大家(jiā)好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在(zài)讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从其管理的(de)海富通股(gǔ)票混合来看，截(jié)至(zhì)去(qù)年年(nián)底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基本(běn)清仓特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比了新(xīn)能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其(qí)他三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把握住了(le)市(shì)场的(de)节奏变化和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所代表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部(bù)分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能(néng)成为(wèi)市(shì)场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易(yì)，阶段性失去靠配(pèi)置(zhì)获取超额(é)回报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数(shù)已累计(jì)达到(dào)22天，上一次出(chū)现(xiàn)持续(xù)成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续(xù)约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现(xiàn)出类似(shì)特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过(guò)2％的行情，最大(dà)单(dān)日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计(jì)成(chéng)交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市(shì)值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季(jì)躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最(zuì)佳策(cè)略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高(gāo)特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比。如果今年在特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控(kòng)等大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支持(chí)力度进(jìn)一步(bù)加大、资(zī)本(běn)开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和产(chǎn)品销量(liàng)业绩(jì)的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基本(běn)面风(fēng)险因素逐步发酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需求出现集(jí)中释放(fàng)。就资(zī)本(běn)市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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