金(jīn)融(róng)界4月26日消息 国内(nèi)期(qī)货(huò)市场早盘收盘，商(shāng)品期货跌多涨少，沪锡、玻(bō)璃、焦煤(méi)跌(diē)超2％，沪(hù)镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低(dī)硫(liú)燃(rán)料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面(miàn)，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南(nán)华期货(huò)：纯碱(jiǎn)向下看(kàn)胆量 向上无驱(qū)动 玻璃行情(qíng)波动较(jiào)大

　　短期SA属(shǔ)于估值合适做(zuò)多但是驱动(dòng)有(yǒu)限的阶(jiē)段。前期(推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释qī)我(wǒ)们做空纯(chún)碱(jiǎn)的原(yuán)因在于(yú)4月(yuè)偏宽松的预(yù)期下，存(cún)在(zài)累库和订单下滑导致的现货价格下降，近几周(zhōu)现(xiàn)货也(yě)基本兑现，期(qī)货(huò)重心下(xià)移。从09可能的(de)向上驱动来看，检(jiǎn)修(xiū)、可流通现货(huò)、投产延迟(chí)这三(sān)点可能会(huì)构(gòu)成反(fǎn)弹(dàn)的(de)驱动。而目前(qián)来(lái)看，投产的变(biàn)数(shù)预计不大；中游库存偏低，但(dàn)是现货反(fǎn)馈并(bìng)不存在缺货(huò)迹(jì)象，基差表现同样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动(dòng)依旧(jiù)是等待(dài)检修(xiū)的兑现造成现货的趋紧反馈(kuì)，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳(wěn)的迹象(xiàng)，但是驱动依旧是等待检修(xiū)兑(duì)现，可选择9-1正套的(de)方式(shì)入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻(bō)璃的表现环比和同(tóng)比上都(dōu)是相当出类(lèi)拔萃，日均(jūn)水平(píng)持平去年(nián)8月份和2021年旺季的(de)水(shuǐ)平，而这一点(diǎn)和下(xià)游(yóu)反馈(kuì)和实际地产的表现并不匹配。同时，我(wǒ)们观察到下游原片(piàn)库存(cún)基本补至(zhì)2022年年初水平；进(jìn)入五月，我(wǒ)们还是得考虑梅雨季的(de)因素，往(wǎng)年下游存(cún)在压缩(suō)原片库存的(de)可(kě)能(néng)性。但是从近期(qī)的(de)现货反馈来看，各家玻璃厂继续上调(diào)现货价格(gé)，产销维持(chí)在较高(gāo)水平，因此近月(yuè)确(què)实难以出(chū)现回(huí)撤，总体(t推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释ǐ)还是正套思路(lù)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释