美国历史上首次债(zhài)务违约风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月1日，美国财长耶伦就美国债务违(wéi)约发出警告，如果国会无法(fǎ)解决债(zhài)务上限问题，美(měi)国可能最早在6月1日发生(shēng)债务违约。

　　美国(guó)最早将于6月1日出(chū)现债务(wù)违约

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)5月1日警(jǐng)告称，如果国会(huì)无法解决债务上限问题，美国(guó)可能最早于6月(yuè)1日出现债务违约，这将(jiāng)是(shì)美(měi)国历史上的首(shǒu)次债务违约。耶伦(lún)敦促国(guó)会“尽快采取行(xíng)动”，以解决31.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)法(fǎ)定借款上限问题。

　　当(dāng)天(tiān)，耶伦(lún)致信民主、共和两(liǎng)党的国会(huì)参众两院领(lǐng)导人(rén)，告知联邦政府举债额度比预期消耗更(gèng)快，国会应尽早采取(qǔ)行动，维护(hù)美(měi)国“信用”和各方(fāng)对美国(guó)的(de)“信心”。

　　她(tā)再(zài)次(cì)提醒国会议员处(chù)理债务上限的重要性(xìng)。“我们从过去的债务上限僵局中了(le)解到，等到最后一刻才(cái)暂停或提高(gāo)债务上限可能(néng)会对(duì)企(qǐ)业和(hé)消费者信(xìn)心造成严重损(sǔn)害，加重纳税人的(de)短期借贷成本，并对美国的信用评级产生负面(miàn)影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示，之所以在一(yī)个月之后财(cái)政部就可能耗(hào)尽现金(jīn)，其(qí)中重要(yào)的一个原因是最近(jìn)税收(shōu)收入(rù)放缓(huǎn)。她(tā)表示，财政部正在暂(zàn)停发行(xíng)州和(hé)地方政府系列证券，以避免(miǎn)突破债务上限。

　　此(cǐ)前，国(guó)会(huì)预(yù)算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间(jiān)用尽(jǐn)，尽(jǐn)管(guǎn)它也(yě)承(chéng)认其(qí)预期存在(zài)不确定性。

　　5月1日，美(měi)国会预算办公室发布(bù)的最新报告显(xiǎn)示，美国在(zài)6月初耗(hào)尽(jǐn)资金的风险较之前更高(gāo)。该机构主任(rèn)菲(fēi)利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的税收收入低于国会预(yù)算办公室2月份的(de)预期(qī)，我们现在(zài)估计(jì)，财政部在6月(yuè)初(chū)用尽资金(jīn)的风(fēng)险要大得多。”

　　报道(dào)称，在(zài)早些时候的一份报告中，国会(huì)预算办公(gōng)室预测，非常措施可(kě)能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线(xiàn)电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，耶(yé)伦发(fā)出警告后，美(měi)国(guó)总统拜登已邀请美国国会的四位(wèi)领(lǐng)导人于5月9日在(zài)白宫就债务上限问题举(jǔ)行(xíng)会议，商讨解决方案。

　　耶伦(lún)警(jǐng)告：将引发“经济灾难”

　　据路透社(shè)报道，美国财政部长(zhǎng)耶伦日前曾警告称(chēng)，如果美国(guó)国会未能提高政府的债务上限，由此产生违约，将引发一场“经济灾难”，并(bìng)在未来几(jǐ)年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高(gāo)管活动中发表讲(jiǎng)话(huà)说，美国债务(wù)违(wéi)约(yuē)将导致失业(yè)，同时使得家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上的(de)支出增加。

　　耶伦(lún)表(biǎo)示，，债务违约(yuē)将导致(zhì)失(shī)业率上升，同时(shí)使美国家庭(tíng)在抵押(yā)贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上(shàng)的支出增(zēng)加。增加或(huò)暂停31.4万亿美元的借款上限(xiàn)是国会的(de)“基本(běn)责任”。她警告说，如果债务违约将引发一场经(jīng)济和金融灾难，“违约将提高永续借款的(de)成本。极大增加未来的投资成本(běn)。”

　　耶伦还(hái)称(chēng)，如果不(bù)提高债务上限，美国企业将(jiāng)面临不(bù)断恶(è)化的信贷市场，政府可能无法向依赖(lài)社会保障的相关家庭(tíng)和老(lǎo)年人发放(fàng)款项(xiàng)。

　　耶伦指出(chū)，众议院共和党人和白宫(gōng)之间围新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗绕债务上限的对峙“有可能(néng)威胁我们在过(guò)去两年所(suǒ)取得的所有进展”。

　　美国众议院(yuàn)通过债务(wù)上限法案

　　白(bái)宫：拜登(dēng)将否决

　　美国民主共和两党围(wéi)绕债(zhài)务上限的党争(zhēng)不断加剧，引发全球(qiú)对于(yú)美债(zhài)违约可能引发金(jīn)融动(dòng)荡的担忧。

　　当地时间4月26日(rì)，美国(guó)国会众议院投票(piào)通(tōng)过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议(yì)提(tí)高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法案规新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗定(dìng)，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)是美国(guó)国会为(wèi)联邦政府设定(dìng)的为履行已产(chǎn)生的支付义务(wù)而举债的最(zuì)高额度，触及这条“红(hóng)线”意味着美国财(cái)政(zhèng)部借款授权用尽。

　　不过随后(hòu)白宫发布声明称(chēng)，美(měi)国总统拜登将(jiāng)否决(jué)众议(yì)院(yuàn)议长、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提出的(de)债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称众(zhòng)议院(yuàn)共(gòng)和党人必(bì)须在没有任(rèn)何要求和(hé)条件的情(qíng)况下(xià)打消违约的可能性，并解决债务上(shàng)限问题。

　　据美(měi)国《国会山报》报道，美国(guó)参(cān)议院多数党领袖(xiù)舒默驳斥了共和(hé)党的债务(wù)上限法案，称其为“美国违约法案(àn)”。白(bái)宫称该法案是(shì)“为(wèi)获取极端让步(bù)而进行的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如(rú)果该法案到达拜登的(de)办公桌，他将予以否(fǒu)决(jué)。

　　美国国债(zhài)违(wéi)约风险逼近

　　由于美国(guó)债务上限的(de)法案谈判陷入僵局，再次提升市场(chǎng)担忧。美银的美国利(lì)率策略(lüè)师认为，自(zì)上周以来(lái)，美国(guó)利(lì)率(lǜ)反(fǎn)弹(dàn)，美债收益(yì)率曲(qū)线(xiàn)牛市趋陡，造成这样(yàng)状况的催化(huà)剂是对美国银行体系的担忧再度抬头。市场定价美(měi)联储下周(zhōu)最(zuì)后一次加息，这与我行的(de)美国经(jīng)济团队的预(yù)期一致。进一步加息是(shì)有可能的，但考虑到银(yín)行体系的(de)漏(lòu)洞(dòng)，加息(xī)面临着更大的障碍。预计(jì)美国(guó)债务(wù)上限“Xday”在(zài)8月1日，美(měi)债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大通预计，美国债务(wù)上限问题最早将在下个月(yuè)显现出来。该(gāi)行认(rèn)为，美(měi)国国债出现技术性违(wéi)约(yuē)的(de)风险“不小”。摩根大通在(zài)报告中(zhōng)表示，预计有关美国债务(wù)上限和联邦(bāng)拨(bō)款(kuǎn)法(fǎ)案的辩(biàn)论都(dōu)将(jiāng)“危险地逼近”最后期限。该行的美(měi)国利(lì)率策略(lüè)团队(duì)预计(jì)，美国财政部可能在8月中旬之前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表示(shì)，短期内(nèi)提高美国债务上限对(duì)未来的僵局没有帮(bāng)助；在共和(hé)党和民主党领(lǐng)导人(rén)提出(chū)最新财政提案(àn)后，解决美国债务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前(qián)高盛(shèng)也警告(gào)称，美国触及(jí)关键的债务(wù)上限最后期(qī)限的(de)时间可能(néng)会早于市场普遍(biàn)预期。高盛首席(xí)经济(jì)学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽(suī)然初步统计数(shù)据透露(lù)的信息有限，但(dàn)是4月份迄今为止的“疲(pí)弱”税收表明，在6月上(shàng)半月达(dá)到(dào)美(měi)国债务上限的(de)可能性大幅增加了(le)。

　　中信证券研(yán)究表示，美国已在(zài)今年(nián)1月触及债务上限(xiàn)，财政部可(kě)通(tōng)过(guò)特别措(cuò)施和TGA余(yú)额(é)两(liǎng)大途径(jìng)缓解(jiě)燃(rán)眉(méi)之急。近日(rì)市场对美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限问(wèn)题的担(dān)忧(yōu)情绪再次升温，这主要是(shì)由税收同比减(jiǎn)少与国会(huì)两党僵(jiāng)持(chí)这两个因素催化。尽管如此，从立法(fǎ)流程、党派意向、后(hòu)备(bèi)方案等三个角(jiǎo)度看，我们认为美债在今年6月违(wéi)约的风险仍然较小。债务上(shàng)限问题可能导(dǎo)致货币市场(chǎng)与债(zhài)券市场加大波动，但总体而言预计其直接影响有限(xiàn)。

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