财联(lián)社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情40kg是多少斤绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四(sì)次(cì)工(gōng)业革命进程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加(jiā)息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预计(jì)将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块(kuài)均有阶段(duàn)性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资(zī)产仍(réng)将是持续关(guān)注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而(ér40kg是多少斤)低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？40kg是多少斤>

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流(liú)，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依(yī)然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的(de)基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠(kào)前(qián)的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现，当前(qián)市(shì)场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估(gū)与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事(shì)实(shí)，提醒投资(zī)者这两个(gè)板(bǎn)块短期(qī)可能的(de)风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济运行(xíng)总(zǒng)体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注(zhù)受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示(shì)不(bù)必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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