今年以来，美股(gǔ)科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美股科技(jì)主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益已(yǐ)霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，今年(nián)美股(gǔ)科(kē)技反(fǎn)弹明显，主(zhǔ)要(yào)受益于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能领域(yù)的大发展。当前，全球(qiú)产业界(jiè)和资本(běn)市场都(dōu)在积极拥抱这新一轮的(de)数字产业化变革浪潮，而美股科(kē)技股汇集了全球最头(tóu)部的AI产业链公司，因(yīn)此看好该板(bǎn)块(kuài)长期投资价(jià)值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截(jié)至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而(ér)拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产品中，仅(jǐn)有一只中韩(hán)半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位，其余悉数(shù)为美股科技主题产品。

　　具体(tǐ)来(lái)看，广(guǎng)发(fā)全(quán)球(qiú)精选人民币年内回(huí)报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产(chǎn)品(pǐn)。从其一季度(dù)重(zhòng)仓持(chí)股情况来看(kàn)该产品主投(tóu)美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)，其中57.66％的(de)仓位投向信息(xī)技术(shù)行业，前三大重仓持(chí)股股票分别为微软、英伟达和(hé)超威半(bàn)导体，其中微软持仓数量相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全(quán)球科技先(xiān)锋以30.52％的收(shōu)益紧(jǐn)随其后，一季度该产(chǎn)品重仓持股(gǔ)了英伟达(dá)、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书(shū)等多只美股科技股。

　　此外(wài)，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达标普信(xìn)息科技A人(rén)民币、博时纳斯达克100美元现(xiàn)汇(huì)等逾20只(zhǐ)产品年(nián)内(nèi)回报均(jūn)超20％，这些产品一部分前(qián)十大重仓股中占(zhàn)比较高的多是美(měi)股科(kē)技股，另一部分所(suǒ)跟踪的指数(shù)主要权(quán)重股为美股科(kē)技股。

　　对(duì)此，广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，今(jīn)年美股(gǔ)科(kē)技反弹明(míng)显，尤(yóu)其(qí)是纳(nà)指ETF表现较好，也许更多受益于人(rén)工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发(fā)的人(rén)工智能热潮(cháo)推动(dòng)了美(měi)股大涨，AI概念今年以来创造了(le)1.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市值，相(xiāng)比(bǐ)去(qù)年年(nián)末增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前(qián)20大权重股(gǔ)为(wèi)例，可以看到有很多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件公(gōng)司，今年全球(qiú)AI应用热潮也都是由这些公司掀起(qǐ)和推动(dòng)的，这(zhè)类(lèi)人工智能股贡献了纳斯(sī)达克100指数约50％的涨幅，以(yǐ)及(jí)近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球(qiú)投资热浪全面席卷美(měi)股市场，引发(fā)了科技(jì)股的(de)全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季(jì)度营收超(chāo)预期(qī)表现(xiàn)，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨幅达(dá)到了(le)近160％，可以说今年AI概念的(de)火热，持续(xù)推动了中美(měi)市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时(shí)基金指(zhǐ)数与量化投资部基金(jīn)经理万琼(qióng)也认(rèn)为，多(duō)只美股科(kē)技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还是受(shòu)益于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像(xiàng)纳斯达克100指数今年以来的(de)涨幅(fú)都接近(jìn)28％了，这个指数基(jī)本囊括了美股绝大(dà)多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技股整体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走势(shì)也略(lüè)有震荡，如本周(zhōu)5月23日美国三大股指全线收跌，苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达等多只大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等科技股股(gǔ)价也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股(gǔ)价也创下(xià)历史新(xīn)高。

　　对于(yú)美(měi)股科技股(gǔ)震荡(dàng)上涨(zhǎng)的走势，广发基金(jīn)刘杰表示，近期美国科技板块同时(shí)受到有利因素以(yǐ)及不(bù)利(lì)因素影响(xiǎng)，其中，美(měi)股近期正(zhèng)经(jīng)历着债务上限谈判(pàn)和美联储加(jiā)息政策博弈带来(lái)的不确(què)定(dìng)担忧，市(shì)场担心重(zhòng)演2011年(nián)美国违(wéi)约危(wēi)机，当时时(shí)任三公分是多少厘米 三公分是多少毫米美国总统奥(ào)巴马和众议院共和党人(rén)在最后(hòu)一刻通过(guò)提高(gāo)债务上(shàng)限和削减(jiǎn)赤(chì)字的法案(àn)，勉强(qiáng)避(bì)免了一场灾难，但由此产生的紧(jǐn)张局势引发(fā)全球(qiú)资本市场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球三公分是多少厘米 三公分是多少毫米第(dì)一(yī)大(dà)经济体的偿债能力，投资人多半认为美债几近零风险。此外，美联储(chǔ)对于未来暂停(tíng)加息以及可(kě)能的降(jiàng)息均存在分(fēn)歧，对美股短期走势也产生了一定影响。

　　总体上(shàng)而(ér)言，刘杰(jié)认为，AI概念以(yǐ)及算(suàn)力应用对相关软(ruǎn)硬件科技(jì)公(gōng)司营收(shōu)的提(tí)振，以(yǐ)及未来应用全面支(zhī)撑(chēng)着科技(jì)公(gōng)司发展，都(dōu)是积(jī)极的。当前众多云公司竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的(de)图形(xíng)处理单元（GPU）终端需求一二季(jì)度(dù)“稳固(gù)”，科技板块的业绩(jì)增长正来自(zì)数据中心等相关应用，而随着(zhe)AI概念的不断(duàn)升级迭代，未来(lái)支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国(guó)泰基金表示，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马(mǎ)逊(xùn)、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一季(jì)度(dù)净利润(rùn)均出现(xiàn)不同程度(dù)的下滑，除微软外其余四家巨(jù)头业绩均(jūn)低于(yú)预期。来自于(yú)宏观(guān)经济的逆风、美元走强等问题是科技(jì)股业绩承压的主要(yào)因(yīn)素。这些公司普(pǔ)遍意识到(dào)当前宏观压力，积极(jí)通(tōng)过削(xuē)减开支(zhī)、降本增效的(de)方式提升盈利能力。

　　“不(bù)过科技(jì)创新(xīn)仍是(shì)抵御周期的最强劲武器(qì)。”国泰基(jī)金举例，自微软收购的Open AI年(nián)初(chū)发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成(chéng)为新(xīn)一(yī)轮数字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮，所涉及(三公分是多少厘米 三公分是多少毫米jí)的产业链也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关公司(sī)股价(jià)均实(shí)现(xiàn)大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信(xìn)科技企业巨(jù)头(tóu)们(men)已通过持之以恒的(de)研(yán)究创新，逐(zhú)渐具(jù)备从量变到质变(biàn)的(de)厚积薄发能力，从而(ér)有(yǒu)望(wàng)在中长期持(chí)续(xù)推动自身(shēn)不断成长进化(huà)。”

　　国(guó)泰基(jī)金(jīn)认为，目前美股科技(jì)股汇集了(le)全球最头部(bù)的AI产(chǎn)业链公司，包(bāo)括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和产品的(de)推(tuī)广能否为这些公司(sī)打开新的增长曲(qū)线，并带动估(gū)值的提升(shēng)，值得重点(diǎn)关注。

　　博时基金万琼表示，科技板(bǎn)块代表(biǎo)人类(lèi)未来发展的方向，看好这个板块长期增长。同时，美国科技公司又是引领全球科技的发展，美股科技板(bǎn)块还是具有很好(hǎo)的长期投资(zī)价值。投资者可(kě)以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也(yě)有需要注意的(de)风险，包括货币政策的走向(xiàng)、银行(xíng)危机的后续等。投资者应(yīng)根据自身的风险偏好，尽可(kě)能的做多资产的配(pèi)置。坚(jiān)持长期投资、定期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上最大的金融(róng)市场，纳指与A股各类市场相关性(xìng)低(dī)，从分散投(tóu)资(zī)的角度来看，能够发挥(huī)资产配置的作用；同时，大部分投资者(zhě)看(kàn)好(hǎo)美股科技股、生物(wù)制药公司，相比标普500而言(yán)，纳指100此类代表(biǎo)性更(gèng)好，更符合美股(gǔ)的特征，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市(shì)场风险和投(tóu)资机(jī)会(huì)，建议投资者(zhě)结合自身风险承受(shòu)能力，可(kě)以考虑定投的方式参与，或许是一种体验更好(hǎo)的方式。”

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