钠电(diàn)池(chí)产能(néng)规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿(yì)投(tóu)资(zī)，传艺科技(jì)是真跨界还是(shì)奢(shē)望，飙(biāo)涨后又腰斩的股价似乎已经给出(chū)注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在键盘生(shēng)产商传艺(yì)科技(jì)（002866.SZ）身上(shàng)的(de)最(zuì)大议题(tí)莫过于跨界钠电池。

　　这个(gè)热门又令人遐想的题材搭配公司释放(fàng)钠电池项目进展的“积(jī)极主动”，在2022年刺(cì)激着(zhe)传艺科技股(gǔ)价迅速飙涨4倍，甚至期(qī)间还祭出“七连(lián)板”和“五连板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利好(hǎo)消息”催(cuī)涨股价的(de)套路(lù)完(wán)全失灵，股价又(yòu)在(zài)4个多月时间极速腰(yāo)斩。即便是(shì)3月末扔出30亿元(yuán)定增预案投建年产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺科(kē)技也只收获了短暂的上涨(zhǎng)，而(ér)后再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过山车(chē)式的涨跌(diē)折(zhé)射的是(shì)市场(chǎng)对传艺(yì)科技高调跨界钠电赛道故(gù)事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科技(jì)如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿元的(de)投资成本？巨(jù)头环伺、落地产能骤增、锂价持续(xù)下行，在愈(yù)加拥挤的(de)赛(sài)道上，夸(kuā)下海(hǎi)口的产能又该如何(hé)消化？过往投(tóu)资计划频频“跳票(piào)”、实际(jì)效益与预期天差地别(bié)等(děng)“黑历(lì)史”在前，“大(dà)跃(yuè)进”的新项目(mù)如(rú)何(hé)让人信服？

　　跨界钠(nà)电池(chí)，股价“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子(zi)电池便与锂离子电池同时期萌芽，但(dàn)由(yóu)于钠电负(fù)极(jí)嵌钠(nà)能力较弱、钠电池能量密度(dù)较低，导(dǎo)致其研发进度大(dà)大落后于了锂电(diàn)池。直到2020年后，随着钠电关键(jiàn)技术(shù)完(wán)成突破以及(jí)锂(lǐ)价不断飙升，钠(nà)电才(cái)作为锂(lǐ)电“备胎”之(zhī)一重回人们重视(shì)。尤(yóu)其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀(xiān)起钠电风潮，并将风口带到(dào)了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电(diàn)炒作(zuò)如日中天(tiān)之(zhī)际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣布(bù)入局(jú)。彼时的公告(gào)显示，公司拟投(tóu)资3000万元通过全资子公(gōng)司江苏智(zhì)纬电子科(kē)技有限公司（以下简称“智纬电(diàn)子(zi)”） 同海盈汇鑫企业、自(zì)然人杨磊和杨崇义合作设立(lì)控(kòng)股(gǔ)孙公(gōng)司江苏传艺钠(nà)电科技有限公司(sī)（公司持股75％，以(yǐ)下简(jiǎn)称“传(chuán)艺(yì)钠(nà)电”）。

　　公(gōng)告出，传艺(yì)科技旋即涨停(tíng)，当(dāng)日盘后公(gōng)司迫不及待召开(kāi)电话(huà)会议，向(xiàng)合计64名分析师和个人投资者披露跨界钠电的各(gè)种细节。根(gēn)据规划，传艺科技(jì)钠电池项目中试线2022年(nián)投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电(diàn)话，股价更加疯涨。加(jiā)上6月23日(rì)的涨(zhǎng)停，传(chuán)艺科技(jì)宣布跨界后一口(kǒu)气收出7个涨停板(bǎn)，市值快(kuài)速实现翻倍(bèi)。

　　传艺科技日K线图(tú)，来源：wind

　　有了(le)钠电消(xiāo)息催涨股价的前车在前，传(chuán)艺科技开始有意无意地“主动”披(pī)露钠电项目进展，而公司股价也往往在(zài)公告披露后录得大幅上涨。去年12月(yuè)5日盘中，公司(sī)股(gǔ)价一度摸(mō)高(gāo)至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左右(yòu)的温吞(tūn)股价，不到半年的(de)时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股价开始掉头向下，无论其如何发布“利好”消息(xī)，股价(jià)也再(zài)难掀(xiān)大风浪，反而随着时(shí)间(jiān)的(de)推移，迅(xùn)速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间已经较高点腰斩。

　　值得(dé)一(yī)提的是，由于(yú)在(zài)2022年6月23日盘后，公司迫(pò)切召(zhào)开电话会(huì)并在《投资(zī)者关系活动记录表》中对外发布钠电池业务未来规划(huà)、技术水平等涉及(jí)公司经营的(de)重(zhòng)大信息，但直至2022年7月(yuè)9日(rì)才正(zhèng)式通过《关于对深圳证券交易(yì)所关注函(hán)回复的公告(gào)》补充披露相关事项，传(chuán)艺科技及(jí)公司董事长兼总经理邹(zōu)伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通(tōng)报批评。

　　产能(néng)“大跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科技股价(jià)“过山车”式上下，背后纵(zòng)有游(yóu)资(zī)推波助澜，但归根结底(dǐ)还是其资金有限与钠电产能规划“大跃进”不匹(pǐ)配无法让(ràng)市场信服造成的。

　　根据公司定(dìng)增(zēng)预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到(dào)10GWh。而根(gēn)据公司(sī)此前对交易所回复函和2023年度定增预(yù)案，公(gōng)司规划的10GWh钠电池项目的(de)投资成本约(yuē)54亿元(yuán)。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修(xiū)及设备(bèi)成本约50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科技规划的钠电产(chǎn)能远不(bù)止(zhǐ)这公(gōng)告出来(lái)的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司(sī)董(dǒng)事长邹伟民4月(yuè)16日在公(gōng)开场合(hé)演讲时提到，“2022年7月，公司决(jué)定，发挥资金优(yōu)势(shì)，投资50亿(yì)元，新征410亩(mǔ)土地，用30个月的时间，新上钠离子电(diàn)池全供应链项目，逐步形成年产3万吨正(zhèng)极材料、4万吨负极(jí)材料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万(wàn)吨电解液的生产能力；2022年10底，中试(shì)线已经竣工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经(jīng)开始试(shì)产试销(xiāo)，6月底有(yǒu)望批量(liàng)生(shēng)产(chǎn)。”

　　邹(zōu)伟民公开演(yǎn)讲时提(tí)到的钠电产能规划，来(lái)源：传艺钠电(diàn)官微(wēi)

　　若按邹伟民的说法，传(chuán)艺科(kē)技在(zài)上(shàng)述的(de)54亿元(yuán)资(zī)金外，还(hái)需要更多(duō)资金(jīn)，仅另(lìng)外8GWh钠电池就(jiù)需要(yào)40亿元的投入。

　　但现实是，传艺(yì)科技主营式(shì)微，年(nián)赚1亿元的盈(yíng)利水平显(xiǎn)然难以(yǐ)撬(qiào)动动辄(zhé)几十亿的(de)项(xiàng)目。

　　传(chuán)艺科技主营输入类设备和印制(zhì)电(diàn)路(l罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片ù)板(bǎn)（PCB）两大类(lèi)消费电(diàn)子零组件，具(jù)体包括笔(bǐ)记本/台式机电脑键盘(pán)、触控模组和鼠标(biāo)等输入(rù)类(lèi)设备及通讯用板(bǎn)、消费电(diàn)子、计算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营规(guī)模不断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿(yì)元(yuán)起步，逐年递增，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但盈利并未同步(bù)，上(shàng)市当年公司归母(mǔ)净利润(rùn)就下(xià)滑(huá)13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后随着行(xíng)业式微(wēi)，公司盈利水(shuǐ)平起起伏(fú)伏，到(dào)2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相(xiāng)较于2017年(nián)仅(jǐn)增长了(le)47.90％。而早在(zài)2016年，公司(sī)盈利就已经达到了9000万元，净利润(rùn)增长乏力可(kě)见一(yī)斑(bān)。

　　传艺(yì)科技业绩变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈，账(zhàng)上的资金也(yě)并不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活动产生(shēng)的现金(jīn)流量净额4.46亿(yì)元；截至去年末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付(fù)账款(kuǎn)4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内要拿出54亿元(yuán)乃至94亿元以上的(de)资金投资钠电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所的(de)回(huí)函(hán)中，传艺科技(jì)曾(céng)详细披露过2GWh项目资金来源：截(jié)至2022年5月31日，公司(sī)可用于(yú)钠离(lí)子电池项目(mù)的(de)自有资金(jīn)仅1.61亿元，银行授信未使用额度(dù)10.27亿元，足见其在(zài)投(tóu)资钠(nà)电项目时自有(yǒu)资金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很明显，一开始规划的一(yī)期(qī)2GWh产能，传艺(yì)科技就是准(zhǔn)备靠(kào)银行贷款解决。后一(yī)期产能增加到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同样仰仗银行贷款。今(jīn)年(nián)3月30日公司公告称(chēng)，传艺(yì)科技及子公司(sī)拟(nǐ)向(xiàng)工商银行、农(nóng罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片)业银行(xíng)等(děng)组成的(de)联(lián)合银(yín)团(tuán)申请不超过20亿元(yuán)的项目贷(dài)款(kuǎn)，用于(yú)公司钠(nà)电池项目(mù)。根(gēn)据最新(xīn)的调研(yán)记录，“截至目前，牵头银行已(yǐ)审批(pī)通过(guò)，参团银行处于正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一期靠(kào)贷款，二(èr)期谋定增。今年(nián)3月30日，公司披露《2023年(nián)度向特定对象发行股票预(yù)案》，拟募资不(bù)超过30亿元，其中的(de)24亿元拟投入钠(nà)电池制造二期项(xiàng)目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根(gēn)据(jù)测算(suàn)，二期5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为补这部分缺口，传艺科技甚(shèn)至(zhì)将2020年定增募投(tóu)资金(jīn)中的1.75亿元变更用(yòng)于该项(xiàng)目。

　　简单加总(zǒng)便(biàn)知，家(jiā)底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依(yī)赖融(róng)资。至于上述邹伟民公开演讲(jiǎng)时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公(gōng)司求证，但(dàn)截至发稿(gǎo)，仍(réng)未获回复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还(hái)有优(yōu)势吗？

　　“今年销售不低(dī)于10亿(yì)元，整个(gè)钠电池全供应链项目计划到2024年末全(quán)部(bù)竣(jùn)工投产，达产达(dá)效后，可(kě)实现年(nián)销售250亿元。”若传艺(yì)科技的钠电项目真如(rú)邹伟民在近日的(de)演讲中所言(yán)照进现实，几(jǐ)年后公司营收将(jiāng)在当前基础上翻(fān)十几倍。但(dàn)近来腰(yāo)斩(zhǎn)的股(gǔ)价显(xiǎn)示，市(shì)场对这个(gè)故事并不再买(mǎi)账(zhàng)，除了资(zī)金实力有限公司外，核心还(hái)在其(qí)大干快上后产(chǎn)能如何消化的问题(tí)。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业化元年的2023年，包(bāo)括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等(děng)诸多巨头在内，已纷纷发产品、量(liàng)产并大建产(chǎn)能(néng)，竞争者初露威(wēi)胁，赛(sài)道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)就披(pī)露的参(cān)数(shù)和(hé)性能来看(kàn)，传艺钠(nà)电的钠电池与巨(jù)头们不相(xiāng)上下，但(dàn)宁德时代落地奇瑞车型、华(huá)语(yǔ)新能源配(pèi)套雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率(lǜ)先在两轮电动(dòng)车(chē)和(hé)低速(sù)电动车领域(yù)实现装车应用。而传艺科技除(chú)了在岁(suì)末年初公告与中祥(xiáng)航业、江(jiāng)苏新能源、德(dé)博新能源签订项目合作或战略合作协议外(wài)，并未官宣(xuān)重点客(kè)户。

　　每每(měi)有投(tóu)资者问及客户(hù)情况时，公司都(dōu)以“目前订单(dān)下(xià)游运用覆盖储能、低(dī)速(sù)电动车及电动工具等多个领域”“公司钠离子(zi)电池(chí)送样(yàng)后客(kè)户(hù)的反馈(kuì)普遍较为良好，并已与多名客户签订了销(xiāo)售订(dìng)单”“公(gōng)司已与多家(jiā)知名两(liǎng)轮电动车品(pǐn)牌开(kāi)展送(sòng)样和合作意向洽(qià)谈等(děng)工作(zuò)”等进行回复。至于具体的客户名(míng)称和订单金(jīn)额(é)，一直语焉(yān)不(bù)详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落(luò)地正数倍级(jí)增长。上海钢联(lián)新能源事(shì)业部(bù)钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项目落地产能(néng)有(yǒu)3GWh左右，预计2023年落(luò)地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发布数(shù)据则称(chēng)，到2023年底，预计钠电池(chí)产(chǎn)能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今(jīn)年钠电池(chí)落地(dì)产能(néng)大(dà)幅增加(jiā)已可预(yù)见(jiàn)。

　　“参考(kǎo)锂(lǐ)电(diàn)池行(xíng)业产能(néng)利用率，钠电池落地(dì)的产能中可以实现装机的(de)在4-5GWh左(zuǒ)右，而(ér)铅(qiān)酸(suān)电池的(de)市场规模接近(jìn)40GWh。前(qián)期用于(yú)两轮(lún)车的钠电池(chí)不到5％，后面成(chéng)本降下(xià)来才会(huì)有较大比例的(de)替代。”汪奇认为，今年钠电池只(zhǐ)会小批量应(yīng)用到多(duō)元(yuán)化场景(jǐng)。

　　然传(chuán)艺科技却十分自信(xìn)，其在调研记录中预(yù)测，预计2023年公(gōng)司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了(le)2023年钠电池市场的绝(jué)大部分份额。

　　来(lái)源：传艺科技2023年1月9日投资者(zhě)关系活动记录表

　　需要注(zhù)意(yì)的是，沉寂多年(nián)的钠(nà)电池(chí)是在此(cǐ)前(qián)锂价(jià)飙涨的背景下作为“替代”而被推到(dào)台前的，去年(nián)底(dǐ)以来，碳(tàn)酸锂价格持续下行，4月20日电碳(tàn)价格均价(jià)已经跌至18万(wàn)元/吨。一(yī)时间，锂价(jià)持续(xù)下跌会否(fǒu)影响钠(nà)电池(chí)商业化进程的讨论甚嚣(xiāo)尘(chén)上。

　　中科(kē)院院士(shì)欧(ōu)阳明高近日就表示：“钠电池能够(gòu)起到对锂电池的平衡作用，平(píng)衡(héng)锂价，保证锂资源的供应安(ān)全，不太可能成为主(zhǔ)流。锂(lǐ)价一便宜(yí)，就会让钠离子的发展陷(xiàn)入被动。”但他也(yě)强调(diào)，“钠离子(zi)技术一定要(yào)发展，因为(wèi)它是锂离子电池(chí)的(de)一个有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠(nà)电建设成(chéng)本接近，目(mù)前三元(yuán)钠电量产(chǎn)的生产成(chéng)本在(zài)0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左(zuǒ)右(yòu)。其进一(yī)步向钛媒体APP分析，“钠(nà)离(lí)子电池性能比较接近(jìn)磷酸铁锂电池(chí)，高能量密度的(de)也接近三元(yuán)523电池(chí)。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本大(dà)幅下降40％以(yǐ)上，所以目前已经和钠电池(chí)成本基本相当；而由于锂原料价格大幅下降，目(mù)前铁(tiě)锂和锰酸锂等电池成(chéng)本已(yǐ)经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对(duì)钠(nà)电池有明显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍(biàn)认(rèn)为(wèi)钠电池还有降本的空间。兴储世(shì)纪总裁助理刘(liú)继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完(wán)善后，规模(mó)量(liàng)产(chǎn)后钠离(lí)子(zi)电池正、负极材料价格可降至5万元(yuán)/吨甚至以下(xià)，钠离子电池(chí)的(de)理论BOM成本将(jiāng)低至(zhì)0.40元(yuán)/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存在(zài)降价可(kě)能，但只(zhǐ)要碳酸锂价格(gé)高于15万元(yuán)/吨，钠离子(zi)电池的成(chéng)本优势就依然存在，并且随着(zhe)技术不断发展(zhǎn)、产业不(bù)断成熟，钠离子电池的降(jiàng)本空间有望进一步打(dǎ)开，该成本临界点仍有进一步下(xià)探的可(kě)能(néng)。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化完成(chéng)后，能(néng)和锂离(lí)子电池(chí)的成本拉开差距，接(jiē)近(jìn)铅酸电(diàn)池的成本。但(dàn)能量密度的(de)限制，使得碳酸锂价格(gé)在15万以上时，成熟后的钠离子电池有一定优势；碳酸锂价格在10万左右及以(yǐ)下时，钠离子电池(chí)在动力(lì)领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入(rù)局钠电(diàn)池的企(qǐ)业都言锂价下跌无碍钠电池商业化进程。但(dàn)随着锂(lǐ)价持续下降，钠电(diàn)池(chí)利润率下降或也(yě)是必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的(de)调研(yán)记录(lù)中曾表示，公(gōng)司钠电池定价主要根据(jù)碳酸(suān)锂(lǐ)的价格，一般给到客户的价格比磷(lín)酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳酸锂价格波动(dòng)而(ér)波动(dòng)。

　　缺(quē)乏长(zhǎng)远投资定力 过(guò)往项(xiàng)目频频“跳票(piào)”

　　资金和产能消(xiāo)化之外，市场还担(dān)忧传艺(yì)科技项目投(tóu)资的定(dìng)力。

　　尽管(guǎn)公司对进军(jūn)钠电领域雄(xióng)心勃勃，然(rán)而(ér)钛媒体(tǐ)APP梳理其过往(wǎng)投资履历发(fā)现，传艺科(kē)技在投资上缺乏长远定力(lì)，临时“跳(tiào)票”甚至终止募投计划(huà)可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中(zhōng)将2.98亿元投(tóu)向(xiàng)FPC生(shēng)产项目，9418.08万元投向薄(báo)膜线(xiàn)路板生产线技(jì)改并(bìng)扩产项目。然2018年4月公司就变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿(yì)元和(hé)1.04亿元(yuán)分别用于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻薄型键(jiàn)盘生(shēng)产项目(mù)，已(yǐ)经(jīng)使用了7737.67万元募资的FPC生产项目(mù)则被(bèi)终止。

　　2019年8月(yuè)，又(yòu)将薄膜线路板生产线技改并扩产项(xiàng)目的实施地点从一厂(chǎng)搬迁(qiān)至二厂；2021年6月(yuè)，再将该项目的实(shí)施地(dì)点变更为(wèi)重庆(qìng)市合川区工(gōng)业园(yuán)区(qū)核心区高阳路30号，实(shí)施主体则从传艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司(sī)终(zhōng)止实施3D玻璃面(miàn)板生产项目（已投入(rù)募(mù)资(zī)7445.13万元），并将(jiāng)该项目剩余(yú)资金全部(bù)投(tóu)入(rù)轻薄型键盘(pán)生(shēng)产项目的(de)建设，并将后者的产能从1600万(wàn)台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再融资，定增募资(zī)6亿(yì)元，其中的4.20亿(yì)元用于年产18万平(píng)方米(mǐ)中(zhōng)高端(duān)印制电路板建设项目。但次年6月，公(gōng)司将该项(xiàng)目中的SMT工(gōng)序实施地(dì)点(diǎn)由江苏(sū)省高邮市经开区(qū)凌波路33号改(gǎi)建至江苏(sū)省高(gāo)邮市经开区(qū)凌(líng)波路49号(hào)的闲(xián)置厂(chǎng)房；2023年(nián)3月，传艺科技(jì)再“变(biàn)卦”，又将该项目剩余募资（已(yǐ)投入募(mù)资(zī)2.41亿元）1.75亿元变更用(yòng)于投入“钠离(lí)子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资(zī)金乃至项目，直(zhí)接的后果就(jiù)是原有(yǒu)的投入打(dǎ)水(shuǐ)飘、投资效率低下以及建成项目实际效益与预计天差地别。

　　根据招股(gǔ)书(shū)，薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产(chǎn)项目建设期仅(jǐn)12个月，达(dá)产年可实现销(xiāo)售(shòu)收入2.24亿(yì)元(yuán)。定(dìng)期报告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该项(xiàng)目就已经建成。但2019年-2022年，该项目(mù)的效益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根据定增方案，年产18万平方米中高端印(yìn)制(zhì)电路(lù)板建设项(xiàng)目(mù)建设期也仅12个月，预计达产年实(shí)现营收(shōu)7.48亿元，项目净利润(rùn)1.31亿元。然两(liǎng)年(nián)多时间过去了(le)，截至2022年(nián)12月31日，该项(xiàng)目(mù)投资(zī)进度(dù)也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元(yuán)，与(yǔ)当初的(de)预期相(xiāng)去甚(shèn)远(yuǎn)。

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