dōng)吴证券近期(qī)在一份研报中指(zhǐ)出(chū)，在电池(chí)环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持(chí)极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方(fāng)面，正极和电解液库存周期大幅下(xià)降至7天左右(yòu)，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期较(jiào)长，而(ér)隔(gé)膜约为一个月正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多(duō)集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极(jí)低，基本(běn)保持7天(tiān)的最低安全(quán)库存。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈补(bǔ)库需求(qiú)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在去库存的过程中，国轩(xuān)高(gāo)科也在(zài)积极尝试(shì)“出海”。该(gāi)公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改造并已顺利(lì)投产，开始欧洲(zhōu)本地化运(yùn)营。其年报(bào)显示，2022年(nián)该公司(sī)海外销售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关产(chǎn)品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货(huò)增长。近日(rì)，宁德(dé)时代(dài)也作(zuò)出判断认(rèn)为，储(chǔ)能方面今年预计(jì)增(zēng)速(sù)将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中(zhōng)也认(rèn)同这一观(guān)点。他(tā)预计(jì)，储能(néng)行业今(jīn)年上升空间预(yù)计会高于(yú)动(dòng)力(lì)电池，其中国(guó)外家储市(shì)场需求预计会在下(xià)半年放(fàng)量(liàng)，而国内(nèi)大储市场方面，今(jīn)年一季度处于(yú)招标阶段(duàn)，自二季度开始将进入交付阶段，目(mù)前相(xiāng)关(guān)产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露的年报(bào)数据显(xiǎn)示，其(qí)储能业务在(zài)2022年(nián)实现了35.08亿(yì)元的营(yíng)收，同比增长幅度(dù)达到(dào)186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数(shù)据计算，储能业务(wù)已经占到(dào)其总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空间比动力电池上(shàng)升(shēng)空(kōng)间更大(dà)，“这是一个需(法西斯国家有哪几个xū)求(qiú)量(liàng)大于供应量的领域，不存(cún)在(zài)需(xū)求疲软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先(xiān)在(zài)家储环节(jié)，因为涉(shè)及到用(yòng)电需求，每年到了第二(èr)季度开始后才爆发。而在(zài)大储环节，国内(nèi)下(xià)游招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出货是(shì)在二季度以后(hòu)，目前(qián)订(dìng)单状(zhuàng)况看来是供不应求(qiú)。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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