北京时间5月7日，备受关注的巴(bā)菲(fēi)特股东大会在奥(ào)马哈如期落(luò)下帷幕，93岁的巴菲特和他(tā)的老搭档芒格在5个半小(xiǎo)时的(de)提问(wèn)环节中，回答了投资人的47个问题(tí)。

　　现场云(yún)集了来自全球(qiú)各地的投资者。“来自中(zhōng)国(guó)的投资者是最多的(de)，据说达到1万人。”5月6日，前(qián)海开源基金首席(xí)基金学家杨德龙(lóng)如(rú)此分享自(zì)己在股东大会(huì)的现场(chǎng)见(jiàn)闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈到中(zhōng)国(guó)经济，今年也不例外。

　　“中美两国都(dōu)具有竞(jìng)争力，都(dōu)能达成繁(fán)荣发展的(de)前景。中国将会成为(wèi)更好(hǎo)的国家，美国也可以如此。”巴菲特说道。此前，他(tā)也曾(céng)平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思多次公开表示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕中(zhōng)国(guó)公(gōng)司进行过(guò)投(tóu)资部署(shǔ)，不(bù)过(guò)投(tóu)资对象(xiàng)均为中国公司的H股。根据公开资料(liào)，巴菲特(tè)曾曾(céng)投资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益率达到了(le)10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在(zài)今(jīn)年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股(gǔ)东(dōng)大会上，作为董事长的(de)芒(máng)格(gé)也曾(céng)表示(shì)，“投资人去投(tóu)资中国是(shì)没(méi)有问题(tí)的。相较(jiào)于投资美国而言，投资中国可以让你(nǐ)用便宜(yí)的价格(gé)买到一些更好的(de)公司，而(ér)这即便有一些不(bù)确定因素的影响，也(yě)是值得(dé)的。”

　　那么(me)，按照(zhào)巴菲特(tè)的投(tóu)资标准，A股哪些股票(piào)可能会得到他的青睐？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净资(zī)产收益率不(bù)低(dī)于(yú)20％而且能稳(wěn)定增(zēng)长”的(de)最低标准，加上其投(tóu)资特(tè)点，对(duì)A股5167家上市公司(sī)进行了梳理，选出了相对符合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中(zhōng)，消费(fèi)仍占(zhàn)据三分之(zhī)一，其(qí)中酒企(qǐ)表现尤(yóu)为出色；而从近3年的净资产(chǎn)收(shōu)益率来看，医疗行业无(wú)疑是(shì)“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业(yè)成(chéng)“最(zuì)大赢家”

　　此次选股，时代财经首先(xiān)考(kǎo)虑(lǜ)净资(zī)产收益率(lǜ)指标(biāo)，且出于对公(gōng)司的价值判(pàn)断而(ér)不是价(jià)格判断，选(xuǎn)择的是(shì)加权平均（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标(biāo)准(zhǔn)的(de)A股上市公司共(gòng)有100家(jiā)。

　　以(yǐ)过去3年的净资(zī)产收(shōu)益率来看，排(pái)名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物(wù)（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行业公(gōng)司。

　　其次，时代财经参(cān)考了(le)上(shàng)市公司(sī)最新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通(tōng)过(guò)与(yǔ)其所(suǒ)属行业(yè)算术平(píng)均值进行对(duì)比，又从100家公(gōng)司中挑选(xuǎn)出了估(gū)值相(xiāng)对(duì)行(xíng)业平均值偏低的(de)67家公司。

　　最后，时(shí)代财经通过巴菲特的持仓变动发现，巴菲特一(yī)如既往偏爱快消领域，同时也在重金押注能源领域，如西方石油、雪佛龙。

　　与此(cǐ)同时(shí)，巴菲(fēi)特多次减仓银(yín)行(xíng)股(gǔ)，包括2006年入手的合(hé)众银(yín)行和2010年入手的纽约梅隆银(yín)行，分别(bié)减(jiǎn)持约(yuē)90％和(hé)60％，甚至在2022年(nián)一季度清仓持有33年(nián)的百(bǎi)年老行——富国银行(xíng)。但巴菲特(tè)对金融领域的持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财(cái)经又进行了行业(yè)筛选(xuǎn)，还对海天(tiān)味业等这(zhè)类之前商品信(xìn)誉受(shòu)过(guò)不良影响的公司进(jìn)行了剔除(chú)。最(zuì)终，“淘”出了18家(jiā)相对(duì)符合巴菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证(zhèng)指(zhǐ)数官网。时(shí)代财经制图

　　如上表所示(shì)，这(zhè)18家公司涉及吃、喝(hē)、穿、用多个领域，其(qí)中饮(yǐn)料行业约(yuē)有5家，占比近三分之一。而在(zài)近五(wǔ)年内，酒企表现出色，净利润复合年增长率均在22％以上，其中泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩(jì)最(zuì)亮眼，5年(nián)净利(lì)润复合年(nián)增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料(liào)界，明星家电潜力大

　　实际上，在A股市场上，有不少(shǎo)行业龙头股五年(nián)ROE超20％且(qiě)净资产收(shōu)益率为正，达到巴菲特关注的最低(dī)标(biāo)准，如贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是(shì)目前这些企业的TTM高(gāo)于其(qí)所属(shǔ)行业(yè)滚动市盈率，所(suǒ)以(yǐ)或还需(xū)要等待入场(chǎng)时(shí)机。

　　时代财经筛选出(chū)的(de)18家(jiā)公司(sī)中，家(jiā)用电(diàn)器行业公司上榜不(bù)少。其中，有专(zhuān)做厨卫(wèi)电器(qì)的浙江(jiāng)美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企，上述三家企(qǐ)业的5年净利润(rùn)复合年增长(zhǎng)率(lǜ)表现(xiàn)略显逊(xùn)色(sè)，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行(xíng)业(yè)市盈率之差来看，差距最大的是(shì)主营集成电路设计的中(zhōng)颖(yǐng)电子(zi)（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后是专攻数字营销的(de)三人行（605168.SH）和主推露露杏仁(rén)露的承德(dé)露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差(chà)距最小的是(shì)公牛(niú)集团（603195.SH），公司最(zuì)新市(shì)盈(yíng)率为27.19倍(bèi)，与行业最(zuì)新市盈(yíng)率仅差0.72倍(bèi)。

　　从(cóng)区间股价涨跌幅来看(k平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思àn)，2018年1月2日(rì)至2023年5月5日，仅有可(kě)川(chuān)科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华(huá)利(lì)集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股价均(jūn)有上涨。其中，区间涨(zhǎng)幅前三名仍是酒企，分别是重庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司分别(bié)在1997年、2014年及1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财(cái)经也曾筛选(xuǎn)出相(xiāng)对符(fú)合(hé)巴菲特投资逻辑的22只股(gǔ)票，承(chéng)德露露（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上(shàng)述两(liǎng)家(jiā)公(gōng)司自(zì)2018年以来，股(gǔ)价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指数的0.83％以及沪(hù)深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思