踩上AI风口的(de)三(sān)六零(líng)，年内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的(de)股价(jià)和市值相比，公司的基(jī)本面较(jiào)为糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差年报和一(yī)季报。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn)，三六(liù)零发(fā)布(bù)2022年(nián)财(cái)报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年(nián)回A后年报首次亏损。三六零同时(shí)发布了2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平(píng)台投资者炸开了锅(guō)，不少(shǎo)网(wǎng)友担(dān)心公(gōng)司下周一股(gǔ)价(jià)走(zǒu)势，尤其(qí)周五Ai概念(niàn)显现退(tuì)潮迹(jì)象。一季报(bào)显(xiǎn)示，三(sān)六零截至3月(yuè)31日(rì)的(de)股东数达到近(j长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心ìn)33万，而(ér)截至去(qù)年底为20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零(líng)的年报同时曝光了其重要(yào)投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财(cái)务数据(jù)，后(hòu)者录得133亿的营业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿(yì)元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投资(zī)损失。

　　回A六(liù)年首(shǒu)次报亏

　　今(jīn)年一(yī)季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期(qī)末，公司总资产(chǎn)为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业收入(rù)95.21亿长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不(bù)同程(chéng)度下滑，其中(zhōng)贡献营收半壁(bì)江山的互联网广告及服务收入为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为(wèi)18.88亿(yì)元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网(wǎng)增(zēng)值(zhí)服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及(jí)其他业(yè)务(wù)收入增长，收入(rù)为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是(shì)公(gōng)司2017年从纳(nà)斯达克(kè)私有化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年(nián)六个年度(dù)，三六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收(shōu)入从(cóng)徘徊到下滑。净(jìng)利润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益撑到(dào)60亿元(yuán)外，其(qí)他年份均在(zài)30亿元附(fù)近(jìn)徘徊，但到了2021年净(jìng)利润(rùn)直接(jiē)下滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零(líng)延(yán)续亏损，首季公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则(zé)为亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系(xì)营业收(shōu)入下降及对联营(yíng)企业投资(zī)损失所致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十(shí)大(dà)股东却大(dà)幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多(duō)亿(yì)的三六零进入2023年(nián)突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六(liù)零有(yǒu)搜索引擎，被(bèi)市场认为在训练(liàn)AI大模(mó)型上有天(tiān)然优势(shì)，公司及(jí)创始人(rén)周鸿祎也(yě)在不同场合(hé)、通过不同渠道表达对大模型的(de)看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着(zhe)这一(yī)风口(kǒu)，三六(liù)零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾(shí)，短短(duǎn)不到两(liǎng)个(gè)月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从年初算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管近期股价有所回调(diào)，公(gōng)司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和一季(jì)报(bào)出炉后，股(gǔ)吧直接炸开(kāi)了锅，多数(shù)投资者(zhě)表示(shì)大跌眼镜(jìng)，开(kāi)始(shǐ)担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着今年以(yǐ)来股价的暴涨，三六零的投资者(zhě)人数大幅(fú)增加(jiā)。截至到(dào)去年底，公司(sī)有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基(jī)本(běn)不变，但到了今年(nián)一季度末股东(dōng)数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌(yǒng)入相反，一季度以股权投资机(jī)构为(wèi)代表的十(shí)大股东(dōng)却在逢高大幅减持。十(shí)大股东名单显示，一季度“北京中关村资本(běn)基金管理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司-北京中(zhōng)发助力(lì)壹号投资(zī)基(jī)金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权(quán)投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权(quán)投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三大股东合(hé)计(jì)减持超(chāo)约8500万股，即便(biàn)按一季度(dù)均价计套现金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三(sān)六(liù)零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财(cái)报(bào)，也首次把其投资(zī)企业、造车新势(shì)力之一的(de)哪吒汽(qì)车去年财务数(shù)据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实体为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元(yuán)。根据三(sān)六零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿(yì)元；2021年哪吒(zhā)汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意(yì)味(wèi)着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损(sǔn)已经超过百亿，达(dá)到(dào)超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告(gào)，放弃对哪吒汽(qì)车(chē)的(de)增资(zī)权。具体来(lái)看，三六零(líng)全资子(zi)公(gōng)司(sī)三六零私(sī)募基(jī)金拟将其(qí)持有的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的(de)出资权转让给两家有(yǒu)限合伙(huǒ)企业，对应的增(zēng)资额为10亿元。据此(cǐ)估算(suàn)，哪吒(zhā)汽车估(gū)值为282亿(yì)元。放弃上(shàng)述增(zēng)资(zī)权后，三六零持有哪吒汽(qì)车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零(líng)又发布对外(wài)投资进展公告称，已与哪吒汽(qì)车(chē)各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪(nǎ)吒汽(qì)车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关(guān)于(yú)对(duì)外投资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车(chē)股改，三六零(líng)的持(chí)股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一(yī)点哪吒汽(qì)车的估(gū)值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒汽(qì)车估值(zhí)会(huì)否(fǒu)进(jìn)一步下(xià)调不(bù)得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六(liù)零持有股权的账面值出(chū)现较大投(tóu)资损失。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿(yì)元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器确认的(de)投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车(chē)带来(lái)的投资(zī)亏损约9.4亿元(yuán)。

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