昨天深夜，美国债(zhài)务上限谈判突(tū)然中止！

　　当(dāng)地(dì)时间周五上午(wǔ)，美国共和党债务上限谈(tán)判代表格雷夫斯与白宫代表举行闭门(mén)会议，但会议(yì)开始(shǐ)后不久就突(tū)然离开。格雷(léi)夫斯说(shuō)：白宫谈判代表实(shí)在(zài)不可理喻，目(mù)前谈判(pàn)处于“暂停”状态。格雷夫斯强调，他(tā)不知道双(shuāng)方是否会在周五(wǔ)或周(zhōu)末(mò)再次会面(miàn)。

　　谈判遇(yù)阻(zǔ)的(de)消(xiāo)息传出后，三大(dà)美股指(zhǐ)集体转跌。

　　不过，美联储主席(xí)鲍(bào)威尔传出了有望暂(zàn)停加息的鸽派(pài)信号。鲍威(wēi)尔称(chēng)，银行业的压(yā)力可能影响联(lián)储的利率(lǜ)路(lù)径，若源于(yú)银行(xíng)业危机的信(xìn)贷环境(jìng)收(shōu)紧导致经(jīng)济放缓(huǎn)，美(měi)联储可(kě)能不必让利率升到原(yuán)应有的(de)高(gāo)位(wèi)。

　　交易员(yuán)目前预(yù)计(jì)，美(měi)联储6月份加息25个基点的(de)可能性(xìng)为22.4％，低于一天前的(de)35.6％，与此同时，交易(yì)员预计美联储(chǔ)下月将利率维持(chí)在5％至5.25％区间的(de)可能性为77.6％。与美联储主(zhǔ)席鲍威尔的讲话相比，交易员似乎更受债(zhài)务(wù)上限(xiàn)事(shì)态发(fā)展(zhǎn)的影响(xiǎng)。

　　鲍威(wēi)尔讲话(huà)期间(jiān)，美股跌(diē)幅收(shōu)窄；美债价格(gé)跳涨、收益率(lǜ)跳(tiào)水(shuǐ)，对利(lì)率(lǜ)前景敏感的(de)两(liǎng)年期美债收益(yì)率迅速远(yuǎn)离他(tā)讲话(huà)前(qián)所创的两(liǎng)个月来高位，一度较高位回落超(chāo)过10个(gè)基点；美(měi)元指数(shù)刷(shuā)新日低，加速(sù)跌离(lí)周四所(suǒ)创的3月末以来高位(wèi)。鲍威(wēi)尔讲话结束后，美(měi)债收益率逐步(bù)回(huí)升，全天攀升收官(guān)，美(měi)股和美元的跌势未改。

　　最终，美股周五高开低走，受债务上限(xiàn)谈判暂停拖累三大(dà)股指盘(pán)中(zhōng)转跌(diē)，道指收跌约110点，纳指收跌(diē)0.24％，标普500指(zhǐ)数收跌0.15％。KBW银行指数收跌近(jìn)1％，热门(m茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种én)中概股走势分化，蔚来涨超(chāo)3％，理(lǐ)想、新(xīn)东方(fāng)涨超1％，爱奇艺跌超(chāo)5％，瑞幸咖啡、京东跌(diē)超2％。

　　商(shāng)品方面，有色金属大多(duō)上涨，伦(lún)锌涨约2％，伦铜、伦(lún)镍也反弹，伦铅涨近1.9％，伦锡连涨三日。本周基本金属涨跌各(gè)异。伦镍跌超4％，在上周跌超(chāo)9％后继续领跌，和跌近3％的伦(lún)锌连跌两周。而伦锡和伦铝都涨超2％，扭(niǔ)转(zhuǎn)三(sān)周连跌势头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收盘大致持平一周前水平，都止住四周(zhōu)连跌(diē)之势(shì)。

　　纽约黄金期货(huò)反(fǎn)弹(dàn)，COMEX 6月黄金期(qī)货收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周(zhōu)累计下跌(diē)1.89％，创2月(yuè)3日一周以来(lái)最(zuì)大周(zhōu)跌(diē)幅，在连涨(zhǎng)两周后(hòu)连(lián)跌(diē)两周。WTI 6月原油期货(huò)收(shōu)跌(diē)0.43％，报(bào)71.55美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌(diē)0.37％，报75.58美元(yuán)/桶(tǒng)。本周美油累(lèi)涨约2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北(běi)京时间今晨六点，有最新消息(xī)称，美(měi)国白宫谈判(pàn)代表已抵达会场，准备继续进行债务上(shàng)限(xiàn)谈判。

　　美国国会众议院议长麦卡锡表示，共和党人将于北京时(shí)间今天上午重返谈判桌，恢(huī)复(fù)债务谈判(pàn)。麦卡锡称，动用(yòng)宪(xiàn)法第(dì)14修正案来(lái)绕开债(zhài)务上限解决不(bù)了任(rèn)何问题，将阻止拜登推动的增加政府开(kāi)支(zhī)行动。

　　值得注意(yì)的是，美国财政部现金余额截至5月18日进一步降至573亿美(měi)元。截(jié)至5月17日，美国(guó)财政部财政紧(jǐn)急措施(shī)余额还(hái)剩(shèng)下(xià)920亿美元。

　　鲍威尔：美国通胀远(yuǎn)远高于2％目标，鉴于信(xìn)贷压(yā)力可(kě)能无需继续加(jiā)息

　　当地(dì)时间周五(wǔ)（北京时间(jiān)今(jīn)天凌晨），美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔出席名为“货币政策(cè)观点(diǎn)”的(de)小组讨论(lùn)。市(shì)场关注他(tā)提供的利率路径线(xiàn)索。

　　鲍威尔强调(diào)，“美(měi)国通胀远远高于我(wǒ)们(men)2％的(de)目标”，若抗通胀失败(bài)，将造成漫长的痛苦。他称，FOMC“强有力地致力于(yú)”让通胀重返目(mù)标2％的承诺，物价(jià)稳定是经济(jì)保持强劲的根基。

　　但(dàn)鲍威(wēi)尔同时发表鸽派信号称，自己倾(qīng)向(xiàng)于支持6月会议暂不加息，而(ér)且银行业危机(jī)导致(zhì)的信贷条件收(shōu)紧，可能意(yì)味着美联储峰值利率将低于预(yù)期：“鉴于信贷压力(lì)可能(néng)对经济增长、就业和通(tōng)胀造(zào)成(chéng)的负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)，可能无需（继续）加息至那(nà)么高的水平就(jiù)能成(chéng)功(gōng)打(dǎ)压(yā)通胀。美联储在收紧货币(bì)政策(cè)方面已取(qǔ)得长足进步，政策立场现在是对经济增长具(jù)有限制性(xìng)的。做太多与做太少(shǎo)的风险正(zhèng)变得(dé)更加平衡。我们面(miàn)临着迄今为止收紧(jǐn)政策的效应滞后，以及(jí)近期银行业(yè)压(yā)力导(dǎo)致(zhì)的信(xìn)贷收紧程度等(děng)多(duō)重不确定性。有鉴于(yú)此，美(měi)联储有能力观察更多数据和未来前景(jǐng)的演变，然后再决(jué)定可能需要(yào)提高多少(shǎo)利率(lǜ)。”

　　同时(shí)，鲍威尔也强调季度(dù)经济预测(cè)的(de)准确度(dù)通常存在挑战(zhàn)，他上述(shù)提(tí)到的观点及其能(néng)实现的(de)程度也都存在不确定性，理由是“未(wèi)来前景面(miàn)临着历史(shǐ)性高(gāo)企(qǐ)的不确定性”，因此：“FOMC尚未就(jiù)货币政(zhèng)策(cè)应(yīng)进(jìn)一步收紧多(duō)少(shǎo)而作(zuò)出决定(dìng)。”

　　有分析(xī)称，这说明银行(xíng)业危(wēi)机后，鲍(bào)威尔(ěr)开始释放(fàng)“保持(chí)耐心(xīn)”的利率路径信号。“新美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银(yín)行业(yè)压力将影响货币决策。

　　产业供需结构预期转弱，纯(chún)碱、玻(bō)璃连续下行

　　近期(qī)纯(chún)碱和(hé)玻璃期货(huò)持续(xù)走弱(ruò)，昨日纯(chún)碱和玻璃期货继(jì)续深跌，盘中(zhōng)纯碱2306合约触(chù)及(jí)跌(diē)停。昨(zuó)日盘(pán)后，郑商所发布公告，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)23日当晚夜盘交(jiāo)易时起，纯碱期(qī)货2309合(hé)约的日内平今仓(cāng)交易手续费标准调整为3.5元/手。

　　究其原因(yīn)，宝城期(qī)货研究(jiū)所负责人(rén)闾振兴表示，主(zhǔ)要有(yǒu)三(sān)方面(miàn)：一是产(chǎn)业供需结(jié)构预期转弱(ruò)；二是(shì)宏观环境不乐观；三是交易(yì)者(zhě)在对冲操作中将纯碱玻璃作为空头配(pèi)置。

　　玻璃、纯(chún)碱走势虽都(dōu)偏弱，但南华研究(jiū)院(yuàn)能化(huà)分析师李嘉豪认(rèn)为，各自的原因(yīn)并不(bù)相同。纯碱周(zhōu)五跌幅较(jiào)大的主要原因在于(yú)远兴(xīng)投产(chǎn)的消(xiāo)息面(miàn)刺激，使得盘面(miàn)出现(xiàn)较大跌幅。除此之(zhī)外，本周检修量增加(jiā)，库存依旧累(lèi)库，可见下(xià)游的持(chí)货意愿依旧较差。纯(chún)碱上(shàng)周(zhōu)到港5万吨，对供(gōng)需关系也(yě)存(cún)在(zài)一定的影响。在(zài)现货松动、投产预期、库(kù)存累库的影(yǐng)响下，纯碱价格持续下滑。

　　“而对于玻璃，主(zhǔ)要原(yuán)因在(zài)于前(qián)期(qī)（3月和4月）需(xū)求较旺，下游补库(kù)至环比高位。”他说，短期价格松(sōng)动，中下游(yóu)茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种的备货情绪出现(xiàn)一定(dìng)的(de)谨(jǐn)慎或者恐(kǒng)高的情形，因(yīn)此产销出(chū)现(xiàn)了(le)较为明显的(de)下滑。在(zài)现货松动、产销较弱的局(jú)面(miàn)下，玻璃的(de)价格跌(diē)幅较为明(míng)显。

　　从产(chǎn)业(yè)供需结构看，浙(zhè)商期货分析师江文敏具体介绍，纯碱(jiǎn)方面，近期(qī)主要市场交(jiāo)易点是远(yuǎn)兴能源新增(zēng)投产。昨日，远兴能源1号线正式点火，新增(zēng)天然碱产能150万吨，后续2号线原计(jì)划于(yú)6月点火投产(chǎn)，产能(néng)为150万吨天然碱，3A号线(xiàn)原计划(huà)于9月(yuè)份出产品(pǐn)，产(chǎn)能(néng)为(wèi)100万吨天然碱(jiǎn)，3B号(hào)线原计划(huà)于9月份(fèn)出(chū)产品，产(chǎn)能为(wèi)100万吨天然碱和40万吨(dūn)小苏打。远兴(xīng)能源的天然碱(jiǎn)预计生产成本在(zài)1000元/吨以内(nèi)。纯碱盘面(miàn)在(zài)大量新增产能和(hé)低成(chéng)本纯(chún)碱的叠茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种加作用下持续走低，周五又逢(féng)远兴能源点火的信(xìn)息落地，市场看空(kōng)情绪高(gāo)涨，推动盘面下跌。

　　闾(lǘ)振兴(xīng)还介绍，纯碱的供需结构在9月会发生变化，这是(shì)市场早(zǎo)已预期(qī)的，市场也已(yǐ)充分计价，这一点(diǎn)从9月合约的深(shēn)贴水可以得到验(yàn)证。在这个供需转宽松的预(yù)期下，产业链开(kāi)始形成负反馈(kuì)，纯碱现(xiàn)货价格(gé)也出(chū)现(xiàn)崩塌，这(zhè)一点(diǎn)从近(jìn)月合约的跌幅和现货向期货回(huí)归的方式收敛基差上可(kě)以(yǐ)得到(dào)验证。

　　而玻璃方面，江文敏(mǐn)表示，近期市场主要交易点(diǎn)是(shì)需(xū)求(qiú)转弱，供应上(shàng)升。因(yīn)为玻(bō)璃深加(jiā)工(gōng)厂(chǎng)缺乏强(qiáng)有力(lì)的订(dìng)单支(zhī)撑，5月中旬订单天数为16.4天，与4月底相(xiāng)比减少0.1天。深(shēn)加工厂原片库存天数5月中旬为21.5天，与4月底相比(bǐ)减(jiǎn)少1.73天。从历(lì)史(shǐ)数据来(lái)看，原片库存(cún)偏(piān)高，补库(kù)意愿相比4月降低(dī)。从(cóng)玻璃产销数据来看(kàn)，5月沙(shā)河地区产(chǎn)销数据平均为65％，湖北地区产销数(shù)据平均为73％，华东地区产销数据平均为(wèi)82％，相比于3月及4月(yuè)的数据，5月份产销(xiāo)数据大(dà)幅下滑。5月还要新增日熔量3050吨，6月将(jiāng)新增(zēng)日熔量3150吨，8月减少日熔量400吨，9月新增(zēng)日熔(róng)量1200吨，10月减少日熔(róng)量1000吨。预计(jì)2023年9月份玻(bō)璃日(rì)熔量达(dá)到(dào)巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃(lí)价(jià)格一直(zhí)都比较弱，主要是高库存和低(dī)需求逻辑。”闾(lǘ)振兴说，4月(yuè)中下旬玻璃价格在去库逻(luó)辑下出现过反(fǎn)弹(dàn)，但反(fǎn)弹后利润(rùn)改善很多，加之(zhī)终端(duān)表现并不乐(lè)观，因此又出现大(dà)幅回落。

　　从宏(hóng)观因素看(kàn)，闾(lǘ)振兴介绍，在欧美经济衰退预(yù)期、国内经济复苏(sū)不及预期的(de)背景下，整个工(gōng)业(yè)品价格承压，纯(chún)碱(jiǎn)此前强(qiáng)势的中(zhōng)观逻(luó)辑终敌不(bù)过疲弱的宏观逻辑。从持仓上看，部分市场资金在做强(qiáng)弱(ruò)对冲，而纯碱和玻璃正是(shì)空头配置，强(qiáng)化了二(èr)者的弱势。

　　纯(chún)碱、玻璃弱(ruò)势或将(jiāng)持续

　　对于后市，李嘉(jiā)豪表示(shì)，纯碱主(zhǔ)要关注(zhù)检修是(shì)否(fǒu)能带来现货价(jià)格短期的企(qǐ)稳，但中长期价格下(xià)跌至成(chéng)本线为大概率事件。“从商品格局看，纯碱投产后必然走向(xiàng)过剩，而(ér)短期检(jiǎn)修的兑现有限，因(yīn)此检修仅为长期(qī)趋势下的扰动，商品从(cóng)偏紧到(dào)过(guò)剩的周期中，价(jià)格趋势预计(jì)继续向下。”他说(shuō)，对于玻璃，需(xū)要等待(dài)的则是(shì)中下游(yóu)的备货意愿(yuàn)何(hé)时能够起来(lái)：一(yī)是等待(dài)下(xià)游的(de)原料(liào)库存消耗，二是对未来的需求是否存在旺季的预期。短期来看，下游以消耗(hào)前期库存(cún)为主(zhǔ)，需求(qiú)缺乏弹(dàn)性，价格预期偏弱。后市(shì)关注在需求存(cún)在(zài)缺口的情形下，7月订单是否(fǒu)依旧具有连(lián)续性。

　　中期(qī)来看，闾振兴认为，除非价格开(kāi)始冲击(jī)成本，或是供需(xū)上(shàng)有重大改变，否则纯碱(jiǎn)和玻璃依然维持弱势(shì)。“短(duǎn)期则(zé)还是要关注(zhù)持仓的(de)变(biàn)化，短线资金(jīn)离(lí)场或使得(dé)低位(wèi)波(bō)动加(jiā)大。”他(tā)说，止跌可以关注两(liǎng)个指标：一是基(jī)差不再是以现(xiàn)货下跌方式来修复；二是(shì)月供(gōng)需预期博弈(yì)相对明朗，基差企(qǐ)稳。

　　分品种看，江文敏表示(shì)，纯(chún)碱后市仍(réng)将维持弱势，可重点关(guān)注远兴能源的后续投产进展、碱(jiǎn)价(jià)降价幅度。若远兴能源后续投产(chǎn)推(tuī)迟，则盘面或(huò)将维(wéi)稳振(zhèn)荡；若联碱厂(chǎng)、氨碱厂(chǎng)大力(lì)挺价，则盘面也或将(jiāng)维稳。

　　玻璃方(fāng)面(miàn)，他认为，后市(shì)弱势也将(jiāng)继续保持，中(zhōng)长(zhǎng)期则视终端需求变(biàn)动来(lái)判(pàn)断是(shì)否维持弱(ruò)势，可重点关注下游(yóu)深(shēn)加工订(dìng)单情(qíng)况、地产(chǎn)施工端情况。若后(hòu)期地产施工端主体封顶数量(liàng)较多，那么玻璃的需求量(liàng)将抬升，下游深加工订单数量也将(jiāng)因此抬升，盘面(miàn)或维稳(wěn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种