民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是(shì)中国“第一展"，疫后线下(xià)广交(jiāo)终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广(guǎng)交会，把握人(rén)流交织背后的中国出口暗线(xiàn)。

　　要(yào)点

　　4月中国进(jìn)出口商品交易会（即广交(jiāo)会(huì)）疫(yì)后(hòu)重启线下开展，我们随即赶赴广交会开展专项调(diào)研，用另(lìng)一个视角观察中国出口企业(yè)现(xiàn)状，并(bìng)捕捉(zhuō)一些能够(gòu)反映中国出口(kǒu)长(zhǎng)期趋(qū)势的线索(suǒ)。

　　通过广交(jiāo)会(huì)观察中国企业(yè)出(chū)口状况，有两大天然优势。

　　广交会(huì)规模(mó)最大(dà)、商品种(zhǒng)类最(zuì)全、参会(huì)采购商(shāng)数量多(duō)且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会为例，展会(huì)面积达(dá)到150万(wàn)平方(fāng)米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，涉及16个大类品种(zhǒng)，基本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及的规(guī)模大小和所属地域非常广泛，包括(kuò)大量中(zhōng)小外贸企业，也包括(kuò)行业龙(lóng)头企业。广交会能够(gòu)提供充足样(yàng)本，便于我们(men)观察中国外(wài)贸出(chū)口企业群像，这是广交会(huì)反馈中国(guó)出口(kǒu)信息的(de)第(dì)一大优(yōu)势。

　　对(duì)外(wài)贸(mào)企业而言(yán)，外(wài)贸展会(huì)是(shì)重要的拓客渠道。新增(zēng)客源的(de)数量和质(zhì)量，影响(xiǎng)外贸企业(yè)长期新(xīn)增订单。广交会参会客户及参展氛围，能够为我们把(bǎ)握更(gèng)长趋势的外贸大环(huán)境和(hé)出口大(dà)趋势(shì)提供线索。这是广交会(huì)反馈中国出口信息的(de)第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得(dé)到当(dāng)下中国(guó)出(chū)口企业群像五(wǔ)点特征，或(huò)预示中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采购商流量(liàng)明显(xiǎn)低于往(wǎng)年。

　　本(běn)次(cì)广交会客流量(liàng)相对(duì)旺盛，相较以往，今年境内采购(gòu)商明显增多。境(jìng)内(nèi)和(hé)境外客流比(bǐ)重达到3:1。往年(nián)国内外客户(hù)充分交流时，境内和(hé)境外(wài)采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本(běn)次参展外(wài)商以(yǐ)东盟、日韩、非洲为主，还(hái)包(bāo)含部(bù)分中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数量明显下降，意(yì)味着高效(xiào)益客户不足，毕(bì)竟(jìng)欧(ōu)美客户属于高效益(yì)客(kè)户(hù)。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿线国家（东南(nán)亚、俄罗(luó)斯(sī)和中东）构(gòu)成中国出口新动能。

　　与我们之前长(zhǎng)三角(jiǎo)出(chū)口调研信息一致，本次广交会调研反馈，一带(dài)一(yī)路国家(jiā)订(dìng)单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄(é)罗斯和中东因订单(dān)总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中(zhōng)国(guó)不(bù)同类型(xíng)出口(kǒu)企业感(gǎn)受存(cún)异。部分(fēn)企业表示今(jīn)年对俄快(kuài)速增长，增速甚至(zhì)超过(guò)30％；部分(fēn)企(qǐ)业则表示今年(nián)对俄出口并未发(fā)生(shēng)太大变化。

　　趋势三，相较大型和(hé)自(zì)主品(pǐn)牌(pái)外贸企业(yè)，小企业和代工企业出口压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今(jīn)年(nián)海(hǎi)外需(xū)求较过去两年(nián)明显走(zǒu)弱，不(bù)同规模和类型企业反馈，它们具(jù)体面临(lín)的出口压力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年(nián)订单(dān)明显下滑，中大型企业反馈今年订单虽(suī)有下滑，下滑程度较轻，甚至(zhì)部分大中型企业订单略有增长。

　　相较(jiào)单纯的代加(jiā)工企业，具备自主品牌的出口(kǒu)企(qǐ)业订单情况相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一定贸(mào)易摩擦压力(lì)。

　　本次调(diào)研反馈，中国外贸企(qǐ)业面(miàn)临较为普遍的贸(mào)易摩(mó)擦。不仅(jǐn)传统的欧美(měi)发(fā)达国(guó)家对中国外(wài)贸企业保有持(chí)续的(de)贸易摩擦(cā)，甚至发展中(zhōng)经济体与中国之间(jiān)的(de)贸易摩擦(cā)也在加剧(jù)。离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性

　　例如中国对(duì)非(fēi)洲(zhōu)地区出口的贸(mào)易摩(mó)擦(cā)正在加剧(jù)，主要方式为(wèi)加(jiā)征关税，目的(de)在于(yú)保护(hù)本(běn)地制造业发展；

　　又例(lì)如(rú)，东(dōng)非共同体(tǐ)对外关税税(shuì)率(lǜ)分三档，终(zhōng)端(duān)消费品25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本货(huò)物0％。设置关税的初衷(zhōng)是(shì)为保护本地制造业(yè)免受廉(lián)价(jià)进口竞(jìng)争。

　　趋势(shì)五(wǔ)，中国出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)产业转移范围(wéi)正(zhèng)在扩大，转(zhuǎn)移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受(shòu)关税税率和(hé)劳动力成本(běn)因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企(qǐ)业已(yǐ)经开始(shǐ)产业转移。疫(yì)情之后(hòu)产业转移浪(làng)潮加速，头部大型企业是这一轮(lún)产业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭(háng)州外贸专项调研，随后发布(bù)《中国(guó)出口的优(yōu)势与(yǔ)忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移的(de)三点现实》两篇专题报(bào)告，提示(shì)中国出口两点超(chāo)预(yù)期(qī)表现(xiàn)：

　　一是今年一季度中国出口订单和金额或将大(dà)增，主因(yīn)去年底(dǐ)订单转(zhuǎn)移(yí)至(zhì)年初(chū)；

　　二是疫情之后中国出口企业迎(yíng)来产业(yè)转移(yí)浪潮，并影(yǐng)响(xiǎng)中国出口产(chǎn)品(pǐn)结构。

　　4月中国进(jìn)出(chū)口商(shāng)品(pǐn)交易(yì)会(huì)（即广交会）疫后重(zhòng)启线下开(kāi)展，我们前往广州进行专(zhuān)项调研，从另(lìng)一(yī)个角度观察中(zhōng)国当下出口现(xiàn)状以及中国出(chū)口企业面(miàn)临的长(zhǎng)期趋(qū)势。

　　一、外贸展会能够反映出口(kǒu)的大环境和(hé)大趋势(shì)

　　对(duì)外(wài)贸企业而言，外贸展会是一个(gè)重要的拓(tuò)客渠道，能够(gòu)集中高(gāo)效拓展新客户群体。新(xīn)增客源的(de)数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长(zhǎng)期新增订单规(guī)模。

　　值得注(zhù)意的是，外贸展会新拓客(kè)户并不意味着当期(qī)订单暴增。短(duǎn)期(qī)之内海(hǎi)关总署统(tǒng)计的出口订单主要与之(zhī)前客(kè)户签订的(de)老订单(dān)相关。外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)反(fǎn)映的是更长期的外贸(mào)大环境和出口大趋势(shì)。

　　二(èr)、广交会为中国最(zuì)大(dà)外贸展会，可观察样本充足

　　广交会作为中(zhōng)国最大(dà)的进(jìn)出口商品展会，已经举办133届，为中国(guó)历史最长(zhǎng)的外贸展(zhǎn)会(huì)，被誉为“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会的会(huì)展规模最大(dà)、商品种类(lèi)最全、企(qǐ)业(yè)类型最多(duō)、参会采(cǎi)购商数量最多、国别最广，能够为我们观察中(zhōng)国外贸(mào)出口现状和(hé)趋势(shì)提供充足样本。

　　133届(jiè)广交会的展会面积达(dá)到150万平方(fāng)米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别(bié)举办，每期(qī)涉(shè)及(jí)商品种类包括(kuò)：

　　第(dì)一期：电子及家电(diàn)、照明、车(chē)辆及配件(jiàn)、机械、五金离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性工具、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二期：日用消费品(pǐn)、礼品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三期(qī)：纺(fǎng)织(zhī)服(fú)装(zhuāng)、鞋(xié)、办公箱(xiāng)包及休闲(xián)用(yòng)品、医药及医疗(liáo)保(bǎo)健(jiàn)、食品。

　　133届广交会第1、2期累(lèi)计(jì)参展企(qǐ)业数(shù)量达(dá)到2.5万家(jiā)，参展数(shù)量较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来自境内采(cǎi)购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合现场调研(yán)企业反(fǎn)馈，本次广(guǎng)交会(huì)客流量相当旺盛(shèng)，但(dàn)相较往(wǎng)期展会，本次广交会开放境(jìng)内采购(gòu)商名(míng)额，客(kè)流结构上(shàng)境内采(cǎi)购商与境外采购商(shāng)占比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会更多人流来自于(yú)境内采购商，往年内外交流(liú)比较充(chōng)分时，境内和(hé)境外采(cǎi)购商比(bǐ)例达到(dào)1:1。

　　本次外(wài)商结构中，欧美客户(hù)数量(liàng)明显不足，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中(zhōng)东、俄(é)罗(luó)斯和非洲(zhōu)等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属于高效(xiào)益(yì)客户(hù)，欧美采购商数量(liàng)下降，意味着本次广(guǎng)交会反馈出来的信息是(shì)当下(xià)高效益客户占比有所下降。

　　根据(jù)部分企(qǐ)业反馈，本次欧(ōu)美客(kè)户(hù)数(shù)量偏少，可(kě)能和(hé)过去3年欧美(měi)跨境电商发展迅(xùn)速有关，部分(fēn)采购商(shāng)已经不直接前往线下展会(huì)。

　　第二，“一带一路(lù)”沿线国(guó)家(jiā)构成出口新动能(néng)。

　　与(yǔ)近期(qī)出口数(shù)据相匹配，调(diào)研企业(yè)反馈(kuì)“一带一(yī)路(lù)”国(guó)家的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗(luó)斯和中东整体(tǐ)的采购规模相(xiāng)对偏小(xiǎo)。

　　因(yīn)此，针对俄(é)罗(luó)斯(sī)和中东客户订单(dān)，不同企业之间感受存在明显差异。部分企(qǐ)业(yè)表示(shì)今年对俄增长超过30％，部分企(qǐ)业则表(biǎo)示对俄出口并(bìng)未增(zēng)长。

　　和前次调研结果相近(jìn)，企业普遍反(fǎn)馈欧美出口动(dòng)能最为疲弱，日(rì)韩需求(qiú)相对平稳(wěn)。

　　第(dì)三，相较大型和自主(zhǔ)品牌外(wài)贸企业，小企业和(hé)代工(gōng)企(qǐ)业出口压力明(míng)显更大。

　　企(qǐ)业(yè)普遍(biàn)反馈目前(qián)海外(wài)需求(qiú)较过去(qù)2年有明(míng)显走弱，不同(tóng)规模和类型的(de)企(qǐ)业(yè)所面临的出口压力存(cún)在(zài)明显(xiǎn)差异。

　　小型企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年订单下(xià)滑明显，而中(zhōng)大型(xíng)企业(yè)则(zé)反馈(kuì)今年订单虽有下滑(huá)，但程度相对较轻(qīng)，甚(shèn)至(zhì)部(bù)分企业(yè)存在订(dìng)单略(lüè)增(zēng)的(de)情况(kuàng)。

　　此外，相较于单纯的代(dài)加(jiā)工企业，具备自主品牌的外贸企业反馈今(jīn)年(nián)订单情况相(xiāng)对(duì)较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四(sì)，2023年中国出口企业仍面临(lín)一(yī)定贸易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本次广交会参展企业反馈，中国外贸(mào)企业正面临较(jiào)为广(guǎng)泛的贸易摩擦。中国和欧美发达(dá)国(guó)家之间存(cún)在(zài)贸易摩擦，除此之(zhī)外，中国企业同样面临其他地区贸易摩擦增大，例如中国对(duì)非洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关(guān)税，目(mù)的在于保(bǎo)护本(běn)地(dì)制(zhì)造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正式实行第四档35％的共同对(duì)外关税的决定，计划纳入的商(shāng)品包(bāo)括：乳制品(pǐn)、肉产(chǎn)品、谷物、食用油、饮料(liào)和酒类、食(shí)糖及糖(táng)果、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶(táo)瓷产(chǎn)品(pǐn)等。

　　原先(xiān)东(dōng)非共体共同对(duì)外关税税(shuì)率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资(zī)本货(huò)物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第(dì)五(wǔ)，中国出口(kǒu)企业产业转(zhuǎn)移(yí)范围正在扩大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税(shuì)率和劳(láo)动(dòng)力(lì)成本因素影响，当前中国(guó)企业存在产业转移。疫情(qíng)之后产业(yè)转移浪(làng)潮(cháo)加速，头部大型企业是产业转(zhuǎn)移(yí)的主要主体。

　　企(qǐ)业(yè)反馈(kuì)产业转移(yí)主(zhǔ)要(yào)流向东南亚，目前也(yě)开始流向非洲等(děng)地。产业转移至当地，生(shēng)产得到的产成品也主要(yào)是为销售(shòu)于当(dāng)地。

　　此外，产业转移对中国出口(kǒu)份额(é)影响(xiǎng)上，企(qǐ)业反馈和宏(hóng)观数据表现(xiàn)有所差异。其中，出(chū)口份额数据显示，中国出口劳动(dòng)密集型产品的订(dìng)单近年来(lái)呈现持续下降(jiàng)；但大部(bù)分(fēn)调研企业认为转移产能(néng)尚不构成竞(jìng)争威胁，向(xiàng)东南亚转移的(de)订单规模较小。

　　风(fēng)险提(tí)示

　　调研(yán)样本(běn)企(qǐ)业数(shù)量(liàng)与范围有限；海外经(jīng)济衰退超预(yù)期(qī)。

　　本文(wén)来自民生证券(quàn)研究(jiū)院于(yú)2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研系列之三：广交会下的出口(kǒu)群像》

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