财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄(huáng)金现货价格本周四(sì)一度冲上2080美元/盎司一(yī)线，创历(lì)史新高(gāo)。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基(jī)自去(qù)年10月低点以来(lái)股价均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格(gé)的持(chí)续(xù)攀升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘越男(nán)等人在4月23日研报中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性(xìng)优(yōu)于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同期(qī)高基(jī)数下黄金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进(jìn)入(rù)Q2同期低基数，金银(yín)珠宝类(lèi)2023年3月(yuè)社零(líng)同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼的(de)逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上行预期(qī)提振长期需求，存货增值提振毛利(lì)率，C端消费(fèi)者黄(huáng)金(jīn)投资保值需求及加盟商补货需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著(zhù)回补，同店开店有望匹配(pèi)释(shì)放，长三角地区表现尤其值得期(qī)待；其三，古法金(jīn)中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利润(rùn)弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月(yuè)5日(rì)研(yán)报(bào)中分(fēn)析(xī)，从国际金价来看，全球(qiú)地缘政治的(de)不确定性(xìng)、美国经济衰退的不确定(dìng)性等因素均有望(wàng)对金(jīn)价形成长期支撑。从国内(nèi)消费复苏(sū)的节奏来看，预(yù)计今年三四(sì)季度(dù)婚庆旺季(jì)将(jiāng)持续释放(fàng)消费(fèi)需(xū)求。

　　长(zhǎng)期来(lái)看，龙(lóng)头公司有望凭借精准的产品定位，创(chuàng)新性的产品设计，以及积极的(de)渠(qú)道扩张策略下，持(chí)续提升(shēng)市场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩增(zēng)长。当前黄(huáng)金珠宝(bǎo)板块(kuài)估值基本处于历史中枢水平，仍具(jù)有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预(yù)期国内金银珠宝市场规(guī)模未来将稳步上升，将在(zài)2024年超(chāo)过90万亿元(yuán)，年复合(hé)增(zēng)长率(lǜ)约为5％，奢(shē)侈金(jīn)银珠宝(bǎo)的(de)市场规模增长(zhǎng)速度(dù)更快(kuài)，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁，中国金银珠(zhū)宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年(nián)也将(jiāng)保(bǎo)持(chí)6％的(de)增(zēng)速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业(yè)链来看(kàn)，主要包括上游(yóu)黄金(jīn)、钻石等原材料(liào)供应，中游(yóu)的(de)制造设计及下(xià)游的(de)终端零售环节(jié)，其中下游环节(jié)的附加(jiā)值较高，盈(yíng)利能力较(jiào)强(qiáng)。

　　国信证券研报中指出，下游零售(shò可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁u)环节同样拥有较高的毛利(lì)率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可达(dá)到60％左(zuǒ)右的高毛利(lì)率水平(píng)，产业(yè)链附加值高，相(xiāng)关企业通(tōng)过强(qiáng)势的渠道建设以提高(gāo)市场份(fèn)额(é)，可以获得更加(jiā)优化的(de)盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看(kàn)，截(jié)至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业市占率前十(shí)的集团中，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易(yì)·威登集团外其(qí)余8个均(jūn)为国产品牌集团。中国(guó)金银珠(zhū)宝(bǎo)行业头部(bù)公(gōng)司周大(dà)福、老(lǎo)凤祥、豫(yù)园股(gǔ)份在2022年的市占率分别(bié)达到(dào)了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断提升(shēng)，于2021年超(chāo)过了(le)30％。

　　据(jù)财联社不完全统计，相关上市公司包括(kuò)萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮(cháo)宏基(jī)、老(lǎo)凤(fèng)祥和周大生等，具体情况如下：

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