近(jìn)期《2023年五(wǔ)一假期旅游预(yù)测报(bào)告》显示，该平台假期国内酒店、景区门票(piào)、机票订单量均(jūn)反超2019年水平(píng)。同(tóng)时民航局披露，从机票预订数据(jù)看，五一假期订(dìng)票已超600万人(rén)次(cì)，或成为史上旅游出行热(rè)度最高的五一假期。此外近(jìn)20部影片定档五一，节(jié)假(jiǎ)日(rì)院线有望迎来强复苏。在消费(fèi)需求火(huǒ)爆下，可以关注交运、旅游、影视等行业(yè)机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺季来(lái)临

　　自去年疫情防控(kòng)优化调整以来，国内疫后复苏趋势较强。近日某酒(jiǔ)店(diàn)龙(lóng)头(tóu)企业(yè)发布一季度经营数据，公(gōng)司一季度整体入住率同(tóng)比增长(zhǎng)16.4％，平均(jūn)房价(jià)、RevPAR（每间(jiān)可供租出客房产生的平均实际营业收(shōu)入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期(qī)的(de)95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航(háng)局数据，一季度民航运(yùn)输共(gòng)完成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行业总体运(yùn)输规模相当于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年(nián)四季度大幅提(tí)升38.5个百分点(diǎn)；一季度共(gòng)完成旅客运输量1.29亿(yì)人次，同(tóng)比增(zēng)长68.9％，旅客(kè)运输规模相当于2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四季度(dù)大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期旅(lǚ)游预测报告》显示(shì)，距离假(jiǎ)期(qī)不到10天，特别(bié)是住(zhù)宿火爆程度远(yuǎn)超预(yù)期，五一境内酒店市场搜索热度已达(dá)2022年同期9倍(bèi)以上(shàng)，相(xiāng)较(jiào)2019年五一同期也(yě)增长(zhǎng)近(jìn)200％。今年五一也是出(chū)境团队游试点恢(huī)复后的首(shǒu)个长(zhǎng)假。数据显示，出境机票搜索热度同比(bǐ)2019年同(tóng)期恢复至大约120％，出境游酒店搜(sōu)索(suǒ)热度同比2019年恢复至(zhì)大(dà)约(yuē小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了)70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所(suǒ)有来华人员可以(yǐ)登机(jī)前48小时内抗原检测代替核(hé)酸(suān)检(jiǎn)测，航(háng)空公司不再查验(yàn)登机前检测证明。针(zhēn)对来华(huá)人员的防疫政(zhèng)策放宽后，入境(jìng)客流量有望进一(yī)步提升(shēng)，继续刺激国际(jì)客(kè)流复苏(sū)。

　　与(yǔ)此同时(shí)，民(mín)航局预计(jì)，五一假期民航将运(yùn)输旅客900万人次左右。2019-2021年(nián)的民航旅客量分别为691万、316万、866万，去年(nián)相关数(shù)据未(wèi)公布，不过(guò)民航局当时预计旅客量为200万人次。因此今年有望将超过疫情小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了(qíng)前水平(píng)，成为史上旅游出行(xíng)热度(dù)最高的五一假期。

　　五一假期预售(shòu)数据仍然乐观，叠加出入境政策(cè)进一(yī)步放开，旅游出行市(shì)场(chǎng)均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可期

　　消费(fèi)复(fù)苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披露节前(qián)结束，截(jié)至(zhì)4月28日，已经披露一(yī)季(jì)报的上市公(gōng)司(sī)接近4000家。从目前财报披(pī)露情况看，旅游出(chū)行相关板块(kuài)景气(qì)度显著恢复，用整体法测算(suàn)，申万社会服务行业一季度归母净利润增(zēng)速达到144.40％，交通运输行业一(yī)季度归母净利(lì)润增速则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫(yì)情放开(kāi)后第(dì)一个(gè)长假(jiǎ)，积压的旅游出行(xíng)需求(qiú)集中释放，且春节后旅游行情(qíng)转入淡季，市场(chǎng)普遍预期旅游业复苏趋(qū)缓。但从五一的数据来(lái)看(kàn)，伴随(suí)着景气复苏的持(chí)续兑现，行业有(yǒu)望(wàng)重获市场关注。

　　另一(yī)方(fāng)面，民航出行需求恢复有望贯(guàn)穿全年。同时供给端，疫情期间我国机(jī)队引进(jìn)收紧，飞行员结构性短缺问题(tí)凸显(xiǎn)，后续或(huò)将逐步好转。叠加票价改革仍在推进，看好后续票价及客(kè)座率表(biǎo)现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要(yào)节假日，“五一档(dàng)”电影(yǐng)票房市(shì)场也有较高占比。从(cóng)历史(shǐ)数(shù)据(jù)看，国(guó)内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年(nián)的16.74亿(yì)元，五(wǔ)一档期票房占全(quán)年票房(fáng)比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大(dà)范围关(guān)停，五一档期电影纷纷撤档，票房远不(bù)及预期，而2023年影院全面恢复运营，撤档(dàng)重点影片加码五一档期，叠加观众报复(fù)性(xìng)消费热情，预计今(jīn)年五一档期将回升至2021年水平，延(yán)续此前连涨态势。

　　从影片供(gōng)给来看(kàn)，已有近20部影片宣布进入今年“五一”档，数量(liàng)上已超过历年同档期，重点电影包括《惊天救援》、《长空之王(wáng)》、《检察风(fēng)云(yún)》等。此外，已上映的电影《灌篮高手》累计票房破4亿元(yuán)（猫眼数据(jù)，截至4月28日），热度也(yě)有(yǒu)望延(yán)续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也(yě)会带来内(nèi)容生产(chǎn)效率的提升。前期策划，AI可(kě)辅助剧本生成，并把剧本中角色(sè)、场景(jǐng)、道具(jù)、特效等元素(sù)转换成(chéng)拍(pāi)摄日程和预算(suàn)。中期(qī)拍摄，AI可生(shēng)成布景(jǐng)，换脸(liǎn)换声，或(huò)直接使用虚(xū)拟人替代(dài)真人演员。后期制作，AI可辅助生成音(yīn)频、特效、编辑(jí)视频(pín)。宣发环节(jié)，AI可辅(fǔ)助生(shēng)成海报、预告片等宣传素(sù)材。种(zhǒng)种因(yīn)素叠加，该(gāi)赛道(dào)催化(huà)密(mì)集，当前投资机(jī)会凸显。

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