财(cái)联社4月30日讯(xùn)（编辑 笠晨）碳(tàn)酸(suān)锂迎来一波久(jiǔ)违的反弹，据上海钢联发布数据(jù)显(xiǎn)示，4月(yuè)28日电(diàn)池级碳(tàn)酸锂涨(zhǎng)5000元/吨，均价(jià)报18.9万元/吨，继(jì)上周五开始止跌企稳(wěn)四个交易日后价格连续两日上(shàng)涨。暖意也提前传(chuán)导(dǎo)到A股(gǔ)，锂矿股本(běn)周三表现强(qiáng)势，融捷(jié)股份一度涨停(tíng)，雅(yǎ)化集团和永兴材(cái)料(liào)最高涨超9％、中矿资源和盛新锂能一度涨超7％、赣(gàn)锋锂业和天(tiān)齐锂涨业(yè)盘(pán)中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸锂(lǐ)反弹(dàn)的原因之一(yī)是(shì)上海(hǎi)车展(zhǎn)有望带动购车需求预期的(de)提振。乘联会秘书长崔东树表示，上(shàng)海车展将让消费者感受到汽车消费(fèi)的(de)火热(rè)，提升消费信心，也提(tí)振士(shì)气。国泰君安(ān)表示，此前车企大(dà)幅降价导致消(xiāo)费者(zhě)对(duì)电动车的观望心态有望逐(zhú)渐改善，市场开始预期(qī)5月需(xū)求回暖。

　　有电池企业人士提到，目前(qián)磷酸铁锂(lǐ)电池的价格已(yǐ)经逐渐(jiàn)稳定，且在谈价策略上以(yǐ)企(qǐ)稳为主，不太可能进行降(jiàng)价。但(dàn)未来，止(zhǐ)跌信号(hào)能否持续稳定，受多方因素影响。有产业(yè)人士分析(xī)称，乐(lè)观来(lái)看，国内动力电(diàn)池厂商清库(kù)存工作或到5月完结(jié)，届时电池厂商库存水(shuǐ)平有望(wàng)逐(zhú)步恢复至健康水平(píng)，并带动上游材料采购，进而(ér)对碳酸锂价格起到(dào)支撑作用。

　　据鑫椤资(zī)讯近日调(diào)查的情况看，一(yī)些电池龙头企(qǐ)业5月份的排(pái)产预计将(jiāng)环比增长20-30％，一些中(zhōng)小(xiǎo)企业由于(yú)前(qián)期基数较低，环比增幅更是高(gāo)达50％以上(shàng)。其中，亿纬锂(lǐ)能(néng)在4月(yuè)26日的业绩说明会上(shàng)表示(shì)，5月份开(kāi)始(shǐ)会(huì)全面恢复生产，排产相比一季度会有明显的提升。由(yóu)此可见(jiàn)，碳酸锂市场(chǎng)需求回暖已是大(dà)势(shì)所(suǒ)趋。

　　另(lìng)有观(guān)点认(rèn)为，此次碳酸锂价(jià)格属于(yú)阶(jiē)段性反弹还是(shì)底部(bù)反(fǎn)转，目前仍难(nán)以判(pàn)断。“一方面需要观察下游库存状况，另一(yī)方面(miàn)还需要看终端需求是否真正回暖，”华南一家主流锂盐厂商(shāng)内部人士此前对财联社记者表(biǎo)示。该人士表示，电池厂商(shāng)实(shí)际上从(cóng)去年四季度开始(shǐ)便启动大(dà)规模去(qù)库(kù)存(cún)举措，这一举措在一季度实际上已(yǐ)经(jīng)有所反映。

　　不过进(jìn)入(rù)4月中(zhōng)旬以后，相(xiāng)关电池厂商(shāng)提到，目(mù)前库存已(yǐ)恢复至健(jiàn)康(kāng)水平，此前暂(zàn)停的产线也已经(jīng)逐渐复产。特别是针对磷酸铁锂电池库存，有业内人(rén)士直言(yán)，相关库存基本(běn)出清(qīng)，后续将根据(jù)公司规划(huà)，逐步进(jìn)行补货。作为锂电(diàn)产业的风向标，宁德时代一(yī)季(jì)度(dù)报告显示，其库存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。从绝对金额来看(kàn)，宁德时代的(de)库存已(yǐ)经退回到(dào)2022年(nián)第一季度(dù)的水平。材料价格和库存水平(píng)，两(liǎng)项关(guān)键的指标(biāo)也构成锂电(diàn)产业走向的关键，随价格企稳以及库存水(shuǐ)平(píng)恢复健康(kāng)，将带(dài)动锂电产业恢复稳定(dìng)。

　　▌市场激(jī)辩未(wèi)来锂盐价格走向 最(zuì)乐(lè)观(guān)者预判涨回25万(wàn)元/吨 最(zuì)悲观者全年看跌至(zhì)10万(wàn)以下

　　碳酸锂价格在不到(dào)半年时间跌(diē)去超过2/3，也引起了市(shì)场热议。就在26日召开的中国汽车动(dòng)力(lì)电池产业(yè)创(chuàng)新联(lián)盟2023年度大会上，中国汽(qì)车(chē)工业协会常务副会长(zhǎng)付炳锋指(zhǐ)出，国内动力电池行业仍然存在一(yī)些问(wèn)题(tí)，包括电池产业链分工(gōng)，价值链分配问题。“原材(cái)料短期大幅(fú)下降也不是正常的(de)现(xiàn)象(xiàng)，”他直(zhí)言。在他看来，原材料适当涨价是正常现象，行业(yè)要(yào)以之前大幅涨价为教训(xùn)，保(bǎo)证价值链的合理(lǐ)分配，避(bì)免(miǎn)大起大落。

　　据财联社不完全梳(shū)理(lǐ)，这些业(yè)内(nèi)人士和分析师(shī)近期对(duì)锂盐价格未来走势进(jìn)行预判(pàn)并(bìng)阐(chǎn)述具体(tǐ)逻辑，汇总如下：

　　大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁>

　　以碳酸锂价格反弹为信号，一(yī)系(xì)列的数据验证(zhèng)锂电产业(yè)拐(guǎi)点或(huò)已经到来(lái)。分析人士指出，此前锂电产业进入调整阵痛期(qī)，主要在于下游车市短期需求下滑，叠加中(zhōng)游(yóu)扩产迅速从而(ér)在需求(qiú)表(biǎo)现上提前透支碳酸锂的未来增(zēng)长(zhǎng)空间。进而导致，碳酸锂价格持续(xù)下跌，中游电池厂(chǎng)商集(jí)体进入(rù)清库存阶段。从上游材料价格变化来看，近期碳酸(suān)锂价格率(lǜ)先实现反(fǎn)弹。更值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是(shì)，在锂(lǐ)电产业(yè)链，包括六氟磷(lín)酸锂、人(rén)造石墨、极(jí)片粉(fěn)等系列材料价格也出现(xiàn)企(qǐ)稳甚至反弹的局(jú)面。

　　作为锂电产(chǎn)业拐点的(de)另一(yī)关(guān)键指标，中游电池厂商的(de)库(kù)存也已经逐步恢(huī)复至健康水平。据高工锂电了解，目前中游电池(chí)厂商库存水位回(huí)退，此前部分电池(chí)厂商暂(zàn)停的生(shēng)产线已(yǐ)经重启生产。在采(cǎi)购方面，电(diàn)池厂(chǎng)商和下游车企(qǐ)已陆续重启订单，带(dài)动(dòng)产(chǎn)业需求回暖。从终端新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车市场表现上看，年初的市场恐慌情绪主(zhǔ)要来自车市的需求腰斩(zhǎn)。但(dàn)从(cóng)整体一季度新能(néng)源汽车(chē)销量数据来(lái)看，其月销量逐步(bù)攀升并且回暖速度超过往年。随(suí)着二三季(jì)度(dù)到(dào)来，车市逐渐转入(rù)销售旺季，也(yě)将进一步带动锂电产业中上游的订单(dān)需(xū)求。加上5月份临近，企业重(zhòng)新开启月度采购谈判，行业(yè)有望迎来需求订单(dān)的集中(zhōng)爆发(fā)。

　　后续碳酸锂价格可(kě)能会(huì)有回(huí)涨(zhǎng)的空间，但幅(fú)度(dù)不(bù)可(kě)能太大，最多在10％左右(yòu)。业内(nèi)人士表示(shì)，因为经历本(běn)轮(lún)碳酸(suān)锂价格(gé)的暴涨暴跌，电(diàn)池厂商对于碳酸锂真实(shí)的(de)供给情况更加清(qīng)晰，市场预期回(huí)调(diào)下，电(diàn)池厂商在价(jià)格谈判上会更(gèng)加(jiā)谨慎(shèn)。同(tóng)时电池(chí)厂商一体化带来的(de)碳(tàn)酸(suān)锂供应稳定，也将削(xuē)弱上游锂矿(kuàng)厂(chǎng)商的议价权(quán)。电池回(huí)收端，邦普、格林美、天奇股份、华友钴业等(děng)企业持续推(tuī)进电(diàn)池(chí)回收(shōu)布(bù)局(jú)，来(lái)自(zì)终端材料(liào)回收的产能也在稳步爬坡(pō)。相关数据显示，2025年国内回收的废旧电池的总量将(jiāng)达(dá)到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂(chǎng)商都已完(wán)善(shàn)在锂矿端的布(bù)局，包括宁(níng)德时代的(de)宜春锂(lǐ)矿项目，亿纬锂能的盐湖(hú)提(tí)锂项(xiàng)目均进(jìn)展顺利，将(jiāng)进一步(bù)释放碳酸锂(lǐ)供(gōng)给(gěi)。经历(lì)过复杂的产(chǎn)业调(diào)整过程(chéng)之后，整个(gè)锂电(diàn)产业的运作模式正从(cóng)“大开大合”的波浪式变得更为(wèi)平滑。从(cóng)原材料到电(diàn)池，再到下游车企，产业链各个环节的价格(gé)以及供(gōng)需变化也将(jiāng)变得更(gèng)加平衡且具有可预测性。

　　然而，亦有(yǒu)空(kōng)方则认为，当前上游库存水平依旧处于(yú)高位(wèi)，虽然需求端(duān)稍有(yǒu)好转，但(dàn)是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价(jià)超预期(qī)下跌(diē)并(bìng)不是一个下游获利(lì)、上游承压的简(jiǎn)单故(gù)事

　　过去一(yī)段时间，碳酸锂和电(diàn)池材料(liào)的价格下(xià)跌过快，但这(zhè)并不为业内人(rén)士所乐见。碳酸(suān)锂(lǐ)从2022年11月60万元/吨(dūn)跌至当前(qián)20万(wàn)元不到(dào)，价格跌去近7成，最直接受(shòu)到冲击的当属锂矿企业。根据藏格矿业(yè)一季度数据，碳酸锂销量为(wèi)534吨，相比于2022年(nián)四季度销(xiāo)量(liàng)2006吨(dūn)，销量(liàng)环比下滑73.4％；产量(liàng)也从2022年第(dì)四季度的2461吨，削减至今年一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市(shì)场行(xíng)情策动，上游锂矿企业(yè)不断压(yā)低碳酸(suān)锂出货(huò)价格，部分(fēn)锂(lǐ)矿企(qǐ)业(yè)已经(jīng)出现主动减产的情况大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁rong>。

　　江特(tè)电机(jī)4月24日公告，一季度营业(yè)收(shōu)入7亿元，同比减(jiǎn)少48.32％；净利润5064.8万元(yuán)，同比下(xià)降92.39％，2023年Q1净(jìng)利润环比下降86％，第(dì)二日股价跌停(tíng)。

　　直接生产、售(shòu)卖(mài)碳酸锂的锂(lǐ)盐企业则命运分化，大公司(sī)如天齐锂业和赣锋锂业有机(jī)会在(zài)价格下降周期(qī)中获得更多(duō)市场份额，行业将变得更集(jí)中。这是2016年到2018年(nián)上(shàng)一轮锂价下降中发生过(guò)的事(shì)。而(ér)同环节的大(dà)量中(zhōng)小企业(yè)，尤其是最近两年追高入(rù)局的新公司，则面临停产乃至破(pò)产。

　　乘着锂价的东(dōng)风，赣锋锂(lǐ)业在去(qù)年轻松(sōng)赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业内人士表示，这(zhè)一轮价格下降长期利(lì)好中国最大的两个(gè)锂盐供应商天齐锂业和赣锋锂业。它们去(qù)年的净(jìng)利润都超(chāo)过200亿(yì)元(yuán)，比中国最大(dà)的新能源车企比亚迪还多，其中天齐锂业(yè)净(jìng)利润增(zēng)长超(chāo)过10倍。足够厚的血，使他们更能承受(shòu)价格下跌和可(kě)能的(de)未来亏损。这两家公司也有行业里最优的成本。赣锋锂业(yè)、天齐(qí)锂业等公司入股的(de)海外(wài)锂矿(kuàng)资(zī)源开采成本普(pǔ)遍在3万-5万元/吨，几乎是全球最低水(shuǐ)平。

　　但这并不意味着，这两家公司能以低于5万元/吨的(de)价(jià)格采购碳酸锂，因为在锂(lǐ)矿国际(jì)交易中，即使拥有海外矿产(chǎn)的分销权(quán)或开采权(quán)，交(jiāo)易(yì)价格也需要通过长协确(què)定，按(àn)市价定期调整。但能获得上游更低成(chéng)本的(de)资源(yuán)，让这两家大企(qǐ)业更能容忍低价，并能(néng)在(zài)上游因降价(jià)减产(chǎn)时保持产能供应。

　　锂价超预期下(xià)跌(diē)牵动着万亿新能源车(chē)市场。不过锂价下降(jiàng)带来的连锁反(fǎn)应，并(bìng)不是一个(gè)下游获利，上游承压的简单故事。作为(wèi)碳酸锂的下游(yóu)，宁德时代理(lǐ)论(lùn)上会受(shòu)益(yì)，但锂价的超预(yù)期(qī)下(xià)跌(diē)，使(shǐ)宁德时代今年2月(yuè)提出(chū)的 “锂矿返利” 计(jì)划(huà)沦为鸡肋，它本想用20万元(yuán)/吨(dūn)的碳酸锂(lǐ)价(jià)格绑定一些车企的三(sān)年长单。另一层影响是，宁(níng)德时代今年5月计划投产的宜(yí)春锂(lǐ)矿很有可能一开采就亏损。