金融界5月15日(rì)消(xiāo)息(xī) 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证报(bào)发布一则重(zhòng)磅消息，再(zài)次(cì)点(diǎn)燃(rán)了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由上(shàng)海(hǎi)证券交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论的重要内容为(wèi)“在服务(wù)中国式现代化中促(cù)进金(jīn)融业估(gū)值(zhí)提升(shēng)和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商(shāng)人士。

　　消息发布(bù)后，市(shì)场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金(jīn)疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大金(jīn)融板块(kuài)开启加速(sù)键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大证(zhèng)券触一(yī)度及(jí)涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国(guó)人寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板(bǎn)，收盘(pán)报(bào)42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有四大行引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写午后集体翻红，邮储银(yín)行升(shē引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写ng)超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上(shàng)证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机构(gòu)之间(jiān)的(de)看法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分红国企标的近期(qī)显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过(guò)快(kuài)过(guò)多，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部(bù)分(fēn)金融(róng)）做出的正常反应(yīng)，而并(bìng)非意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高，未来随着经济(jì)的逐步复(fù)苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具有(yǒu)较强的持续性。从估值(zhí)和(hé)交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边(biān)际(jì)和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步(bù)入了热度很高、波动(dòng)很大但是区(qū)间回报(bào)不明显的阶段，表现(xiàn)出典型(xíng)的板块内(nèi)部(bù)博弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置(zhì)型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机构资金的情况(kuàng)下(xià)，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，疫后经济全(quán)面系统性恢复(fù)是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时(shí)间(jiān)和耐心，主题(tí)交易(yì)是过高(gāo)的经济预期下修过程中的(de)阶段性(xìng)产物，过度博弈(yì)降(jiàng)低(dī)了市场(chǎng)定价的有效性(xìng)，但也提高了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相比，有(yǒu)买方更加激进。据(jù)券(quàn)商中国报道，有基金(jīn)经(jīng)理直言(yán)，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出现短期泡(pào)沫化，他一股也(yě)不(bù)想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基(jī)金经理表示许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙(lóng)头股在(zài)当前(qián)位置(zhì)对他而言没有配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许多市场参与(yǔ)者可(kě)以给出许多个(gè)继续买入(rù)中特估的理由，但当一只中特估龙(lóng)头股(gǔ)在两三个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的直观判(pàn)断，这代表着(zhe)资(zī)金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫(mò)化，过高的交(jiāo)易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基(jī)金累计(jì)有效认购(gòu)申(shēn)请份额总额(é)超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人(rén)将启(qǐ)动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的(de)首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基(jī)金，今(jīn)年以来，场内(nèi)多(duō)只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流入超过(guò)12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年内资(zī)金净(jìng)流入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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