全球头号对(duì)冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交(jiāo)会提交的(de)13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其(qí)第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多(duō)只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓总市(shì)值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季(jì)度(dù)，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买进，新(xīn)进(jìn)了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标的(de)的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期(qī)末(mò)持仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品(pǐn)个股，但(dàn)是今(jīn)年一(yī)季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列第(dì)五、第(dì)六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度(dù)小幅加仓(cāng)了(le)医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金(jīn)美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持了(le)脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发(fā)现，桥水在一(yī)季度减持(chí)的标的相对较(jiào)多，除(chú)去前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了(le)先(xiān)锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还国家常务委员7人，国家常务委员7人简历有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季(jì)度还减持了其特(tè)别(bié)看(kàn)好的黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去(qù)年年底以来(lái)出现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新(xīn)的观(guān)点(diǎn)看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可(kě)能(néng)正(zhèng)处于持(chí)续增长期(qī)的开(kāi)端，因为全(quán)球对美元(yuán)去(qù)杠杆(gān)化的推动仍是金(jīn)价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市场和利率的(de)工(gōng)具(jù)。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会(huì)消失(shī)，这是(shì)对黄金(jīn)的(de)长期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力下(xià)降的风险。

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　　桥(qiáo)水最新(xīn)观(guān)点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合(hé)首席投资(zī)官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在(zài)2023年一季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于(yú)经(jīng)济体的(de)生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美(měi)国(guó)和(hé)其(qí)他(tā)西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体(tǐ)的经(jīng)济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定者有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们(men)抛售资产持(chí)有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现(xiàn)金(jīn)未(wèi)来(lái)实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影(yǐng)响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济(jì)增长，上述(shù)情(qíng)况极有可能在周期的(de)下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地(dì)区(qū)处于周期的不(bù)同位置，这些国家和地区的政策(cè)制定者支持货币和信用流动，这降低(dī)了折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联(lián)储加息(xī)25个(gè)基点。虽然没有明(míng)确声明加息(xī)将(jiāng)会(huì)暂(zàn)停，但政策(cè)指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望(wàng)持观望态度。这符(fú)合我(wǒ)们对(duì)当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫(yì)情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体都推出了大规模财(cái)政刺激(jī)政策，引发了(le)通胀问题(tí)。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应(yīng)对通(tōng)胀的举措(cuò)，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支(zhī)出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压(yā)，从而(ér)影(yǐng)响信贷(dài)供应(yīng)。上(shàng)周，美国第(dì)一(yī)共和(hé)银行(xíng)被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临压力，股市和债券收益(yì)率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需要(yào)（也(yě)可能不需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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