近期市场风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同(tóng)时(shí)大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动(dòng)。透(tòu)露什么信号(hào)？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三(sān)大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材(cái)料中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德对(duì)中国新能源车产业(yè)链(liàn)的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电(diàn)动(dòng)车供应(yīng)链(liàn)；二是技(jì)术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳行动变得(dé)越(yuè)来(lái)越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在(zài)这方面为投资者(zhě)提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车(chē)辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中(zhōng)国(guó)也是(shì)全球电动(dòng)车(chē)基础(chǔ)设施最完(wán)善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国平(píng)均(jūn)一个(gè)公(gōng)共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应链(liàn)中，有(yǒu)许多公司正在在(zài)各自的(de)领域(yù)中建立(lì)主导地(dì)位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例(lì)，它(tā)是电动(dòng)汽车中用(yòng)于(yú)电池和(hé)电(diàn)机温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀(fá)行(xíng)业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车(chē)专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围内继续占(zhàn)据市(shì)场份额——在(zài)法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动(dòng)力电池企业实(shí)现装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽(qì)车(chē)动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟(méng)数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比(bǐ)持续(xù)领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能(néng)源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池(chí)行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向资金净流入宁(níng)德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流(liú)入较多的其(qí)它个(gè)股还包括宁德(dé)时(shí)代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商(shāng)银行(xíng)、北方(fāng)华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向资金净流出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思)江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及(jí)为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道：宁德时(shí)代所处的(de)位置是令人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇(yù)一是电动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方面它的市(shì)场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢(huān)迎；动力电池(chí)的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁(níng)德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们(men)的判断(duàn)也(yě)可(kě)能(néng)是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随(suí)着电池成本下(xià)降，宁德时(shí)代若(ruò)不能(néng)保持利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁(níng)德(dé)时(shí)代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都(dōu)在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有的前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集(jí)团(tuán)、广(guǎng)联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外(wài)，互联网(wǎng)或者(zhě)食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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