市(shì)场再(zài)迎来风险管(guǎn)理新利器(qì)，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市准备。

　　截至目前(qián)，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计(jì)规(guī)模超900亿元(yuán)，另(lìng)外还有2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)的上市，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥有更灵(líng)活的(de)风(fēng)险管理工具，相应(yīng)的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳(wěn)定性都将有(yǒu)所提(tí)升，更多(duō)吸(xī)引资金入市，也能更好地服务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板ETF期权(quán)已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和(hé)市(shì)场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一(yī)步(bù)做好风险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示(shì)，一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国际(jì)金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸(xī)引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先(xiān)行(xíng)先试的示(shì)范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上(shàng)市，对(duì)促(cù)进科创(chuàng)板企业(yè)进一(yī)步发挥科(kē)创能效(xiào)、支(zhī)持科(kē)创板建(jiàn)设具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科(kē)创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对(duì)于(yú)促进科创板和股票期权市(shì)场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求积(jī)极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配套(tào)产品体系、提(tí)升(shēng)科创(chuàng)板吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成cos180°是多少，cos180度等于多少立(lì)。截至目前，市(shì)场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市(shì)场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规(guī)模(mó)位居第二位的(de)是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立(lì)以来，市场(chǎng)对(duì)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具的呼声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限制比例为20％，cos180°是多少，cos180度等于多少#ff0000; line-height: 24px;'>cos180°是多少，cos180度等于多少投资者在(zài)投资科创板个(gè)股面临的(de)价(jià)格(gé)波(bō)动(dòng)更(gèng)大，因此，随(suí)着市场体量不断(duàn)扩张，风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投(tóu)资者提供(gōng)更(gèng)加灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资(zī)者(zhě)更(gèng)有效率管理风险的同时，能够有更多的时间和精力去关注标的(de)对(duì)应上市公司的投(tóu)资价(jià)值。”中山(shān)大学岭(lǐng)南学院教授(shòu)韩(hán)乾认为，随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场的(de)容量将(jiāng)有所扩大(dà)，提(tí)供(gōng)更好的(de)流动性，市(shì)场稳定性提(tí)升(shēng)；也将(jiāng)为(wèi)市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期(qī)权市(shì)场上新速度加快。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上(shàng)交所(suǒ)旗(qí)下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所旗下的创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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