金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发(fā)布(bù)一则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交易所主办(bàn)、工(gōng)商银行承办的(de)“沪(hù)市金融业专(zhuān)题座(zuò)谈会”将在本周(zhōu)三(sān)召(zhào)开。此次(cì)会议讨论的(de)重要内容为(wèi)“在服务(wù)中(zhōng)国式(shì)现代(dài)化中促进(jìn)金融(róng)业(yè)估(gū)值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构(gòu)包括(kuò)银行、保险、基金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中特(tè)估”概(gài)念(niàn)的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大(dà)金融板块开启加速键，券(quàn)商(shāng)、保险、银(yín)行股(gǔ)等(děng)都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国(guó)人寿一度冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块的集(jí)体发威(wēi)下(xià)，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板一路(lù)高奏凯歌(gē)。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(z不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思hǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的(de)后续走(zǒu)势，机构之(zhī)间的(de)看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略指出，部(bù)分高分红国(guó)企(qǐ)标的近期(qī)显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快过多(duō)，股息(xī)支付能力(lì)相对(duì)较弱板块（如(rú)部分金融）做(zuò)出的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强的(de)持(chí)续性。从估值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看(kàn)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏(piān)空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来(lái)先后(hòu)步入了热度(dù)很高、波(bō)动(dòng)很大(dà)但是(shì)区间回报不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板(bǎn)块(kuài)内(nèi)部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月(yuè)净流出(chū)，5月(yuè)截至(zhì)12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的情(qíng)况下，A股存量(liàng)博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研(yán)报表示(shì)，疫(yì)后(hòu)经济全面(miàn)系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐(nài)心，主题交易是过高的经济预期下(xià)修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度博(bó)弈降(jiàng)低了市场定价的有(yǒu)效(xiào)性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特(tè)估我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有买方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙(lóng)头(tóu)在(zài)连续涨停后(hòu)已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基(jī)金经理表示许多中特(tè)估的龙(lóng)头股在(zài)当前位置对他而言没有配(pèi)置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场参与者可以(yǐ)给出许多个(gè)继续买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股在两三个交易(yì)日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不及待在(zài)进(jìn)行抢筹(chóu)码(mǎ)。从股票(piào)市场交易的直观判断(duàn)，这代(dài)表着资金(jīn)参与方(fāng)的短期泡(pào)沫(mò)化，过高(gāo)的(de)交易(yì)拥挤度意(yì)味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易(yì)日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利(lì)ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效认购申请份额(é)总额超过20亿份(fèn)发行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人将(jiāng)启动比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金，今年以来(lái)，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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