投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还(hái)需要(yào)关(guān)注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年(nián)股价的(de)强劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进技(jì)术(shù)，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达到(dào)419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作正(zhèng)在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大(dà)涨起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生(shēng)成）概念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒(méi)、云(yún)计(jì)算、大(dà)数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交(jiāo)易软件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟达概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些(xiē)方面有业(yè)务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一(yī)季度末(mò)的(de)数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募(mù)基金主(zhǔ)要集(jí)中在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十(shí)大重仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多家全球(qiú)科技(jì)公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜(qián)力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些(xiē)特(tè)质，他(tā)们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美(měi)好(hǎo)，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因(yīn)素起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美(měi)股(gǔ)英伟达(dá)的股(gǔ)价(jià)表现以及(jí)背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是(shì)最好的例(lì)证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”