钠电池产能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺(yì)科(kē)技是真跨界(jiè)还是(shì)奢望，飙涨(zhǎng)后又腰斩的股价似乎(hū)已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在(zài)键盘(pán)生产商传艺科技(jì)（002866.SZ）身上的(de)最大议(yì)题莫过(guò)于跨界钠电池(chí)。

　　这个热门又令人遐想的题材搭配公司释(shì)放钠电池项目进(jìn)展的“积极主(zhǔ)动”，在(zài)2022年刺激着传艺(yì)科技(jì)股(gǔ)价迅速(sù)飙(biāo)涨4倍，甚至期间还祭出“七连(lián)板”和“五连(lián)板”妖股(gǔ)走势。然去年末以来，抛(pāo)“利好消息”催涨股价的套路完全失灵，股价(jià)又在4个多月时间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案投(tóu)建年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技也(yě)只收获了短(duǎn)暂的上涨，而(ér)后(hòu)再未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股(gǔ)价过山车式的(de)涨跌折(zhé)射(shè)的(de)是市场对传艺(yì)科(kē)技(jì)高调(diào)跨界(jiè)钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在(zài)，时间不过10多月，规(guī)划(huà)产(chǎn)能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的(de)传艺科技(jì)如何撬动54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元的投资(zī)成本？巨(jù)头环伺、落地产能(néng)骤增、锂价持(chí)续(xù)下(xià)行，在愈加拥挤(jǐ)的赛道(dào)上，夸下海口的产(chǎn)能又该如何消(xiāo)化？过往投资计划频频“跳票”、实际效益与预期天差地别等“黑历(lì)史”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山(shān)车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠(nà)离子电池便与锂离(lí)子电池同时期萌芽，但(dàn)由于钠电负极嵌钠能力较(jiào)弱、钠电池(chí)能量密度较低，导致(zhì)其研发进度大大落后于(yú)了锂电(diàn)池。直(zhí)到2020年后，随着钠电(diàn)关键技术完成突破以及锂价(jià)不断飙(biāo)升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回(huí)人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电(diàn)池，掀起钠电风潮，并(bìng)将(jiāng)风口带(dài)到了(le)A股市场。

　　时(shí)值2022年(nián)锂(lǐ)价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如日(rì)中天之际(jì)，传(chuán)艺科技于去年6月(yuè)22日晚间高调宣布入局(jú)。彼时的(de)公告显示(shì)，公(gōng)司(sī)拟(nǐ)投资3000万元通过全资子公司江苏智纬电子科技有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)“智(zhì)纬电(diàn)子”） 同(tóng)海盈汇鑫(xīn)企业、自然人杨磊和(hé)杨崇义(yì)合作设(shè)立控股孙(sūn)公司江苏传艺(yì)钠电科技(jì)有限(xiàn)公司(sī)（公司持(chí)股75％，以下简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技旋(xuán)即涨停，当日盘后公司(sī)迫不及待(dài)召开电(diàn)话(huà)会议，向合计64名分析师(shī)和个(gè)人投资者披露跨界钠电的(de)各种(zhǒng)细节。根据规(guī)划，传(chuán)艺科技钠(nà)电池项目中试线2022年投(tóu)产，一期2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划(huà)新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加(jiā)上(shàng)6月23日的涨(zhǎng)停，传艺科技宣布(bù)跨界(jiè)后一口气收出7个涨(zhǎng)停板(bǎn)，市(shì)值快(kuài)速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股价的前车在前，传艺科技开始有意无意地“主动”披露钠电项目进展(zhǎn)，而公(gōng)司股价也往往在公告(gào)披露后录(lù)得大(dà)幅上涨。去(qù)年12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于(yú)跨(kuà)界钠电池前10元(yuán)/股左右的温吞股价，不到半年的时间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司股价开(kāi)始掉头向下，无论其(qí)如何(hé)发布“利好”消(xiāo)息，股价也再难掀大风浪，反而随着(zhe)时(shí)间(jiān)的推移(yí)，迅速回(huí)落。截至(zhì)4月20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由(yóu)于(yú)在2022年6月23日盘后(hòu)，公(gōng)司迫切召开(kāi)电话会并在《投资者关系活动记录表》中对外发(fā)布钠电(diàn)池业(yè)务未来规划、技术水(shuǐ)平(píng)等(děng)涉及公司经营的重(zhòng)大信息(xī)，但直至2022年7月9日才(cái)正式(shì)通(tōng)过(guò)《关于对深(shēn)圳证券(quàn)交易所关注函回(huí)复的公(gōng)告》补充披露相关事(shì)项(xiàng)，传(chuán)艺科(kē)技及公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)兼(jiān)总经(jīng)理邹伟民、时任董秘(mì)许小丽还遭深交(jiāo)所通报(bào)批评(píng)。

　　产能(néng)“大跃进(jìn)”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传(chuán)艺(yì)科技(jì)股价“过山车”式上(shàng)下，背后纵有(yǒu)游资推波助澜，但归根(gēn)结底还是其资金有限与钠电产能(néng)规划“大(dà)跃(yuè)进”不匹(pǐ)配无法让(ràng)市场(chǎng)信服造成的。

　　根据公司(sī)定增预案(àn)，钠电池(chí)二期5.5GWh项目建成后，公(gōng)司(sī)产能将达到10GWh。而根据公(gōng)司此(cǐ)前对交易所回复(fù)函和2023年度定增预案，公司规划的(de)10GWh钠电池(chí)项(xiàng)目的投资(zī)成本约54亿元。其(qí)中，土(tǔ)地购置(zhì)及(jí)厂(chǎng)房成(chéng)本约4亿元(yuán)，10GWh产(chǎn)能需投(tóu)入的装修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电(diàn)产能远(yuǎn)不(bù)止这公告出(chū)来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息，公司董事(shì)长邹伟民4月(yuè)16日在公开场合演讲时提到(dào)，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥(huī)资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的(de)时间，新(xīn)上钠离子(zi)电池全(quán)供应链(liàn)项(xiàng)目，逐步形成年产3万吨(dūn)正极材料、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试(shì)销，6月底(dǐ)有望批量(liàng)生产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺(yì)钠电官微

　　若按邹(zōu)伟民(mín)的(de)说法，传艺(yì)科(kē)技在(zài)上述的(de)54亿元资金(jīn)外，还需要(yào)更多资(zī)金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需(xū)要40亿元的投入。

　　但(dàn)现实是，传(chuán)艺(yì)科技主营式微，年赚(zhuàn)1亿元的(de)盈(yíng)利(lì)水平显然难以(yǐ)撬(qiào)动动辄几(jǐ)十亿的项目。

　　传艺科(kē)技主(zhǔ)营输入类设(shè)备和印制电路板（PCB）两大类消费电子(zi)零组件，具(jù)体(tǐ)包括笔记本/台式机(jī)电(diàn)脑键盘、触控模组和(hé)鼠(shǔ)标(biāo)等输入类设备及通讯用板、消费电子(zi)、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司(sī)经营规(guī)模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达(dá)到(dào)19.99亿(yì)元(yuán)，翻(fān)了近3倍。但盈利并未(wèi)同步，上市当(dāng)年公(gōng)司归母净利润就下滑(huá)13.60％，只(zhǐ)有7776.63万(wàn)元。之后随着行业式微，公司盈利水平(píng)起(qǐ)起(qǐ)伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿(yì)元，相(xiāng)较于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈利(lì)就已经达到了(le)9000万元，净(jìng)利(lì)润增长(zhǎng)乏力可见一斑。

　　传艺科技业(yè)绩变(biàn)动(dòng)情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷入(rù)瓶颈，账(zhàng)上(shàng)的资金也(yě)并(bìng)不宽裕(yù)。2022年，公司经营活(huó)动产生的(de)现金(jīn)流(liú)量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要(yào)拿出54亿元乃至94亿元以(yǐ)上的资(zī)金(jīn)投资钠电，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交(jiāo)所的回函(hán)中，传艺科技曾(céng)详细披(pī)露过2GWh项(xiàng)目(mù)资金来源：截至2022年5月31日，公司可(kě)用于钠(nà)离子电池(chí)项目的自有(yǒu)资(zī)金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信(xìn)未使用额度10.27亿(yì)元，足(zú)见其在投资钠电(diàn)项目时自有资金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技给深交所的回函(hán)

　　很明显(xiǎn)，一(yī)开始规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准备靠银行贷款解决。后(hòu)一期产能增(zēng)加(jiā)到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左(zuǒ)右(yòu)，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公(gōng)司拟向工商银(yín)行、农(nóng)业银行(xíng)等组成的联合银团申请不超过20亿元的(de)项目贷款(kuǎn)，用于公(gōng)司(sī)钠电池项目(mù)。根据最新(xīn)的调研(yán)记(jì)录，“截(jié)至目前，牵(qiān)头银(yín)行已审批(pī)通(tōng)过，参团(tuán)银行(xíng)处于正常的审(shěn)批流程(chéng)中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二期谋定增(zēng)。今年3月30日，公司披(pī)露《2023年度(dù)向特定对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿(yì)元，其中的24亿(yì)元拟投入钠(nà)电池制造二期项目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目(mù)总投资(zī)额为27.47亿元(yuán)，除了定(dìng)增(zēng)的24亿(yì)元外，还有3.47亿元(yuán)的(de)缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚至将(jiāng)2020年(nián)定增募投资金(jīn)中的1.75亿元变更用于该项目(mù)。

　　简单加总便知，家(jiā)底不厚，传(chuán)艺科(kē)技(jì)10GWh钠电项目只能(néng)依赖融(róng)资。至于(yú)上述邹伟民公开演(yǎn)讲时(shí)提到(dào)的另外(wài)8GWh的项目资金来源，钛(tài)媒体APP向(xiàng)公司求证，但截至发(fā)稿，仍未(wèi)获(huò)回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今年(nián)销(xiāo)售不低于10亿元，整个钠电池全供应(yīng)链项目(mù)计划到2024年(nián)末(mò)全部竣工投产，达产达(dá)效(xiào)后，可实现(xiàn)年销售250亿元。”若传艺科技的钠电(diàn)项目真如邹伟民在近(jìn)日的演讲(jiǎng)中(zhōng)所(suǒ)言照进现实，几年(nián)后公司营收将在当(dāng)前(qián)基础(chǔ)上(shàng)翻十(shí)几倍。但(dàn)近来腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价显(xiǎn)示，市场对这个故事(shì)并不再(zài)买账，除了资金实力有限(xiàn)公司(sī)外，核(hé)心还在(zài)其(qí)大干(gàn)快上后产能(néng)如何消化的问题。

　　毕竟(jìng)，在(zài)钠电池商业(yè)化(huà)元年(nián)的2023年，包括宁德时(shí)代、中科(kē)海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头(tóu)在内(nèi)，已纷纷发产(chǎn)品、量产并大建产能，竞争(zhēng)者初露威(wēi)胁，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就(jiù)披露的参数和性能来看，传艺(yì)钠电的钠(nà)电(diàn)池与巨(jù)头们不相上(shàng)下，但(dàn)宁德时代落地奇瑞车型、华语新能(néng)源配(pèi)套雅迪极(jí)钠(nà)S9等(děng)表明(míng)，大(dà)佬们已经走在前面，率先在两轮电动车和低(dī)速(sù)电动车领域实(shí)现(xiàn)装(zhuāng)车应用。而(ér)传艺科(kē)技除了在岁(suì)末年初公告与(yǔ)中祥航(háng)业、江苏新(xīn)能源(yuán)、德博新能源(yuán)签订项目(mù)合(hé)作或战略合作协议外，并未官宣重点客(kè)户。

　　每每有投(tóu)资者问及(jí)客(kè)户情(qíng)况(kuàng)时，公司都以“目前订单下游运用覆盖储能(néng)、低(dī)速电动车及电动工具等多(duō)个领域”“公司钠离子电池送样后(hòu)客户的反馈普(pǔ)遍较为良(liáng)好，并已与(yǔ)多名客户签订了销售(shòu)订单”“公(gōng)司已(yǐ)与多家知(zhī)名两轮(lún)电动车品牌(pái)开展送样(yàng)和(hé)合(hé)作意(yì)向洽(qià)谈(tán)等工作”等进行回复。至于具体的客户名称和订单金额，一(yī)直语焉(yān)不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能落地正数(shù)倍级增长。上(shàng)海钢联(lián)新能源事业部钠电池分析师汪奇告诉(sù)钛媒(méi)体APP，2022年钠电(diàn)池项目落(luò)地产能(néng)有(yǒu)3GWh左(zuǒ)右(yòu)，预计2023年落地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布数据则(zé)称，到(dào)2023年底，预计钠电池(chí)产能(néng)将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种(zhǒng)预测(cè)，今年钠电池落地产(chǎn)能大幅增加(jiā)已可预(yù)见(jiàn)。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能利用率(lǜ)，钠电池落地的产(chǎn)能中可以实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅(qiān)酸电池的市场规(guī)模接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来才会有(yǒu)较大比例的替代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池只会小批量应用(yòng)到多元化场(chǎng)景。

　　然(rán)传艺科技却十分自信，其在调研记录中预测，预计2023年公司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了(le)2023年钠电池市场(chǎng)的(de)绝大部分份额。

　　来源：传艺科(kē)技2023年1月9日投资者(zhě)关系活动(dòng)记录(lù)表

　　需要注(zhù)意的是，沉(chén)寂多(duō)年的钠电池(chí)是(shì)在此前(qián)锂价飙涨的(de)背景下(xià)作(zuò)为“替代”而(ér)被推到台前的(de)，去年底以(yǐ)来(lái)，碳(tàn)酸(suān)锂价格持(chí)续下行(xíng)，4月20日电碳价格(gé)均价已经跌至18万元/吨。一(yī)时间，锂价持续下跌会否影响钠(nà)电池商(shāng)业(yè)化进程的(de)讨(tǎo)论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院(yuàn)士欧阳(yáng)明高近日就表(biǎo)示：“钠(nà)电池能够起到对(duì)锂电池的平(píng)衡(héng)作用，平衡锂(lǐ)价，保证锂资(zī)源的(de)供应(yīng)安全，不(bù)太可(kě)能成为主流。锂牛鬼蛇神是什么生肖价一便(biàn)宜，就会让钠离子(zi)的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子(zi)技术(shù)一定(dìng)要发展，因为它是锂离子电池的(de)一个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂(lǐ)电和钠电(diàn)建设成本接(jiē)近，目前三元钠电(diàn)量产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左(zuǒ)右(yòu)。其进一(yī)步向钛(tài)媒体APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比较(jiào)接近(jìn)磷酸铁(tiě)锂电池，高能量密度的也接近三(sān)元523电池。目前(qián)电碳价格下跌至16-18万元(yuán)/吨，锂电池成本大幅下降40％以(yǐ)上，所以目(mù)前已经(jīng)和钠电池成(chéng)本(běn)基本相(xiāng)当；而(ér)由于锂原料价格大(dà)幅下降，目前铁锂和锰酸锂等(děng)电池成本(běn)已经优于钠电(diàn)池(chí)。今年(nián)碳酸(suān)锂价格在20万以下时(shí)，锂电池对(duì)钠电(diàn)池有明显优势。”

　　当(dāng)然(rán)，市场普(pǔ)遍认为钠电池还有(yǒu)降本的空间(jiān)。兴(xīng)储世纪总裁助理刘继茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量(liàng)产后钠离子电池正、负极材料价格(gé)可降至5万元/吨甚至以下(xià)，钠(nà)离(lí)子电池(chí)的理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸锂存在(zài)降价(jià)可能，但(dàn)只要碳(tàn)酸锂价格高于15万元/吨，钠离(lí)子电池的成(chéng)本优势就依然存在(zài)，并且随(suí)着技(jì)术不断(duàn)发展、产业不断(duàn)成(chéng)熟(shú)，钠离(lí)子电池的降本空间有望进一步打开，该(gāi)成(chéng)本临界点仍有进一步下探(tàn)的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化完成后，能和锂离(lí)子电池(chí)的成本(běn)拉开差距(jù)，接近铅酸(suān)电池(chí)的成本。但能(néng)量密度的(de)限制，使(shǐ)得碳酸锂价格在15万以上时，成(chéng)熟后的钠离子电池有一定优势(shì)；碳(tàn)酸锂价格在10万(wàn)左右及以下时，钠离(lí)子电池(chí)在(zài)动力领域优势较小(xiǎo)。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包(bāo)括传艺科技(jì)在内，诸多入局(jú)钠(nà)电池的企业都言锂(lǐ)价下跌无碍钠电(diàn)池商业化进(jìn)程。但随(suí)着(zhe)锂价持续下降，钠(nà)电池(chí)利润率下降或也是必然的。

　　以传艺科技为例(lì)，其在1月9日(rì)的(de)调研记录(lù)中曾表示，公司钠电(diàn)池定价主要根据碳(tàn)酸锂的价(jià)格，一(yī)般(bān)给到客户的价格比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随碳酸(suān)锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投(tóu)资定力 过往(wǎng)项目频(pín)频“跳票(piào)”

　　资金和产能消化之外，市场还担忧传(chuán)艺科技项目(mù)投资的(de)定力(lì)。

　　尽管公司对进军钠电(diàn)领域雄心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其过(guò)往投(tóu)资履历发现，传(chuán)艺科技在(zài)投资上(shàng)缺乏(fá)长远定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投计(jì)划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科(kē)技IPO募资(zī)4.81亿(yì)元，其中将(jiāng)2.98亿元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线路板生产线技改并扩产项(xiàng)目(mù)。然2018年4月公司就变更(gèng)募资用(yòng)途，将FPC生产(chǎn)项目未用的资金1.20亿元和(hé)1.04亿元(yuán)分别用于(yú)3D玻璃面板生产(chǎn)项(xiàng)目、轻薄型键盘生产项(xiàng)目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目(mù)则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又(yòu)将薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产(chǎn)项目的实施地点(diǎn)从(cóng)一(yī)厂搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再将该(gāi)项目的实施地点变(biàn)更为重庆市合川(chuān)区工业(yè)园区核心区高阳路(lù)30号(hào)，实施主体则(zé)从传艺科(kē)技变为全资子(zi)公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目(mù)则再生变(biàn)。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余资金全部投(tóu)入(rù)轻薄型键(jiàn)盘生产项目的建设，并将后者(zhě)的产能从(cóng)1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元用于年产18万平(píng)方(fāng)米中高(gāo)端印制电路板建(jiàn)设(shè)项(xiàng)目(mù)。但次年6月，公司将(jiāng)该项目(mù)中的SMT工序实(shí)施地点由(yóu)江苏省高邮市经开区凌(líng)波路33号(hào)改建(jiàn)至江(jiāng)苏省高邮市经开区凌波路(lù)49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技(jì)再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投(tóu)入募资2.41亿(yì)元(yuán)）1.75亿(yì)元变更用于(yú)投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)”。

　　频频变更募投计划的地点、资(zī)金(jīn)乃至项(xiàng)目(mù)，直接的后果就是原有的投(tóu)入打水飘、投资(zī)效率低下以及(jí)建成(chéng)项(xiàng)目(mù)实际效益与预计(jì)天(tiān)差地别。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜(mó)线路(lù)板(bǎn)生产线(xiàn)技改并扩产(chǎn)项目建设期仅12个(gè)月，达产年可实现销售(shòu)收(shōu)入2.24亿元。定期报告显(xiǎn)示(shì)，2018年(nián)6月30日(rì)，该项目(mù)就已经(jīng)建成。但2019年(nián)-2022年，该(gāi)项目的效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据(jù)定(dìng)增(zēng)方案，年产18万平方米中高端印(yìn)制电路板(bǎn)建设(shè)项目(mù)建设牛鬼蛇神是什么生肖(shè)期也(yě)仅12个月(yuè)，预计(jì)达产年实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多(duō)时间过去了(le)，截至2022年(nián)12月31日，该(gāi)项(xiàng)目投(tóu)资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为(wèi)-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的预期相去(qù)甚远。

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