就在全球为AI疯狂的时候，百年(nián)欧洲(zhōu)金融巨头罗(luó)斯柴(chái)尔德家(jiā)族(zú)却悄然减仓。

　　据6月(yuè)2日彭博社报道(dào)，资管机(jī)构Edmond de Rothschild的全球首席投(tóu)资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以(yǐ)来一直超配英伟达，但(dàn)是目前已经部分(fēn)获利了结(jié)，现在所持(chí)头寸“要远远小(xiǎo)得多”。

　　据了解，这家总部(bù)位(wèi)于瑞士日内瓦的资管机构为拥有200多年历史的(de)欧洲老牌金融世家罗斯柴(chái)尔德（Rothschild）家族所有，目前(qián)管理资产规模790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有(yǒu)8年期间“踩准”节奏(zòu)增减持

　　根(gēn)据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持(chí)仓显(xiǎn)示，这(zhè)家老牌资管机构在2015年英伟(wěi)达业绩(jì)第一爆发之际，就增持了英伟(wěi)达(dá)。当时的(de)持仓股数一度高(gāo)达160多万股(gǔ)。

　　然而英伟达虽然业绩大爆发(fā)，股价却一直不怎么涨(zhǎng)。这家资管(guǎn)机(jī)构也(yě)不得不(bù)修正自(zì)己的错误，在英伟达股价的(de)缓慢(màn)上涨(zhǎng)中减持(chí)，终于(yú)在2018年一季度减持到不足(zú)1万(wàn)股。不过这个(gè)时候，英伟达股(gǔ)价也从2015年4美元附(fù)近(jìn)涨到了60美元(yuán)附近(jìn)，估计(jì)翻了15倍。

　　2018年(nián)以(yǐ)后，虚拟货币的上(shàng)上下下(xià)，让英伟达的股价如做过(guò)山车一(yī)般。2021年底(dǐ)，虚拟(nǐ)货(huò)币的崩盘，让英伟达(dá)的股(gǔ)价也一(yī)度(dù)腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似(shì)乎每次都“踩准”节(jié)奏进(jìn)行(xíng)增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在2022年第二(èr)季(jì)度，虽然(rán)英伟达股(gǔ)价此后仍然经(jīng)历(lì)了三波下挫(cuò)，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增持超过20万股。

　　今年以来(lái)，受AI概念大爆发，英伟达作(zuò)为底层算力代表，股价一度涨(zhǎng)超(chāo)100％，并(bìng)在5月30日(rì)创下(xià)419.38美元的新高，总市值一度超过1万(wàn)亿美元，差点成为全球第(dì)9家市值超1万亿美元的上(shàng)市企业。

　　“估值(zhí)教父(fù)”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样(yàng)选(xuǎn)择(zé)高位(wèi)套现的，还有(yǒu)被誉(yù)为“估值教父”的当(dāng)代著(zhù)名投资估值专家阿斯(sī)沃斯？达(dá)摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩达兰自2017年以来(lái)一直(zhí)在(zài)投(tóu)资(zī)英伟(wěi)达，如今已经(jīng)卖掉了该公(gō奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久ng)司的股票(piào)。

　　达摩达(dá)兰(lán)5月30日说(shuō)：“直到今天早上(shàng)英伟达还在我的投资组(zǔ)合里，最后把它剔(tī)除出投资组合，因为我无法(fǎ)承受(shòu)这样(yàng)的上涨，一周(zhōu)内市值就(jiù)增加了3000亿美元，这是在挑(tiāo)战可持续价(jià)值的绝对(duì)极(jí)限。”

　　达摩(mó)达兰估计(jì)，英伟达(dá)目前(qián)在250亿美元的人工智能芯奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久片市场占有80％的份额，最乐观的(de)预(yù)测是，10年后(hòu)该市场规模将(jiāng)达到(dào)3500亿美(měi)元。即使假设英伟达未(wèi)来(lái)的市场份额达到100％，达(dá)摩达兰得出的(de)估值也要比近(jìn)期股价低20％，“我喜欢英伟达(dá)这家公司(sī)，但(dàn)如果作为一项投资的话，我怎么都得不(bù)出每股(gǔ)400多美元的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于(yú)美国时间2023年5月30日持续出售公司股(gǔ)权。

　　Kress Colette一共出售6124股英(yīng)伟达股权(quán)，减持均(jūn)价(jià)在(zài)400.254美元到417.79美元，一(yī)共套现约249万美(měi)元。

　　华尔(ěr)街吵(chǎo)翻了

　　有人觉(jué)得AI估值(zhí)太高，减持了仓位，也有人(rén)认(rèn)为英伟(wěi)达(dá)现(xiàn)阶段股价仍(réng)偏低。

　　在(zài)FactSet调查的49名分析(xī)师中，41名(míng)对(duì)英伟达(dá)给出买入评级，比(bǐ)去年10月(yuè)给予(yǔ)这一评级的人(rén)数30人增加约三分之一(yī)。这些分(fēn)析师对英伟达给出的股价(jià)中间值约为 450 美元。截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达的股价(jià)报收393.27美(měi)元。

　　纽约投资研究公(gōng)司伯恩斯坦的(de)分析(xī)师 Stacy Rasgon 在接(jiē)受 CNBC 采访(fǎng)时表示，华尔街近日纷纷(fēn)调高英(yīng)伟(wěi)达目标股价，是因为(wèi)先前估(gū)测的获利预期太(tài)低。目(mù)前投(tóu)资人仍存在不同的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达估值过高(gāo)，目前已进入泡(pào)沫阶段。

　　去(qù)年以来华(huá)尔街预测最(zuì)准确的分析师、美国银行策略分(fēn)析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股和(hé)AI概念股的估(gū)值过高，建议投资(zī)者可以抛售(shòu)美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念(niàn)处于“婴儿期(qī)的泡沫(mò)”，而美联储的加(jiā)息周期或许(xǔ)还未(wèi)结束。过去(qù)的泡沫形成通常是(shì)因“宽(kuān)松货币政(zhèng)策”而(ér)起，以加息结(jié)束(shù)。以史为(wèi)鉴，他(tā)认(rèn)为需要在标普500位于4200点时开始抛售。

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