近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银(yín)行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被(bèi)要求自(zì)律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)交易商协会（下(xià)称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金(jīn)融企业债务融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部(bù)房地产企业债(zhài)券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官(guān)网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务(wù)违规被(bèi)点名(míng)。具体来(lái)说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构(gòu)存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不(bù)同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作(zuò)中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规(guī)收取发行人大额财务资(zī)助(1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)管理规(guī)则，被交易商协(xié)会进行自律调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开(kāi)展自(zì)律调查和自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处分(fēn)99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报(bào)来(lái)看，被通报(bào)的(de)原(yuán)因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开(kāi)展余(yú)额包(bāo)销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤占了其(qí)他投资人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤通报指出(chū)，银行间债券市场参与机(jī)构在从事(shì)相关业务过程中，务(wù)必牢固(gù)树立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关(guān)监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要作(zuò)用，应(yīng)切(qiè)实提(tí)升(shēng)做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者(zhě)表示，可以看到，银行(xíng)间交易(yì)商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号(hào)，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销(xiāo)机构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维(wéi)护好行(xíng)业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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