投资(zī)者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力(lì)的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望(wàng)再次突破(pò)万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的(de)便(biàn)是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布局(jú)英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业务(wù)上的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集(jí)中在能(néng)投(tóu)资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股科技(jì)股年初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大(dà)了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将会(huì)成为未(wèi)来最(zuì)有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行(xíng)业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一(yī)季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面(miàn)支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力(lì)主要来(lái)源于AI产业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能(néng)扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来的(de)一段(duàn)时(shí)间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归(guī)的(de)规律永不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时(shí)候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也(yě)要以合适(shì)的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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