财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要(yào)内容是进行窗(chuāng)口(kǒu)指导，要求(qiú)寿(shòu)险(xiǎn)公司调整新(xīn)开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集了(le)多家(jiā)寿险(xiǎn)公司(sī)开会，以窗口(kǒu)指导(dǎo)的名义，要求公司(sī)调(diào)整产品利率，控(kòng)制(zhì)利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求(qiú)险企新开(kāi)发产品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路(lù)是市场有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召(zhào)集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月(yuè)21日(rì)财(cái)联社记者曾报道(dào)，为引导人(rén)身险(xiǎn)业降低负(fù)债成本，加强行业负债质(zhì)量管理，银保监会(huì)人身险(xiǎn)部组织保险行业协(xié)会以及(jí)多家(jiā)保险公司开(kāi)展调研。将重(zhòng)点调研普(pǔ)通险预定利(lì)率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红水平等公司负(fù)债成本情况，以及降(jiàng)低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率对公(gōng)司和行业(yè)的影响，包括对(duì)新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分(fēn)析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会(huì)的保(bǎo)险公司包括中国人(rén)寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华人(rén)寿(shòu)等。

　　据当时(shí)参会的一位总(zǒng)精算师表示(shì)，各险(xiǎn)企基本(běn)就(jiù)降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成(chéng)共识，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段调整，比如(rú)普通型长期年金的责任准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估利率(lǜ)目前为(wèi)年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动(dòng)态(tài)调整(zhěng)。具体(tǐ)的调整(zhěng)方案还(hái)有待监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联(lián)社记者表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有业(yè)内(nèi)人士(shì)对财联(lián)社记(jì)者表示，此次主要涉(shè)及新开发产品的定价(jià)利率，以往的产品不受影(yǐng)响(xiǎng)，行业(yè)“炒(chǎo)停(tíng)售(shòu)”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下调预(yù)定利率(lǜ)避免(miǎn)利(lì)差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置(zhì)风格稳健，债券投(tóu)资比例(lì)稳步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主、投资比例持续(xù)回落，股票(piào)和基金投资(zī)比例基本(běn)稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给(gěi)有限(xiàn)，保(bǎo)险(xiǎn)固收(shōu)类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权(quán)益(yì)市场波动率较大、对投资收益率影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年(nián)监管按产品类型调(diào)整评估利率、防(fáng)范化(huà)解(jiě)利(lì)差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保监(jiān)会召开座谈会，各险企已(yǐ)就降低(dī)责任准(zhǔn)备(bèi)金评估(gū)利(lì)率达成共识(shí)。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银(yín)团队此前曾(céng)表示(shì)，短期来(lái)看(kàn)，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中(zhōng)吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖期来看，预定利率跟随(suí)评估(gū)利率(lǜ)下(xià)行，保险(xiǎn)公司分红险占比(bǐ)提(tí)升，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本(běn)身(shēn)保本(běn)属(shǔ)性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上(shàng)，监管历史上(shàng)有过多次调整评(píng)估利(lì)率的(de)行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和银行竞(jìng)争，长期保(bǎo)险的(de)预(yù)定利(lì)率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整(zhěng)寿险保单预定(dìng)利率(lǜ)的紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公司(sī)将寿险保单的预定利(lì)率(lǜ)调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖国在20世纪80年(nián)代(dài)，日本在(zài)20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业(yè)竞争激烈(liè)，为提高竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销(xiāo)售大量高负(fù)债成(chéng)本、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压(yā)，据美国审计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人(rén)寿(shòu)和健(jiàn)康保险公司破(pò)产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销售大量(liàng)对(duì)利率敏感的(de)低利润产品(pǐn)；同时市场(chǎng)压力致使(shǐ)投资端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外(wài)，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整(zhěng)寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率(lǜ)的方式来避免利差损(sǔn)风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波(bō)动加剧，寿险行业面临着潜(qián)在的(de)利(lì)差损风(fēng)险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产(chǎn)品(pǐn)调整(zhěng)评(píng)估利率等降(jiàng)低负债(zhài)端成(chéng)本。

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